Австралия: важное законодательство о шифровании, которое может освободить 24 миллиарда долларов производительности в год.

Правительство Австралии официально представило законопроект «Изменение закона о компаниях (рамки цифровых активов) 2025 года», который устанавливает первую в стране комплексную нормативно-правовую базу для бирж и соучастников криптовалют. Новые правила требуют от крипто-компаний наличия лицензии на финансовые услуги Австралии (AFSL) и подчинения надзору Комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC), предоставляя при этом 18-месячный переходный период для соответствующих компаний. Министр финансов Джим Чалмерс заявил, что законопроект не только усилит защиту инвесторов, но и, как ожидается, освободит 24 миллиарда долларов США производительного потенциала ежегодно, что знаменует собой новый этап регулирования криптовалют в Австралии.

Основы законодательной структуры: лицензия AFSL и двойная система регулирования

Законопроект о регулировании цифровых активов, представленный правительством Австралии, коренным образом меняет картину соблюдения норм в индустрии шифрования. Этот законопроект впервые четко устанавливает, что все биржи и соучастники, которые хранят криптоактивы для клиентов, должны получить лицензию на финансовые услуги Австралии, что официально подводит их под регулирование ASIC. Министр финансов Джим Чалмерс и министр финансовых услуг Даниэль Мулино в совместном заявлении подчеркнули: “Мы серьезно относимся к австралийской индустрии шифрования”, при этом отметив, что блокчейн и цифровые активы предоставляют значительные возможности для экономики, финансового сектора и бизнес-структур.

Этот законопроект включает все криптовалюты и компании блокчейна в финансовую систему, чтобы гарантировать их соответствие стандартам прозрачности, честности и защиты потребителей, применимым ко всей отрасли. В совместном заявлении отмечается: “Австралия ожидает, что ежегодно она сможет сэкономить до 24 миллиардов долларов, раскрывая потенциал цифровых финансовых инноваций и повышая производительность.”

Законопроект инновационно вводит две совершенно новые категории лицензий — «платформа цифровых активов» и «платформа токенизированного хранения», это различие отражает разные роли компаний в удержании и передаче клиентских средств. Mulino особо отметил, что реформы направлены на компании, контролирующие активы клиентов, а не на базовые технологии, и предупредил, что «в настоящее время компании могут удерживать неограниченное количество клиентских криптоактивов без каких-либо финансовых юридических гарантий». Эта точная регуляторная позиция признает принцип технологической нейтральности и обеспечивает контроль рисков в ключевых областях.

С точки зрения регуляторной логики, Австралия выбрала путь, аналогичный пути Управления финансового поведения Великобритании (FCA), но добавила более адаптированные к местному рынку особенности. По сравнению с системой лицензий на платежные услуги Сингапура (PSA), требования австралийского AFSL более строгие, особенно в отношении достаточности капитала и системы управления рисками. Этот высокий стандарт отражает философию регулирования правительства Австралии, стремящегося к балансу между защитой инвесторов и содействием развитию отрасли.

Ключевые положения австралийского закона о регулировании криптовалюты

Требования к лицензии

• Обязательное наличие лицензии AFSL
• Принятие постоянного контроля ASIC
• Два типа новых лицензий: платформа цифровых активов, платформа токенизированного хранения

Условия освобождения

• Операторы с годовым объемом торговли менее 10 миллионов австралийских долларов (примерно 6,5 миллионов долларов США)
• Шифрование деятельности и случайные предприятия в области финансовых услуг

Переходные меры

• 18 месяцев Соответствия
• Необходимо представить раскрытие затрат и рисков в служебном руководстве

Меры правоприменения

• Установить строгие наказания за нарушения
• ASIC имеет право удалить нарушающие платформы

Регулирование по уровням и переходные меры отражают прагматичный подход

Законопроект демонстрирует прагматичный подход австралийских регуляторов, устанавливая дифференцированные требования для компаний различного размера. Малые операторы с годовым объемом торговли менее 10 миллионов австралийских долларов (примерно 6,5 миллионов долларов США) могут получить освобождение, в то время как компании, которые занимаются шифрованием только как сопутствующей не финансовой услугой, также не подпадают под лицензирование. Этот подход к регуляции снижает нагрузку по соблюдению требований для стартапов и одновременно обеспечивает полное покрытие основных рисков, что контрастирует со сложной системой лицензий на обмен валюты (MTL) в разных штатах США.

Период перехода в 18 месяцев особенно важен, так как он предоставляет существующим компаниям достаточно времени для подготовки к подаче заявок на лицензии и модернизации систем. Mulino четко указал, что эта мера направлена на обеспечение плавного перехода для соответствующих компаний. Учитывая, что австралийский криптовалютный рынок в настоящее время контролируется несколькими основными CEX, большинство из которых уже создали определенную основу для соответствия, переходный период поможет им дополнительно усовершенствовать свои системы управления рисками, а не начинать с нуля.

