Gate 研究院：BTC вернулся выше 90 000 долларов ｜ Рыночная структура вошла в этап позиций в лонг

Шифрование активов

BTC(+3.24% 丨 текущая цена 90,483.1 USDT)

BTC в утренние часы 27 числа резко увеличил объем и пробил диапазон небольших колебаний 87,000-88,000 долларов, стремительно поднявшись выше 90,000 долларов с увеличением более 3%. В то же время MA5 сильно развернулся вверх и пересек MA10 и MA30; MA10 также вскоре последовал за этим движением вверх, формируя краткосрочную бычью конфигурацию; MA30 начал медленно подниматься, подтверждая усиление тренда. В настоящее время три линии показывают бычью дивергенцию, при этом MA30 ≈ 88,000 долларов составляет ключевую поддержку на краткосрочной и средней сроках; если она будет пробита, то краткосрочный восходящий тренд завершится; однако ожидается, что с восстановлением рыночных настроений BTC будет иметь высокую вероятность достижения уровня выше 92,000 долларов.

!

ETH(+3.03%丨Текущая цена 3,046.78 USDT)

ETH утром 27 числа, следуя за BTC, пробил уровень 3,000 долларов, достигнув максимума в 3,050 долларов, с ростом более 3%. MA5, MA10 и MA30 находятся в бычьей расстановке, при этом MA30 ≈ 2,960 долларов обеспечит среднесрочную поддержку для стабильного роста. В целом, ETH следует за движением BTC; с восстановлением рыночных настроений, если BTC сможет удержаться выше 90,000, ETH может стремиться к уровню 3,100-3,150 долларов; если BTC откатится, ETH может снова протестировать уровень поддержки в 3,000 долларов, и падение ниже 2,960 долларов приведет к изменению краткосрочной тенденции на боковую с уклоном вниз.

!

GT(+6.23% 丨 текущая цена 10.74 USDT)

GT колебался около 10 долларов в течение почти трех дней, за это время MA5 и MA10 несколько раз пересекались, а MA30 поддерживала медленный рост, показывая, что рынок постепенно стабилизируется, а волатильность сжимается. С утра цена GT быстро поднялась с уровня около 10,20 долларов, достигнув максимума в 10,87 долларов, что составило более 6% роста. K-линию почти полностью совпадает с MA5, и MA5 с MA10 имеют крутой восходящий тренд, что говорит о доминировании покупок. С улучшением рыночного аппетита к риску цены BTC и ETH восстанавливаются, а средства начинают вращаться к платформенной валюте и экосистемным сегментам биржи.

!

Токены с ежедневным изменением цены

За последние 24 часа рыночные настроения явно восстановились, индекс страха и жадности поднялся до 22. Несмотря на то, что он по-прежнему находится в зоне «крайний страх», это вдвое больше по сравнению с прошлой неделей, когда он составлял 11, что свидетельствует о постепенном росте склонности к риску, и часть средств начинает вновь распределяться. В целом наблюдается общий рост, почти все основные криптовалюты увеличились в цене. Рыночная структура входит в этап роста, где BTC ведет, ETH передает эстафету, а платформенные токены и токены публичных блокчейнов чередуются. Если BTC сможет уверенно удержаться выше 90 000 долларов, финансовая ситуация, вероятно, продолжит улучшаться и далее перейдет во вторичные активы и токены DeFi, способствуя распространению рыночной активности.

!

MERL Merlin (+157.97%, рыночная капитализация 550 миллионов долларов)

Согласно данным Gate, текущая цена токена MERL составляет 0,0552 доллара США, за последние 24 часа он вырос более чем на 150%. Merlin Chain — это решение для масштабирования второго уровня, разработанное для Bitcoin, разработанное компанией Bitmap Technology, которое будет запущено в январе 2024 года. Данные DeFiLlama показывают, что общий заблокированный объем (TVL) Merlin превышает 44 миллиона долларов, увеличившись на 7,8% за последние 24 часа.

Рост Merlin обусловлен резонансом нарратива и финансовой стороны. В недавнем времени Merlin провел 12-часовое обновление основной сети, направленное на повышение масштабируемости и оптимизацию производительности ZooKeeper для координации распределенных систем, что дополнительно снизит задержки и поддержит развертывание большего числа dApp, что также рассматривается сообществом как краткосрочный катализатор цен. Кроме того, годовая отрицательная процентная ставка бессрочного контракта на MERL в различных биржах достигла более 2000%, а цена в краткосрочной перспективе остается сильной под давлением медведей.

