Aztec苦等7年终выпуск монеты！不Аирдроп改публичная продажа估值3.5亿遭社群围剿

Знаменитый проект конфиденциальности Aztec Network спустя семь лет выпускает монеты, общее предложение токена AZTEC составляет 10,35 миллиардов монет, стартовая FDV составляет 350 миллионов долларов. Однако вызывает споры то, что Aztec заявляет, что не будет проводить аирдроп, а публичная продажа открыта только для 300 000 разрешенный списков. Токены должны быть закрыты на 12 месяцев и пройти KYC, что создает контраст с повествованием о конфиденциальности, и сообщество считает, что оценка не может соответствовать производству, долгосрочные взаимодействия пользователей ведут к потере времени и средств.

TGE без аирдропа вызвал коллективный крах криптоинвесторов

! Ацтекский TGE без аирдропа

Как значительный проект с высоким уровнем внимания к приватности, Aztec на ранних этапах был основной целью для сторонников получения прибыли, но официальные лица заявили, что никаких аирдропов не будет, что привело к потере времени и финансовых затрат для долгосрочных участников. Вместо этого Aztec подчеркивает приоритет сообщества, открывая квалификацию для предварительного конкурса для участников сети, включая операторов узлов тестовой сети, пользователей Aztec Connect, пользователей zk.money и активных членов сообщества. В настоящее время адресов в разрешенном списке уже более 300 тысяч.

Эта модель “без аирдропа и с публичной продажей” вызвала сильную реакцию в криптосообществе. Аирдроп - это традиционный способ, которым криптопроекты вознаграждают ранних пользователей; те, кто тратит время и газ на взаимодействие в тестовой сети, обычно ожидают получить токены в качестве вознаграждения при выпуске монеты. Решение Aztec нарушило эти ожидания и заставило десятки тысяч ранних участников чувствовать себя преданными.

Хотя механизм разрешенного списка предоставляет ранним пользователям приоритетное право на покупку, это не означает, что токены можно получить бесплатно. Пользователи все равно должны покрывать стоимость покупки и сталкиваются с рисками закрытой позиции и рыночными рисками. Для многих мелких участников может не хватить средств для участия в публичной продаже или они могут считать, что соотношение риск/вознаграждение не оправдано. В таких случаях ценность квалификации в разрешенном списке значительно снижается.

Гнев сообщества также вызван потерей времени. Aztec работает с 2018 года, и прошло уже 7 лет, многие ранние пользователи начали участвовать с пиков бычьего рынка и пережили полный цикл медвежьего рынка. Они вложили не только газовые сборы, но и время на постоянное внимание и взаимодействие. В конце концов им было сказано, что аирдропа не будет, и им придется тратить деньги на покупку токенов, при этом необходимо будет заблокировать токены на 12 месяцев, что создает очевидный психологический диссонанс.

Три основных момента спора о выпуске монеты Aztec

Без аирдропов: долгосрочные пользователи не могут бесплатно получить токены, время и затраты на газ идут в пустую.

Высокая оценка: Начальная цена FDV 350 миллионов долларов, сообщество считает, что это не соответствует текущему выпуску.

Долгая закрытая позиция: Токен должен быть закрыт на 12 месяцев, увеличивая риск капитала в период рыночного спада.

3.5 миллиардов оценка и двойное давление от закрытой позиции в декабре

! Ацтекский оценивается в 350 миллионов долларов

Более всего вызывают интерес условия оценки и закрытой позиции. Начальная FDV токена Aztec составляет 350 миллионов долларов, а доля публичной продажи — 14,5%. Несмотря на то, что официальные лица заявляют, что эта цена на 75% ниже подразумеваемой оценки последнего раунда венчурного финансирования, многие члены сообщества все же считают, что оценка не соответствует текущим результатам проекта. Эта оценка означает, что Aztec необходимо будет в будущем доказать свою ценность, но текущие достижения в экосистемном строительстве недостаточны для поддержки этой цифры.

Согласно данным DeFi Llama, общий объем закрытых позиций (TVL) Aztec упал с пиковых 21 миллиона долларов до минимальных 4 миллионов долларов. Хотя в последнее время с увеличением активности тестовой сети наблюдается некоторый рост, этот показатель TVL резко не соответствует оценке в 350 миллионов долларов. В сравнении с другими проектами в области конфиденциальности, даже в пиковые моменты, реальный масштаб применения Aztec был относительно ограничен.

