Что такое токенизированный фонд ликвидности State Street и Galaxy на Solana и почему он запускается в 2026 году

State Street Investment Management и Galaxy Digital Holdings (NASDAQ/TSX: GLXY) объявили о скором запуске фонда State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep (SWEEP), инновационного токенизированного частного фонда ликвидности, предназначенного для круглосуточного ончейн-управления наличностью для институциональных инвесторов.

Дебютируя на блокчейне Solana в начале 2026 года с возможностью подписки и выкупа исключительно в стейбкоине PYUSD от PayPal, SWEEP представляет собой важный мост между традиционными финансами и блокчейном, начатый примерно с $200 миллиона от Ondo Finance. Эта инициатива, доступная только для квалифицированных покупателей, соответствующих требованиям и минимальным инвестиционным порогам, подчеркивает ускоряющееся сближение инструментов ликвидности TradFi с децентрализованной инфраструктурой, что потенциально может разблокировать миллиарды в токенизированных активах на фоне объемов стейбкоинов, превышающих $15 триллион в год.

Что такое токенизированный фонд ликвидности SWEEP

SWEEP — это токенизированный частный фонд, который повторяет традиционные продукты типа sweep — автоматически переводит избыточную наличность в краткосрочные, низкорискованные активы, такие как казначейские облигации, — но переосмыслен на блокчейне для беспрепятственного и круглосуточного доступа. Инвесторы смогут подписываться и выкупать в PYUSD (с учетом ликвидности фонда), а базовый портфель управляется экспертизой State Street в области наличных и цифровых активов. Galaxy обеспечивает технологию токенизации и безопасную инфраструктуру через свою платформу Digital Infrastructure, в то время как State Street Bank and Trust Company выступает в роли кастодиана казначейских активов.

Дизайн фонда на блокчейне позволяет мгновенные расчеты без ограничений банковских часов, ориентируясь на институты, ищущие доходность, похожую на наличность (прогнозируемая 4-5% APY) с прозрачностью и возможностью аудита через блокчейн. Начальный масштаб обеспечивается $200 миллионом от Ondo Finance, направленным через их токенизированный казначейский фонд, что позиционирует SWEEP как соответствующий шлюз для RWA в DeFi-экосистемах.

• Токенизированный фонд ликвидности для 24/7 с использованием стейбкоина PYUSD
• Базовые активы: краткосрочные казначейские облигации, эквиваленты денежного рынка
• Требования к участникам: только квалифицированные покупатели, минимальные инвестиции
• Кастодиан: State Street Bank; токенизация через Galaxy Digital
• Начальный масштаб: $200M миллион от Ondo Finance

Почему State Street и Galaxy запускают проект на Solana в начале 2026 года

Высокая пропускная способность Solana (до 65 000 TPS) и низкие комиссии делают её идеальной для реализации видения SWEEP — беспрепятственных потоков институциональных средств, превосходя загруженность Ethereum даже после обновления Fusaka. Выбор также совпадает с ростом Solana в 2025 году — TVL, превышающий $10 миллиард, и ажиотаж вокруг мемкоинов привлекли внимание институтов, а интеграция PYUSD использует более 400 миллионов пользователей PayPal для удобных фиатных каналов. Глава отдела наличных и цифровых активов в State Street Ким Хохфелд отметил: «Партнерство с Galaxy позволит нам вместе расширять границы и развивать эволюцию традиционных финансов на блокчейне.»

Этот запуск следует за регуляторными инициативами вроде закона GENIUS и таксономии токенов SEC, что позволяет осуществлять соответствующую токенизацию без проблем с классификацией секьюритизируемых активов. Планируется расширение на Stellar и Ethereum после дебюта на Solana, что повысит доступность.

• Дебют на Solana: использует скорость и низкие издержки для институциональных транзакций
• Основной фокус: PYUSD — интеграция с экосистемой PayPal для легких входных и выходных каналов
• Сроки: запуск в начале 2026 года, после окончательного оформления документов и одобрений
• Расширение: поддержка Stellar (XLM) и Ethereum (ETH) в будущем
• Стратегическая роль: сочетание управления наличностью от State Street и блокчейн-инфраструктуры Galaxy

$200 Миллионный старт Ondo Finance и институциональная поддержка

Ondo Finance — лидер в области токенизированных RWA с более чем $5 миллиардом TVL, — инвестирует в SWEEP около $200 миллиона через свой казначейский фонд, что свидетельствует о глубокой уверенности в ончейн-ликвидности. Президент Иан де Бод отметил: «Токенизация стремительно становится связующим звеном между традиционными финансами и ончейн-экономикой, а SWEEP — это значительный шаг вперед в этой эволюции.» Эта инвестиция основывается на проверках и партнёрствах Ondo, которые прошли SEC-одобрение, и включает активы с доходностью, такие как OUSG (токенизированные казначейства), входящие в портфель SWEEP.

Поддержка подчеркивает институциональный импульс: с корпоративным владением 1,2 миллиона BTC и доходностью по стейбкоинам 4-5%, фонды вроде SWEEP могут привлечь более $50 миллиардов в AUM к 2027 году, по оценкам Galaxy.

• Старт: $200M от Ondo токенизированного казначейского фонда
• Роль Ondo: обеспечивает начальную ликвидность и экспертизу в области RWA
• Потенциал доходности: 4-5% APY из базовых казначейств
• Широкий охват: ориентирован на банки, фонды и корпорации для ончейн-наличности
• Риски: зависят от документов фонда; стабильность пинга PYUSD

Как SWEEP вписывается в тенденции токенизации 2025 года

SWEEP появляется на фоне бумов токенизированных активов — более $5 миллиардов TVL в RWA, рост на 300% за год — стимулируемый регуляторной ясностью (например, одобрением USDT в ADGM) и смягчением монетарной политики ФРС. Внедряя инструменты типа sweep в ончейн, он решает насущные проблемы институтов: ограничения по времени банковской работы и снижение доходности от простаивающей наличности. Эффективность Solana дополняет глубокие возможности DeFi Ethereum, а соответствие PYUSD (под регуляцией NYDFS) обеспечивает безопасные мосты в фиат.

Это может стать катализатором для аналогичных продуктов: токенизированные денежные рынки JPMorgan Onyx достигли $1 миллиардов, а BlackRock рассматривает Solana для ETF. Для блокчейна это повышает utility стейбкоинов в управлении казначейскими активами, повышая безопасность кошельков и доходность DeFi.

• Рост RWA: $5B TVL; SWEEP добавляет уровень ликвидности
• Связь со стейбкоинами: PYUSD для круглосуточных потоков; дополняет USDC/USDT
• Институциональные изменения: позволяет традиционным финансам получать доходность без рисков кастодианства
• Потенциал расширения: мульти-цепочное распространение ускорит принятие
• Перспективы 2026 года: $50 млрд+ AUM при сохранении доходности и смягчении политики

Фонд SWEEP от State Street и Galaxy на Solana знаменует собой важный этап развития токенизированной ликвидности, сочетая управление наличностью институциональных инвестиций с постоянной эффективностью блокчейна и закладывая основу новой эпохи ончейн казначейств.

Институтам, исследующим токенизированные фонды, рекомендуется ознакомиться с официальной документацией и ресурсами Ondo. В рамках трендов блокчейна важно выбирать соответствующие платформы и надежные кошельки в этой революции RWA.