Золото против Биткоина: ужесточение ликвидности поддерживает драгоценные металлы, а не криптовалюты

В 2025 году, из-за ужесточения глобальной ликвидности, роста финансового давления и оттока капитала, инвесторы отдают предпочтение защитным активам, таким как золото, в то время как биткоин демонстрирует относительно слабую динамику. Спотовое золото продолжает укрепляться, в настоящее время получая поддержку в районе 4000 долларов и имеет потенциал для дальнейшего роста к зоне сопротивления 4500 долларов. Напротив, биткоин после достижения исторического максимума в октябре скорректировался, испытывая давление из-за ограниченного финансирования и рыночного кредитного плеча, сейчас ищет отскок от ключевого уровня поддержки в 80 000 долларов.

Макроэкономические факторы способствуют явной дивергенции двух активов: ставка овернайт финансирования (SOFR) приближается к 4,0%, общий счет казначейства США (TGA) остается на высоком уровне, глобальная ликвидность ограничена, а системные финансовые риски возрастают. Спрос инвесторов на рискованные активы снижается, в то время как спрос на защитные активы возвращается, что способствует росту цен на золото. Одновременно волатильность финансовых рынков и закрытие арбитражных позиций усиливают краткосрочное давление на биткоин.

Технический анализ показывает, что золото на недельном графике формирует отскок от дна и сохраняет восходящий канал, что может привлечь дополнительный институциональный капитал; биткоин хоть и скорректировался, но сохраняет долгосрочный восходящий тренд с 2023 года, поддержка на уровне 80 000 долларов остается прочной, а пробой 105 000 долларов подтвердит новый импульс к росту.

(Источник: TradingView)

В заключение, ужесточение ликвидности и усиление финансового давления в 2025 году создали рыночную среду, благоприятную для драгметаллов и менее выгодную для криптовалют. Золото продолжает получать выгоду благодаря защитным качествам и институциональному спросу, тогда как биткоин испытывает краткосрочное давление, но в долгосрочной перспективе сохраняет потенциал для роста.