Биткойн и USDT удивительная закономерность! Glassnode: сильный отрицательный корреляционный сигнал прибыли

Поставщик аналитики Блокчейн Glassnode сообщает, что за последние два года между активностью Биткойн и USDT существует «сильная отрицательная корреляция». Анализ показывает, что чистый отток USDT с биржи происходит одновременно с ростом цены BTC. В периоды высокой рыночной эмоции USDT обычно уходит со скоростью от -100 миллионов до -200 миллионов долларов в день.

Glassnode раскрывает корреляцию между Биткойн и USDT

（Источник：Glassnode）

В посте X, опубликованном 26 ноября, Glassnode поделился сравнительными данными о Биткойне и USDT, начиная с декабря 2023 года. Анализ показывает, что чистый отток USDT с биржи происходит одновременно с ростом цены BTC; эта модель повторялась на протяжении последних двух лет, формируя предсказуемое поведение рынка.

Glassnode сообщает: «В периоды высокого рыночного настроения, из-за того что инвесторы фиксируют прибыль, USDT обычно вытекает со скоростью от -100 миллионов до -200 миллионов долларов в день. В октябре, когда цена Биткойна достигла пика в 126000 долларов, чистый отток составил более 220 миллионов долларов (30-дневная скользящая средняя); это явный сигнал о фиксации прибыли, и в настоящее время, поскольку средства вновь переключаются на USDT,Momentum ослабевает.»

Логика этой отрицательной корреляции относительно ясна. Когда цена Биткойна растет, инвесторы выбирают преобразовать часть своих активов в USDT, чтобы зафиксировать прибыль, что приводит к выводу USDT с биржи на личные кошельки или другие платформы. Напротив, когда цена Биткойна падает или находится в боковике, инвесторы вновь вносят USDT на биржу, готовясь к покупке, что приводит к увеличению притока USDT. Эта модель в своей сути является коллективным отражением стратегий управления рисками участников рынка.

Использование 30-дневной скользящей средней является ключевым моментом в этом анализе, она сглаживает краткосрочные колебания и выявляет долгосрочные тренды. Пик чистого оттока в 220 миллионов долларов произошел вблизи исторического максимума цены Биткойна, показывая, что многие инвесторы выбирают фиксировать прибыль на этом уровне. Эта точка данных предоставляет трейдерам четкий индикатор рыночного настроения: когда чистый отток USDT достигает экстремального уровня, это обычно предвещает, что цена Биткойна вскоре столкнется с давлением на коррекцию.

Ценовая корреляция Биткойна и ключевые зависимости выхода USDT

Бычий рынок: цена Биткойна растет, ежедневный вывод USDT составляет от -100 миллионов до -200 миллионов долларов, инвесторы фиксируют прибыль

Пиковый сигнал: Когда Биткойн достиг 126 000 долларов, чистый отток USDT по 30-дневной средней превысил 220 миллионов долларов, что является пиком фиксации прибыли.

Подготовка к откату: USDT вновь поступает на биржу, что показывает, что инвесторы готовы покупать на низах, цена Биткойна может стабилизироваться.

Анализ Whale Alert: Периодическая модель эмиссии и сжигания USDT

Анализ Whale Alert в апреле показал значительную корреляцию между Биткойном и USDT. Эмитенты стейблов USDT обычно увеличивают выпуск во время бычьего рынка Биткойна и уничтожают во время коррекции бычьего рынка. Эта закономерность предоставляет еще одно измерение для подтверждения отрицательной корреляции, обнаруженной Glassnode.

Увеличение эмиссии USDT обычно отражает рост спроса на стабильные токены. Во время бычьего рынка Биткойна на крипторынок поступает большое количество новых средств, и инвесторы нуждаются в стабильных токенах в качестве торгового средства и временного инструмента хеджирования. Tether, как эмитент USDT, будет увеличивать эмиссию новых токенов в соответствии с рыночным спросом для удовлетворения требований ликвидности. Это увеличение эмиссии не является произвольным созданием, а основано на эквивалентных резервных валютах или залоге эквивалентных активов.

Напротив, во время коррекции цены Биткойна спрос на стабильные токены на рынке снижается, и некоторые инвесторы выбирают обменивать USDT на фиатные деньги для выхода с рынка. В это время Tether уничтожает соответствующее количество USDT, поддерживая баланс между предложением и спросом. Эта циклическая модель увеличения и уничтожения на самом деле является термометром денежного потока на крипторынке, отражая изменения в рискованной склонности участников рынка.

