Fitch предупреждает: Криптовалютная экспозиция американских банков угрожает кредитным рейтингам

Fitch Ratings предупреждает, что растущее участие американских банков в цифровых активах несёт значительные риски и может привести к пересмотру рейтингов для тех, кто обладает концентрацией цифровых активов.

Принятие нормативных требований стимулирует массовое внедрение

Банковский сектор США недавно глубже погрузился в экосистему цифровых активов, привлечённый обещанием прибыльного дохода от комиссий и повышения операционной эффективности. Однако, по данным Fitch Ratings, возросшая волатильность цифровых активов по сравнению с более широким рынком, представляет собой значительные риски, которые могут поставить под угрозу кредитные профили высоко уязвимых учреждений.

Хотя американские банки могут увеличить прибыль с помощью новых предложений, таких как услуги по трасту и касторе, ассоциация с таким волатильным классом активов потенциально увеличивает их репутационный риск, отметил Fitch. Воздействие волатильных активов, даже косвенно, может нагрузить способность банка выполнять обязательства во время краха рынка.

Несмотря на риски, регуляторная среда в США изменилась, что даёт зелёный свет для массового внедрения. Крупные компании, включая JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, уже объявили о инициативах по цифровым активам, что свидетельствует о намерении захватить долю рынка, отметил Fitch. Одновременно криптовалютные компании стремятся получить федеральные трастовые лицензии, что ещё больше размывает границы между традиционными финансовыми (TradFi) и децентрализованными финансовыми (DeFi).

Ключевым драйвером этого институционального толчка является рынок стейблкоинов, который в настоящее время оценивается в $265 billion по рыночной капитализации. Министр финансов Скотт Бессент прогнозировал, что этот рынок может вырасти до ошеломляющего $2 trillion, и эта цифра по словам Fitch значительно увеличивает риски финансовой системы.

Читать далее: Министр финансов США объявляет «золотой век криптовалют» — призывает строителей стремиться

Критики утверждают, что поскольку резервы стейблкоинов сильно инвестируются в казначейские вексели США, массовый «паник» на стейблкоины может заставить эмитентов ликвидировать миллиарды долларов казначейских облигаций на стрессовый рынок. Эта внезапная распродажа может существенно повлиять на рынок казначейских облигаций — краеугольный камень глобальных финансов — и, возможно, усилить стресс на рынке в более широкой финансовой системе.

Хотя законы GENIUS и CLARITY обеспечивают регуляторную структуру, банки должны преодолеть значительные операционные и безопасностьные препятствия, настаивает Fitch. Это включает управление волатильностью криптовалют и защиту цифровых активов от потери или кражи, особенно безопасность частных криптографических ключей.

В отчете Fitch говорится, что хотя спрос на цифровые активы высок, рейтинговое агентство «может негативно переоценить бизнес-модели или профили риска американских банков с концентрированными рисками цифровых активов».

FAQ 💡

• Почему американские банки выходят на рынок цифровых активов? Они получают новые комиссионные доходы и прирост эффективности от кастодиальных и трастовых услуг.
• Какие риски Fitch выделяет для банков? Волатильные крипторынки могут навредить кредитным профилям и репутации во время спадов.
• Как регулирующие акты США влияют на принятие? Такие акты, как GENIUS и CLARITY, способствуют широкому распространению, но требуют строгих мер безопасности.
• Почему рынок стейблкоинов является глобальной проблемой? $2T surge может осложнить казначейские облигации США, повлиять на мировую финансовую стабильность.