Коэффициент прибыли и убытков Solana упал ниже 1! Приближается волна ликвидации 1560, и сигнал медвежьего рынка мигает

За последние 24 часа ликвидация Solana достигла ошеломляющих $1560K. Согласно данным Glassnode, 30-дневное соотношение реальной прибыли и убытков Solana стабильно находится ниже 1 с середины ноября, что часто ассоциируется с поведением медвежьего рынка. Показатель ниже 1 указывает на то, что трейдеры теряют больше, чем получают прибыль, что указывает на ухудшение настроения на рынке и снижение ликвидности.

Коэффициент P&L падает ниже 1: Solana застряла в медвежьем рыночном паттерне

! [Индекс ликвидности Solana](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-b428981939-153d09-6d5686.webp019283746565774839201

(Источник: Glassnode)

Основные данные Glassnode проливают свет на серьёзность нынешних проблем Соланы. С середины ноября средние фактические коэффициенты прибыль и убытка за 30 дней находятся ниже 1, что отражает отношение реализованной прибыли к реализованным убыткам в он-чейн-транзакциях. Когда это соотношение ниже 1, это означает, что общая сумма потерь инвесторов при продаже превысила общую прибыль, что является типичным сигналом медвежьего рынка.

Продолжающееся снижение коэффициента разрыва-потерь отражает несколько факторов давления. Во-первых, цена Solana упала с высокого уровня с начала года, и большое количество инвесторов, вошедших на рынок на высоких уровнях, понесло убытки. Во-вторых, ужесточение рыночной ликвидности усилило волатильность цен, вынудив инвесторов останавливать убытки при неблагоприятных ценах. В-третьих, популярность торговли с кредитным плечом усиливает этот эффект, создавая эффект волны, который ещё больше снижает цены, когда снижение цены вызывает принудительную ликвидацию.

Он-чейн-исследовательская группа Altcoin Vector описывает текущую среду как «полный сброс ликвидности». Этот паттерн исторически ознаменовал начало нового цикла ликвидности и сигнализировал о дне рынка. Аналитики отмечают, что если структура будет схожа с апрельской, ликвидность может начать восстанавливаться примерно через 4 недели, а новый импульс роста может появиться в начале января. Это решение основано на историческом анализе циклов, и кризисы ликвидности Solana в прошлом обычно длились от 4 до 6 недель, прежде чем перейти в фазу восстановления.

Однако «дно» не означает немедленного восстановления. До полного восстановления ликвидности рынок может продолжать колебаться на низких уровнях, образуя так называемую стадию «дна». Инвесторам нужно терпеливо ждать явного сигнала разворота, а не слепо покупать падение.

) Волна ликвидации и колебания усиления риска с высоким кредитным плечом

За последние 24 часа общий рынок криптовалют был ликвидирован до $4,32 млн, при этом Solana принадлежит $1560K, что делает её третьим по величине ликвидационным активом после Bitcoin и Ethereum. Хотя этот показатель меньше, чем у двух ведущих компаний, учитывая размер рыночной капитализации Solana, коэффициент ликвидации значительный.

За волной ликвидации скрывается распространение торговли с высоким кредитным плечом. Solana привлекла большое количество спекулянтов благодаря своей высокой эффективности и низким комиссиям, многие трейдеры используют кредитное плечо от 5x до 20x для долгосрочных и коротких игр. Когда цены резко колебаются, эти позиции с высоким рычагом быстро достигают линии ликвидации, а автоматическая ликвидация биржи ещё больше усугубляет ценовую волатильность, формируя «ликвидационную спираль». Примечательно, что несмотря на рост цены Solana на 3,2% за день, сумма ликвидации осталась значительной, что свидетельствует о крайней волатильности рынка, при этом как длинные и короткие стороны понесли убытки.

Текущее тройное давление Соланы

Истощение ликвидности: Коэффициент прибыли и убытков остаётся ниже 1, рынок не предлагает новых предложений, а механизм открытия цены не работает

Распространение торговли с кредитным плечем: Позиции с высоким кредитным плечем часто вызывают ликвидации на фоне волатильности, усугубляя нестабильность рынка

Кризис доверия: Продолжающаяся слабость цен и негативные данные подрывают доверие долгосрочных держателей

В краткосрочной перспективе снижение прибыльности, ослабленная ликвидность и высокий кредитный плеч делают Solana уязвимой к резкой волатильности. Любая макроэкономическая неопределённость или системные риски на крипторынке могут спровоцировать дальнейшие распродажи.

Структурное хеджирование между ETF и оттоком бирж

Несмотря на давление, Солана не одна. Продолжающееся снятие средств с централизованных бирж привело к устойчивому снижению доступного предложения, в то время как спрос со стороны покупателей ETF продолжал расти. Согласно данным SoSoValue, спотовые ETF Solana зафиксировали чистый приток в $1772K на этой неделе, что почти не превышает показатели $2030K. на прошлой неделе.

Эта конструктивная поддержка имеет большое значение. Отток с бирж означает, что инвесторы выводят Solana с бирж в личные кошельки, что часто является сигналом долгосрочного удержания. Когда продаваемое предложение снижается, давление на цены снижается, даже если спрос остаётся постоянным. Постоянные притоки в ETF обеспечивают спрос институционального уровня, который обычно более стабилен и менее подвержен краткосрочных колебаниям.

Посевный раунд Pye Finance стоимостью $500 тысяч также добавляет уверенности в экосистему Solana. Этот раунд финансирования возглавляли Variant и Coinbase Ventures, при участии Solana Labs, Nascent, Gemini и других. Pye строит рынок облигаций для валидаторов и стейкеров на Solana, позволяя валидаторам выводить и сохранять свои заложенные деньги и предлагать вознаграждения. Эта инновация помогает раскрыть ликвидность SOL и повысить эффективность экологических фондов.

Аналитики отмечают, что средне- и долгосрочный прогноз Solana остаётся несколько оптимистичным, особенно по мере исчезновения макроэкономической неопределённости и восстановления ликвидности рынка. Однако на данном этапе волатильность сохранится, и инвесторам следует быть осторожными.