XION XION（+98.6%, рыночная капитализация 30,25 миллиона долларов США）

Согласно данным Gate, текущая цена токена XION составляет 0,067 долларов, а за последние 24 часа он вырос на 100%. XION — это блокчейн Layer 1, разработанный командой Burnt на основе Cosmos SDK и консенсуса Tendermint PoS, который сосредоточен на «абстракции цепи» (chain abstraction) и пользовательском опыте Web3. Цель заключается в том, чтобы сделать блокчейн «невидимым» — без необходимости в кошельках, семенных фразах или газовых комиссиях, с возможностью входа через Face ID/кредитную карту, с поддержкой USDC в качестве газового токена.

Рост XION неразрывно связан с активностью корейских инвесторов. После недавнего запуска на корейских местных биржах и торговых парах с вон, корейские китовые инвесторы начали активно спекулировать на XION, при этом пара XION/KRW составила более 30% от общего объема спотовой торговли. Однако стоит отметить, что стратегические сторонники и доли команды токена XION начнут постепенно разблокироваться с декабря, что может привести к продаже на сумму в десятки миллионов долларов, поступающей на рынок в ближайшие месяцы.

БАНАНЫ31 Банан для масштаба (+66.62%, рыночная капитализация 58.7 миллионов долларов США)

Согласно данным Gate о рыночных котировках, токен BANANAS31 в настоящее время стоит 0,0058 долларов, за последние 24 часа он вырос более чем на 60%. BANANAS31 - это мемкойн на базе BSC, который получил свое название/упаковку от популярного интернет-мема “Banana for Scale” (люди используют банан в качестве линейки для фотографий). Проект нацелен на попытку объединить “юмор интернет-культуры + блокчейн / ИИ / dApp / токеномика.”

Рост BANANAS31 не является “тихим повышением цен”, а сопровождается активными сделками + притоком сообщества/капитала. Данные Gate показывают, что объем торгов BANANAS31 за последние 24 часа составил 475 миллионов долларов. Кроме того, с недавним восстановлением мем-рынка на BSC такие мемы, которые прошли глубокую накопительную фазу и имеют относительно неплохую мем-культуру, становятся более привлекательными для спекулянтов.

Интерпретация热点

S&P Global Ratings понизило рейтинг Tether - USDT до “Слабый”

S&P Global Ratings в ноябре 2025 года опубликовало отчет, в котором понизило рейтинг стабильности стейбла USDT от Tether с «4 (ограниченный)» до «5 (слабый)», что является самым низким уровнем в данной рейтинговой системе. Основными причинами понижения являются: увеличение доли «высокорискованных активов» в резервном портфеле USDT (таких как BTC, драгоценные металлы, корпоративные облигации, обеспеченные кредиты и т.д.); в то же время S&P считает, что у Tether есть структурные недостатки в раскрытии информации, изоляции активов, механизмах хеджирования и хеджировании рисков контрагентов. В отчете специально подчеркивается, что на дату последнего обзора доля высокорискованных активов, стоящих за USDT, составляет около 24% от его резервов, что значительно выше по сравнению с прошлогодними 17%; соответственно доля самых идеальных и безопасных активов, поддерживающих стабильную монету — таких как казначейские облигации / краткосрочные казначейские векселя — снизилась.

Действие S&P по понижению рейтинга не является произвольным давлением на USDT и не обязательно означает, что у USDT действительно есть проблемы. Это связано с тенденцией пересмотра ими рисков, прозрачности, структуры активов и безопасности погашения в индустрии стейблкоинов в последние годы. С учетом волатильности на рынке криптоактивов и растущего внимания традиционных финансовых учреждений к участникам стейблкоинов, стабильность структуры активов и прозрачность стейблкоинов как замены цифрового доллара или в качестве связующего звена стали ключевыми факторами, определяющими их доверие. USDT все больше размещает свои резервы в BTC, что с точки зрения традиционной отрасли рассматривается как высокорисковый и высоковолатильный актив, что противоречит идее традиционного замещения доллара/эквивалента валюты. Генеральный директор Tether высокопарно ответил на это: “С гордостью принимать ненависть старой системы.”

