Финансовый закон ОАЭ переживает землетрясение! Децентрализованные финансы полностью попадают под регулирование, штраф за нарушение 270 миллионов долларов.

Новый финансовый закон ОАЭ вскоре подведет DeFi и более широкую индустрию Web3 под регулирование, что ознаменует значительные изменения в отрасли. Федеральный закон № 6 2025 года будет опубликован в официальном бюллетене и вступит в силу, нацеливаясь на регулирование финансовых учреждений, страхования и деятельности с цифровыми активами. Наказания за несанкционированную деятельность включают штрафы до 1 миллиарда дирхамов (примерно 272,3 миллиона долларов США) и потенциальные уголовные санкции, переходный период продлится до сентября 2026 года.

Статья 62: “Просто код” больше не является оправданием

（Источник: Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов）

Ключевые положения статьи 61 и статьи 62 Федерального закона Объединенных Арабских Эмиратов № 6 содержат перечень видов деятельности, требующих разрешения Центрального банка ОАЭ (CBUAE), включая криптовалютные платежи и цифровые запасы. «Статья 62 гласит, что любое лицо, которое осуществляет, предлагает, выпускает или помогает в получении разрешенных финансовых операций любым способом, средством или технологией, подпадает под регулирование Центрального банка ОАЭ», — сказал Хивер.

Эта формулировка в данной статье чрезвычайно широка, что означает, что почти все DeFi протоколы, связанные с финансовой деятельностью, могут подпадать под регулирование. “Если протокол, DeFi платформа, промежуточное ПО или даже поставщики инфраструктуры могут предоставлять такие услуги, как платежи, сделки, кредитование, хранение или инвестиционные услуги, то они все будут находиться в рамках регулирования,” сказал Хивер.

Этот юрист заявил, что проекты Децентрализованные финансы больше не могут избегать регулирования, ссылаясь на то, что «это просто код», и добавил, что аргумент «децентрализованности» не освобождает соглашения от соблюдения норм. Эта позиция полностью разрушает логику защиты, существующую в криптоиндустрии на протяжении долгого времени. Многие проекты Децентрализованные финансы утверждают, что они просто открытый код, без центрального оператора, и поэтому не должны подчиняться традиционному финансовому регулированию. Новый закон ОАЭ четко опроверг эту аргументацию.

Heaver заявил, что протоколы, поддерживающие стейблкоины, реальные активы (RWA), функции децентрализованных бирж (DEX), мосты или маршрутизацию ликвидности «могут потребовать лицензии». Это почти охватывает все основные типы экосистемы Децентрализованные финансы, от кредитных протоколов Aave, Compound до DEX, таких как Uniswap, Curve, и до кроссчейн-мостов Wormhole, LayerZero, которые также могут быть затронуты.

Типы DeFi-активностей, требующие разрешения ОАЭ

Платежные и переводные услуги: протоколы стабильных монет, межсетевые мосты, платежные каналы

Торговые услуги: децентрализованная биржа (DEX), автоматизированный маркет-мейкер (AMM), агрегатор

Кредитные услуги: кредитные соглашения, платформы ликвидного майнинга, агрегаторы доходности

Хостинговые услуги: мультиподписной кошелек, хостинг смарт-контрактов, Децентрализованные финансы страховой пул

Инвестиционные услуги: синтетические активы, деривативные соглашения, соглашения по управлению активами

10 миллиард дирхам штраф и крайний срок в сентябре 2026 года

Детективная сила этого закона исходит из его строгих санкций. Правоохранительные мероприятия уже начались, и наказания за несанкционированную деятельность включают штрафы до 1 миллиарда дирхамов (примерно 272,3 миллиона долларов США) и потенциальные уголовные санкции. Эта степень наказания является одной из самых строгих в глобальном регулировании криптовалют, что демонстрирует решительное отношение ОАЭ к соблюдению норм.

Штраф в 272,3 миллиона долларов достаточно велик, чтобы разрушить большинство проектов в области Децентрализованные финансы. Даже крупные протоколы с миллиардной капитализацией, если они будут подвергнуты штрафу такого уровня, столкнутся с серьезными финансовыми трудностями. Более того, уголовные санкции означают, что основатели и операторы проектов могут столкнуться с тюремным заключением, и этот риск для личности заставит многие проекты выбрать соблюдение правил или покинуть рынок ОАЭ.

Переходный срок установлен на сентябрь 2026 года. Heaver заявил, что проекты Web3, строящиеся или работающие в ОАЭ, должны рассматривать это как ключевую регуляторную веху и адаптировать свои системы до переходного срока. Это дает проектам около года для завершения процесса соблюдения требований, включая подачу заявок на лицензии, создание команды по соблюдению требований, внедрение процедур KYC/AML и корректировку технической архитектуры.