Эти два цифровых актива в настоящее время являются токенами с первой и третьей по величине рыночной капитализацией, соответственно, рыночная капитализация Биткойна составляет около 1,8 триллиона долларов, а USDT — около 184 миллиардов долларов. Эта разница в масштабах рыночной капитализации также частично объясняет, почему ликвидность USDT так чувствительна к цене Биткойна. USDT, будучи крупнейшей стабильной монетой и основной валютой торговых пар, изменения в его спросе и предложении напрямую влияют на ликвидность крипторынка.

С точки зрения объема торговли, USDT является одной из крупнейших криптовалют по объемам торгов, и ежедневный объем торговли часто превышает сам Биткойн. Эта высокая ликвидность делает USDT идеальным индикатором для наблюдения за рыночным настроением. Когда большое количество USDT выводится с биржи, это означает, что инвесторы переводят прибыль от торговли на внебиржевой рынок, что обычно предвещает, что рынок может вскоре войти в фазу коррекции.

Американская регуляторная среда способствует распространению стейблкоинов и Биткойна

В условиях благоприятной регулирующей среды в США продолжается продвижение к широкому применению стабильных монет и Биткойна. В июле этого года правительство США приняло законопроект «GENIUS», целью которого является создание регулирующей базы для платежей стабильными монетами. Это первый случай, когда в США разработаны всесторонние федеральные стандарты регулирования для стабильных монет, что знаменует собой переход криптоактивов из серой зоны в эпоху соблюдения норм.

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что USDT будет соответствовать этому закону, но в сентябре он также объявил, что платформа запустит новую стабильную монету USAT, привязанную к доллару, в соответствии с требованиями закона «GENIUS». Это решение демонстрирует, что Tether адаптирует свой ассортимент продуктов к новой регуляторной среде, одновременно предлагая пользователям выбор в соответствии с различными требованиями к соблюдению.

Стратегия сосуществования USDT и USAT заслуживает внимания. USDT, как глобальная стабильная монета, функционирует во многих юрисдикциях, в то время как USAT специально разработан с учетом требований соблюдения для американского рынка. Эта двойная система может стать стандартной моделью для будущей индустрии стабильных монет, так как требования регулирования в разных регионах порождают различные версии продуктов стабильных монет.

Правительство США и некоторые штаты также принимают меры для резервирования Биткойна в рамках стратегических запасов. Президент США Дональд Трамп подписал в марте исполнительный указ, который предписывает создать резерв цифровых активов. Это первый случай, когда правительство США официально учитывает криптовалюту в качестве национального стратегического актива, хотя детали реализации все еще обсуждаются, данная мера сама по себе уже оказывает значительную поддержку долгосрочной ценности Биткойна.

Однако, сообщения указывают на то, что правительство еще не реализовало этот план, который в основном зависит от резервов, изъятых в виде криптовалюты. В настоящее время Биткойн, принадлежащий правительству США, в основном поступает от активов, изъятых правоохранительными органами в ходе борьбы с преступной деятельностью, а не от активных покупок на рынке. Эта пассивная форма резервирования имеет разрыв с активной стратегией резервирования, ожидаемой рынком, но изменение направления политики уже предоставило Биткойну мощнуюNarrative поддержку.

Стратегия торговли: как использовать индикаторы отрицательной корреляции

Данные от Glassnode показывают, что отрицательная корреляция между Биткойном и USDT предоставляет трейдерам полезный индикатор рыночного настроения. Когда чистый вывод USDT с биржи ускоряется до более чем -200 миллионов долларов в день, это часто предвещает, что цена Биткойна может приблизиться к краткосрочному максимуму, и инвесторы должны рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли или установки ордеров на прибыль.

Напротив, когда USDT снова массово поступает на биржу, это показывает, что инвесторы готовятся к покупке на дне, что может быть сигналом о формировании дна цены Биткойна. Трейдеры могут отслеживать изменения 30-дневной скользящей средней объема поступления USDT, чтобы определить, изменилось ли настроение рынка с паники на жадность. Ценность этого опережающего индикатора заключается в том, что он отражает реальные движения капитала, а не просто изменения цен.

Однако этот индикатор не является универсальным. В условиях экстремального рынка, таких как кризис ликвидности или регуляторные удары, модель ликвидности USDT может вести себя аномально. Кроме того, с ростом доли других стабильных монет (таких как USDC, DAI) простое полагание на данные USDT может не дать полного отражения рыночной картины. Трейдерам следует использовать этот индикатор в сочетании с другими инструментами технического анализа и фундаментальными факторами, чтобы сформировать более полную стратегию торговых решений.