ATOM долгое время показывает плохие результаты, сообщество Cosmos предложило провести реконструкцию экономики токенов ATOM

Cosmos — это экосистема/сеть с акцентом на “взаимодействие блокчейнов”, “модульные цепочки + настраиваемые цепочки + межцепочечная связь”. Она позволяет различным блокчейнам взаимодействовать друг с другом через Cosmos SDK и протокол межцепочечной связи (IBC). Однако в последние годы как экосистема Cosmos и уровень её принятия, так и рыночная цена ATOM оказались ниже ожиданий. В связи с этим сообщество Cosmos изучает и собирает мнения для полной реконструкции экономической модели ATOM.

Цель исследования новой модели экономики заключается в разработке токеномики, основанной на доходах от сборов, а не просто полагающейся на инфляцию + стекинг. То есть, связать стоимость ATOM больше с реальной экономической деятельностью и доходами экосистемы Cosmos (использование в цепочке, сборы dApp, межцепочные транзакции IBC, использование инфраструктуры и т.д.). Это в основном сделано для решения проблемы, с которой сталкивается токен ATOM в существующей токеномике:

• Решение проблем инфляции и давления со стороны распродаж: в прошлом механизмы выпуска и инфляции ATOM, связанные со ставками и системой вознаграждений, могли привести к чрезмерному выпуску + распродаже со стороны держателей, что ослабляет долгосрочную ценность.
• Повышение способности ATOM как базового актива или сетевого актива к захвату ценности: если экосистема Cosmos генерирует больше сборов, то держатели ATOM как родного токена должны делиться этой частью ценности.

Кроме того, сторонники ATOM надеются восстановить доверие сообщества к Cosmos через этот открытый, прозрачный и управляемый сообществом процесс исследования и голосования.

Виталик пожертвовал приложению для приватной связи Session и SimpleX Chat, подчеркивая важность защиты конфиденциальности.

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором пожертвовал 128 ETH проектам Session и SimpleX Chat для поддержки их разработки и продвижения в направлениях “приватные коммуникации + децентрализация + защита метаданных + возможность создания учетных записей без разрешения пользователей”. Виталик отметил, что эти два проекта стремятся к “сквозному шифрованию + приватности + децентрализации + защите метаданных (например, отправитель/получатель/время/частота и т.д.) + поддержке нескольких устройств + устойчивости к атакам Sybil/DoS”, что крайне важно для будущей приватности пользователей и экосистемы шифрованных коммуникаций.

Session — это децентрализованное чат-приложение, разработанное австралийской командой Loki Foundation (ныне переименованной в Session Network), работающее на основе блокчейн-сети, пользователям не нужно регистрироваться с помощью номера телефона, сообщения передаются через анонимные узлы, метаданные почти невозможно отследить. SimpleX Chat использует другой подход: он не зависит от каких-либо фиксированных серверов или пользовательских идентификаторов, а обеспечивает истинную бесцентровую связь через сквозные эпhemerные соединения. Оба проекта пытаются решить проблему утечки метаданных, с которой традиционное зашифрованное чат-программное обеспечение все еще не может справиться — то есть, кто с кем разговаривает, когда и как часто происходит общение, все еще может быть проанализировано и выведено.

Однако децентрализованная связь все еще уступает традиционным социальным приложениям по пользовательскому опыту, производительности и масштабируемости. Найти баланс между конфиденциальностью и удобством — это следующая большая техническая задача. Но независимо от результата, пожертвование Виталика безусловно посылает сигнал: за пределами шумного рынка в мире криптовалют все еще есть те, кто защищает первоначальные идеалы — по-настоящему свободный, без цензуры и защищающий личную жизнь интернет. <br> Справочные материалы:

• Гейт, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Ворота,https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Ворота, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/coins/xion
• DeFiLlama, https://defillama.com/chain/merlin
• Reuters, https://www.reuters.com/business/finance/tethers-stablecoin-downgraded-weak-sp-assessment-2025-11-26/?utm_source=chatgpt.com
• Форум Cosmos Hub, https://forum.cosmos.network/t/atom-tokenomics-research-kickoff/16462?u=mag

<br> Gate 研究院 является комплексной платформой исследований в области блокчейна и криптовалют, предлагающей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности Инвестиции в рынок криптовалюты связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate Не несет ответственности за любые убытки или повреждения, возникшие в результате таких инвестиционных решений.