Расшифровка заявления председателя SEC «Все активы США будут полностью оцифрованы в течение 2 лет»

Автор: Nathan о RWA

12 декабря — по сообщению Forbes, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс в интервью Fox News Live заявил, что ожидается, что вся американская финансовая система в течение ближайших двух лет перейдёт на блокчейн-технологии, поддерживающие биткоин и криптовалюты. Аткинс отметил: «Мир так и будет развиваться, возможно, не потребуется 10 лет, а всего лишь два года. Следующий шаг — цифровизация активов, рынка и токенизация, что принесёт огромные преимущества для прозрачности и управления рисками.»

Я нашёл исходное видео интервью и внимательно изучил его полностью, выделив основные положения:

1. Токенизация (Tokenization) — следующий этап развития американского финансового рынка

Аткинс заявил, что американский фондовый рынок входит в новую эпоху цифровых активов и цифровизации рынков, а токенизация и ончейн-расчёты станут ключевыми компонентами, направленными на модернизацию традиционного рынка.

2. Ончейн-расчёты (On-chain Settlement) значительно повышают эффективность

Он отметил:

• В настоящее время существует временная задержка между сделками и расчётами (T+1 / T+2)
• Блокчейн позволяет реализовать мгновенные расчёты (real-time settlement)
• Это способствует снижению контрагентских рисков и повышению прозрачности рынка

3. «Полная ончейн-реализация» — быстрее, чем ожидали большинство — всего за несколько лет

Он высказал сенсационное мнение: переход к токенизации на рынке капитала может произойти «быстрее, чем все думают», возможно, всего за несколько лет. Многие СМИ интерпретировали это как: в течение примерно 2 лет американский финансовый рынок полностью перейдёт на ончейн.

4. Project Crypto прокладывает путь для обновления регуляторной базы

Аткинс включил токенизацию в глобальную стратегию SEC:

• Чёткое определение регуляции цифровых активов (token taxonomy)
• Адаптация законодательства о ценных бумагах
• Создание более эффективной и проверяемой инфраструктуры рынка

5. США хотят сохранить лидерство в конкуренции за финтех

Он отметил:

• США не могут позволить инновациям мигрировать в другие юрисдикции
• Соответствующая нормативам токенизация привлечёт капитал, эмитентов и глобальные компании

Однако, если рассматривать эту масштабную стратегию через призму глобальных изменений валютного режима, модели долговой экономики США и геоэкономической конкуренции, становится очевидным более глубокий и срочный стратегический замысел:

Это системный проект, направленный на цифровизацию эпохи, перераспределение и закрепление глобального доминирования доллара, а также продление жизненного цикла американской экономической модели.

I. «Цифровая спасательная шлюпка» глобализации доллара: от торговой валюты к цифровому носителю стоимости

Опора традиционной системы доллара ослабевает. Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара в мировых официальных валютных резервах снизилась с более чем 70% в начале этого века до примерно 58% в четвертом квартале 2023 года. Несмотря на то, что он остаётся доминирующей валютой, долгосрочная тенденция к снижению очевидна, отражая накопительный эффект глобальных усилий по дездолларизации и зарождение мультиполярной валютной системы.

Одновременно активно развивается цифровая долларовая система на базе блокчейна, возглавляемая частным сектором. Согласно данным CoinMarketCap и другим источникам, стабильные коины, привязанные к доллару — USDT (Tether) и USDC — имеют совокупную рыночную капитализацию более 1500 млрд долларов, занимая свыше 99% рынка стейблкоинов. Попытки создать стабильные коины в евро, йене и других суверенных валютах практически потерпели неудачу.

Ключевое инсайдерское понимание 1: Успех стейблкоинов по сути создал глобальную, круглосуточную «скоростную автомагистраль» для цифрового доллара, которая выходит за рамки традиционной банковской системы и сети Swift. Это позволяет доллару проникать в мировую торговлю, переводы и цифровую экономику более эффективно и доступно. Когда доля «официального доллара» в корзине МВФ медленно снижается, доля «ончейн-доллара» стремительно растёт. Полная «подключённость активов» к этой системе означает, что все активы, такие как американские акции, облигации и недвижимость, будут «монтированы» на этой скоростной дороге. Главная цель — превратить доллар из валюты для торговых расчётов в непоколебимый «цифровой хранилище стоимости и инвестиционный актив», что позволит обратить вспять его убыточные тенденции в традиционной сфере.

II. «Цифровой путь» американских облигаций: от национальных резервов к глобальному владению

Экономика США строится на цикле «импорт торгового дефицита доллара, возврат капитала — покупка американских облигаций». Однако этот цикл всё более зависит от бесконечного спроса на американский долг. Сейчас крупные центральные банки и суверенные фонды всё осторожнее наращивают покупки облигаций, что создает вакуум у крупных «покупателей» американского долга.

В этот момент на сцену выходит эмитент стабильных монет, таких как Tether, который стремительно набирает обороты. Как субъект, обязанный иметь существенные резервные фонды, он держит большую часть средств в краткосрочных американских облигациях. Согласно публичным аудитам, по состоянию на конец 2023 года Tether владеет облигациями на сумму свыше 80 млрд долларов. Если рассматривать Tether как суверенную экономическую единицу, то он уже входит в топ-22 крупнейших держателей американских облигаций, опережая многие страны.

Ключевое инсайдерское понимание 2: Стейблкоины — это не только цифровой доллар, но и «розничная» и «глобальная» канализация для распространения американского долга. Каждый, кто держит USDT в Аргентине, Нигерии или Юго-Восточной Азии, косвенно финансирует американский долг. Полная «подключённость активов» означает расширение этой модели на все классы активов. В будущем, например, инвестор из Вьетнама сможет напрямую через блокчейн покупать и торговать дробленными акциями Apple, долевыми ETF или доходами от коммерческой недвижимости. Это создаст «цифровой канал» для «преимущества капитала», расширит базу покупателей американского долга и долларов, обеспечивая новые источники финансирования для американского бюджета и долговой экономики.

III. «Цифровая жатва»: скоростной путь для торгового профицита капитала

Основа основания США — в их способности через финансовую и правовую системы превращать мировые сбережения в инвестиции в их долги и активы, поддерживая низкие ставки, высокий уровень потребления и передовые технологические инвестиции.

Ключевое инсайдерское понимание 3: Полная ончейн-реализация американских активов — это финальный этап цифровизации и революции эффективности этого «процесса сборки».

1. Снижение барьеров для глобальных инвестиций: токенизация позволяет дробить ценные американские активы, делая возможным участие инвесторов со всего мира с минимальными затратами, расширяя базу потенциальных покупателей.
2. Ускорение и прозрачность капиталовладений: мгновенные расчёты 7x24 часа позволяют быстро реагировать на решения ФРС или рыночные возможности, повышая ликвидность и доходность долларовых активов.
3. Укрепление сети и эффект «заблокированности»: привыкшие к торговле в американском цифровом рынке и его инфраструктуре, инвесторы создадут сильную зависимость и эко-систему. Стандарты, правила и технологический стек всей финансовой системы будут строиться вокруг США — формируя «цифровую Бреттон-Вудскую систему 2.0».

Заключение: тихая революция в финансовом порядке

Таким образом, слова Пол Аткинса — не просто технологический прогноз, а стратегическая декларация, показывающая, что американский финансовый класс осознаёт внутренние долговые и внешние валютные вызовы и готов к радикальным мерам.