Требования к руководству по услугам являются еще одной важной институциональной инновацией. Платформа должна явно раскрывать клиентам структуру сборов, факторы риска и систему управления активами, что соответствует обязательству прозрачности, аналогичному требованиям к проспекту эмиссии в традиционной финансовой сфере. С точки зрения защиты инвесторов это значительно улучшит текущее состояние информационной асимметрии на рынке криптоактивов и поможет пользователям принимать более обоснованные решения. В то же время единые стандарты раскрытия информации также предоставляют четкую основу для последующего регулирования и правоприменения.

Глубокий анализ политического процесса и влияния на отрасль

Законопроект в настоящее время прошел первое чтение в парламенте и сразу же переходит ко второму чтению, что отражает настоятельную позицию правительства по поводу скорейшего принятия законодательства. В Палате представителей Лейбористская партия под руководством премьер-министра Энтони Албана, имеющая стабильное большинство мест, вероятно, легко обеспечит прохождение законопроекта, тогда как настоящие испытания возникнут в Сенате, где Лейбористской партии, возможно, придется заручиться поддержкой нейтральных депутатов и законодателей оппозиции, чтобы в конечном итоге принять реформу.

Обратная связь австралийской криптоиндустрии по законопроекту демонстрирует осторожно положительное отношение. Несмотря на то, что в отрасли в целом признают ценность ясности регулирования, многие участники призывают упростить правила и уточнить определения. Особенно это касается ключевых понятий, таких как “цифровой актив” и “контроль клиентских активов”; индустрия надеется получить более конкретные рекомендации. Эта обратная связь отражает потребность отрасли в предсказуемости регулирования и также подразумевает, что разработка последующих нормативных актов будет иметь решающее значение.

С точки зрения структуры рынка, новые правила могут ускорить процесс консолидации в отрасли. Крупные международные торговые платформы имеют явное преимущество в申请 AFSL благодаря своему богатому опыту в области соответствия и ресурсным запасам; в то время как небольшие местные операторы сталкиваются с более высокими затратами на соответствие. Эта тенденция может привести к повышению концентрации на рынке, но в то же время создает возможности для дифференцированной конкуренции для профессиональных сервисов, сосредоточенных на определенных сегментах.

Путь выбора Австралии в условиях глобальных тенденций регулирования

Законодательство Австралии является важной частью глобальной волны регулирования шифрования, но ее путь выбора уникален. В отличие от США, которые регулируют через правоохранительные органы, и Европейского Союза, который осуществляет полномасштабное законодательство через рамки MiCA, Австралия выбрала средний путь — это не простое «выбивание кротов» через правоохранительные органы и не единые правила, охватывающие всё, а сосредоточение на двух ключевых этапах: соучастии и торговле.

С точки зрения регуляторной философии, австралийская модель отражает традицию прагматизма. Законопроект четко различает саму технологию и ее применение, накладывая лицензионные требования только на предприятия, контролирующие активы клиентов, не вмешиваясь в разработку и развертывание базового блокчейн-протокола. Такой подход не только избегает подавления технологических инноваций, вызванного чрезмерным регулированием, но и обеспечивает соблюдение основных интересов финансовой стабильности и защиты потребителей.

Записи правоохранительных органов ASIC предоставляют уверенность в эффективности новых правил. С июля 2023 года этот орган закрыл более 14 000 мошеннических и фишинговых сайтов, из которых 20% составляют мошенничества, связанные с криптоактивами. Эта активная правоохранительная позиция в сочетании с предстоящим внедрением новых правил, вероятно, значительно повысит безопасность и нормативность австралийского криптоактивного рынка, устраняя препятствия для масштабного входа институциональных средств.

Новая парадигма крипторегулирования и конкурентная структура Азиатско-Тихоокеанского региона

Введение закона о криптографическом хранении в Австралии не только знаменует собой переход страны к зрелой стадии регулирования цифровых активов, но и представляет собой еще одно важное исследование в области криптографического управления в Азиатско-Тихоокеанском регионе. С тем, как такие финансовые центры, как Гонконг, Сингапур и Япония, последовательно создают свои собственные рамки регулирования криптовалют, австралийское законодательство дополнительно обогащает региональный опыт, внося ключевые элементы для формирования согласованных и взаимно признаваемых стандартов регулирования. Для криптоиндустрии четкая и согласованная регуляторная среда более способствовала бы здоровому развитию отрасли, чем налоговые льготы или субсидии; этот шаг Австралии является значительным шагом к этой цели. По мере продвижения закона в парламенте мировое криптосообщество будет внимательно следить за результатами этого регуляторного эксперимента, который, вероятно, станет образцом для стран со средним уровнем экономики, балансирующих между инновациями и рисками.