Этот относительно мягкий переходный период показывает, что ОАЭ ищет баланс между строгим регулированием и стимулированием инноваций. Если немедленно ввести закон, это может привести к массовому уходу проектов, что повредит статусу ОАЭ как криптоцентра. Годичный переходный период предоставляет проектам достаточно времени для адаптации, а также дает регуляторам время для доработки правил.

Однако это также означает, что сентябрь 2026 года станет «днем суда» для экосистемы DeFi в ОАЭ. В это время незарегистрированные проекты столкнутся с действиями правоохранительных органов, в то время как лицензированные проекты будут подвергаться постоянному регулированию. Этот бинарный исход коренным образом изменит криптоэкосистему ОАЭ, что может привести к выходу некоторых проектов, но также может привлечь больше институциональных проектов, стремящихся к соблюдению норм.

Споры и разъяснения по регулированию самоуправляемых кошельков

（источник: Центральный банк ОАЭ）

Основатель и управляющий партнер Karm Legal Consultants Кокила Алагх заявила, что новое законодательство Центрального банка ОАЭ, которое связано с предоставлением «услуг хранения», может повлиять на поставщиков криптовалютных кошельков. По словам Алагх, в настоящее время существует «достаточно большая путаница» относительно того, повлияет ли этот закон на кошельки с самосохранением или неконтролируемые кошельки (предназначенные для того, чтобы пользователи могли самостоятельно хранить свои активы независимо от третьих лиц).

Некоторые отраслевые наблюдатели считают, что этот закон фактически эквивалентен «запрету» на криптовалюту и приложения для самостоятельного хранения кошельков в ОАЭ. Микко Охтаама из Trading Strategy даже открыто критиковал адвокатов из ОАЭ за то, что они «искажают факты» для защиты своих бизнес-интересов. Он утверждает: «Для независимых юридических фирм любое событие, которое делает ОАЭ менее привлекательными для криптовалюты, приведет к потере доходов.»

Однако Alagh и Heaver сообщили, что это не так. «Этот закон не запрещает физическим лицам самостоятельно хранить средства и не ограничивает использование собственных кошельков», — сказала Alagh, добавив, что закон «только расширил» сферу регулирования для компаний. Она отметила: «Если поставщик кошельков предоставляет пользователям из ОАЭ платежи, переводы или другие регулируемые финансовые услуги, возможно, им придется соблюдать требования лицензирования.»

Это разъяснение имеет решающее значение. Оно означает, что отдельные пользователи все еще могут свободно использовать некастодиальные кошельки, такие как MetaMask, Trust Wallet и другие, но компании, предоставляющие эти кошельки, если они работают в ОАЭ, должны получить разрешение. Это различение соответствует логике регулирования большинства юрисдикций: регулирование коммерческих сущностей, а не личных действий.

Алагh упомянул, что Karm Legal получил множество консультаций по этому вопросу, добавив: «С внедрением закона ожидается, что центральный банк даст дальнейшие разъяснения, но на данный момент индивидуумы не затрагиваются, в то время как компании должны оценить, подпадают ли их действия под регулирование.»

Переломный момент статуса криптоцентра ОАЭ

Этот новый закон знаменует собой значительный поворот в криптостратегии ОАЭ. В последние несколько лет ОАЭ, особенно Дубай, активно работали над укреплением своего статуса как глобального криптоцентра. Либеральная регулирующая среда, политика нулевого налогообложения и открытая бизнес-атмосфера привлекли множество криптокомпаний и инвестиционных потоков. Основные биржи, такие как Binance, FTX (до его краха), Bybit и другие, открыли свои региональные штаб-квартиры в ОАЭ.

Однако такая благоприятная среда также несет в себе риски. Закрытие FTX и множество случаев мошенничества в криптовалюте заставили регуляторов осознать, что крипторынок без надлежащего регулирования может стать рассадником финансовых рисков. Введение нового закона показывает, что ОАЭ переходит от “привлечения потока” к “качественному регулированию”, стремясь создать более устойчивую нормативную основу, сохраняя при этом дружелюбную к инновациям среду.

Это преобразование может оказать положительное влияние на долгосрочное развитие ОАЭ. Создание нормативной базы привлечет больше институциональных игроков, повысив общее качество рынка. Однако в краткосрочной перспективе это может привести к тому, что некоторые проекты, стремящиеся к регуляторному арбитражу, покинут страну и обратятся к другим крипто-дружественным юрисдикциям, таким как Сингапур, Гонконг или Швейцария.

Алаг из Karm Legal заявил, что компания активно следит за этой ситуацией и ведет переговоры с Центральным банком ОАЭ (CBUAE), но это учреждение еще не определило, когда предоставит разъяснения. Эта неопределенность является текущей наибольшей проблемой. Многие проекты не уверены, требуется ли им лицензия, и не знают процесс подачи заявки и стандарты одобрения. Центральный банк должен как можно скорее опубликовать правила реализации, чтобы предоставить ясные указания для отрасли.