В то же время, Aztec подвергся критике за длительный срок блокировки. Первоначальная продажа (минимальное требование по ставке 200 000 AZTEC) и доходы от открытых аукционов должны быть заблокированы на 12 месяцев, при этом токены, полученные на публичном аукционе, должны быть разблокированы по результатам голосования управления через 90 дней. В текущих условиях рынок находится в упадке, и большинство проектов плохо себя показывают после TGE, такие условия блокировки увеличивают финансовые риски участников.

12-месячный период закрытой позиции в текущей рыночной среде крайне рискован. Циклы криптовалютного рынка обычно составляют около 4 лет, и в настоящее время мы находимся на поворотном пункте поздней бычьей фазы или ранней медвежьей. Закрытая позиция на 12 месяцев означает, что инвесторы могут разблокировать свои средства только в середине медвежьего рынка, когда цена токена уже могла значительно упасть. Этот риск заставляет многих осторожных инвесторов выбирать выжидательную тактику.

Кроме того, в соответствии с требованиями соблюдения законодательства, Aztec требует, чтобы участники прошли KYC и создали NFT, прежде чем войти в процесс аукциона. Однако это требование, контрастируя с их концепцией конфиденциальности, стало еще одной темой обсуждения в сообществе. Проект, который сосредоточен на конфиденциальности, требует от пользователей предоставления личной информации для KYC, и эта противоречие вызвало сомнения в подлинности концепции конфиденциальности Aztec.

Выбор времени для трансформации бизнеса и восстановления в области конфиденциальности

Когда-то популярный проект Aztec с момента своего запуска в 2018 году продолжает разрабатывать решения для обеспечения конфиденциальности на Ethereum. Открытые данные показывают, что Aztec завершил четыре раунда финансирования с 2018 по 2022 год, общая сумма которых превышает 119 миллионов долларов, а среди инвесторов - такие влиятельные организации, как Vitalik Buterin, ConsenSys, Paradigm, a16z, Ethereal Ventures и другие.

Тем не менее, несмотря на крупные объемы финансирования и высокий уровень внимания со стороны рынка, прогресс в экосистеме Aztec не является идеальным. Особенно после того, как Tornado Cash был подвергнут санкциям со стороны OFAC США в 2022 году, регуляторные риски для всех проектов, связанных с конфиденциальностью, значительно возросли. В марте 2023 года Aztec объявила о трансформации бизнеса, постепенно закрывая свой проект DeFi по конфиденциальным мостам Aztec Connect и останавливая функцию депозитов zk.money. Официальные лица заявили, что с ними не связывались регуляторы, и этот шаг был вызван коммерческими соображениями, с акцентом на разработку языка нулевых знаний Noir и следующего поколения криптоблокчейнов. Это решение привело к удару по экосистеме Aztec, в то время как Aztec Connect и zk.money уже накопили десятки миллионов долларов объемов торгов и сотни тысяч пользователей.

После того, как в области конфиденциальности наблюдалось некоторое ослабление, несмотря на то, что Aztec последовательно продвигает обновления продуктов, интерес рынка явно снизился. Тем не менее, в конце прошлого года в области конфиденциальности начали появляться признаки восстановления. В ноябре 2024 года американский суд признал санкции OFAC против Tornado Cash незаконными и в марте этого года исключил его из списка санкций, что принесло позитивные сигналы для программ конфиденциальности в криптовалюте.

Воспользовавшись этой возможностью, Aztec в феврале этого года объявила о создании фонда, и рынок сразу же начал строить предположения о ее плане выпуска монет. Затем Aztec запустила публичную тестовую сеть, чтобы привлечь взаимодействие пользователей и способствовать восстановлению TVL. Всего за четыре недели на платформе было добавлено более 30 приложений, а количество подключений узлов превысило 17 000. После этого Aztec также завершила обновление сети, расширение экосистемы разработчиков, а также работы по межцепочечному взаимодействию и оптимизации производительности.

В последнее время, с резким ростом цен на такие приватные монеты, как Zcash, внимание рынка к приватным трекам снова возросло, что также предоставило относительно благоприятный период для выпуска монеты Aztec. Aztec выбирает этот момент для выпуска монеты, очевидно, надеясь использовать интерес к приватным трекам для повышения успешности продажи токенов. Тем не менее, в настоящее время крипторынок находится в упадке, нарративы быстро меняются, и останется ли Aztec в состоянии продолжать развитие экосистемы, привлекать разработчиков и пользователей для долгосрочного участия после получения краткосрочного внимания и ликвидности благодаря выпуску монеты, ещё предстоит выяснить.