Биткойн древний Кит продал токенов на 200 миллионов долларов за день, рынок сталкивается с испытанием на уровне 96 тысяч долларов.

11 ноября 2025 года, ранний инвестор в Биткойн Оуэн Гунден через основные CEX продал 700 Биткойнов, а за эту неделю общий объем продаж достиг 1800 BTC (стоимость около 200 миллионов долларов). Этот шаг является отражением массовой распродажи долгосрочных держателей (LTH) — в ноябре средний месячный объем продаж LTH уже достиг 414 тысяч Биткойнов (примерно 43 миллиарда долларов).

В то же время, из ETF Биткойна произошло чистое отток 31 000 BTC, рынок опционов показывает, что инвесторы усиливают защиту от падения до 96 000 долларов США или даже 85 000 долларов США. В настоящее время Биткойн торгуется по 105 000 долларов США, и ключевой уровень поддержки подвергается серьезному испытанию.

Анализ данных о действиях китов Биткойн на блокчейне

Действия Оуэна Гундена по продажам заметно ускорились с октября, и его хранилище Биткойна сократилось с более чем 11 000 монет (примерно 1,4 миллиарда долларов) до 5350 монет (примерно 560 миллионов долларов). Такие изменения в хранилище на таком уровне четко видны в цепочке и соответствуют общему поведению долгосрочных держателей. Согласно определению компании по анализу блокчейнов Glassnode, долгосрочные держатели — это адреса, которые держат токены более 5 месяцев, и такие адреса обычно считаются постоянными держателями на рынке; их коллективные продажи часто имеют важное значение.

Ключевые данные долгосрочных держателей Биткойн

Ежемесячный объем продаж: 414 000 Биткойн (43 миллиарда долларов)

Начало сокращения: ускорение в июле 2025 года

Ценовое влияние: BTC упал с 126000 долларов до 105000 долларов

ETF сочетание: чистый вывод 31 000 BTC

Историческое сравнение: похожая модель появилась во время тарифного спора в начале 2025 года.

Тенденция сокращения доли долгосрочных держателей тесно связана с этапами рынка. В первой половине 2025 года, когда Биткойн достиг исторического рекорда в 126000 долларов, сильный институциональный спрос и приток ETF были достаточно велики, чтобы поглотить такое давление на продажу. Однако за последние несколько недель ситуация изменилась, и потоки средств ETF стали отрицательными, что сделало сокращение доли крупных держателей более заметным фактором давления на цену. Это изменение в структуре спроса и предложения объясняет, почему сокращение доли аналогичного масштаба на предыдущем этапе не остановило рост, а сейчас стало катализатором снижения.

Сигналы и хеджирование рисков на рынке производных инструментов Биткойна

Торговая активность на рынке опционов предоставляет дополнительное доказательство рыночного настроения. По состоянию на 12 ноября объем торгов по опционам показывает, что большинство трейдеров покупают пут-опционы (хеджирование на продажу), целевые уровни составляют всего 85 000 долларов (с истечением в конце года) и 96 000 долларов (с истечением в конце ноября). В противовес этому, покупательская активность колл-опционов (на покупку) сосредоточена лишь на уровне 108 000 долларов, и эта перекос в последние 24 часа был особенно заметен.

Усиление этого сдвига опционов (Skew) обычно предвещает более значительные ожидания рынка по поводу рисков снижения. Маркет-мейкеры, чтобы сбалансировать риск-экспозицию, часто вынуждены проводить хеджирование на спотовом рынке, что может дополнительно увеличить ценовые колебания. Данные по деривативам и отток с спотового рынка создают взаимно подтверждающий медвежий сигнал, что увеличивает вероятность испытания ключевых технических уровней.

Технический анализ Биткойна и определение ключевых ценовых уровней

С точки зрения технического анализа, Биткойн в настоящее время торгуется около 105000 долларов, находясь в области пересечения нескольких ключевых технических индикаторов. 50-дневная скользящая средняя на недельном графике (около 102000 долларов) и 100-дневная скользящая средняя (около 98000 долларов) составляют начальную систему поддержки, тогда как уровень 96000 долларов является верхней границей диапазона консолидации третьего квартала 2025 года, и его пробой может вызвать активацию большего количества ордеров на стоп-лосс.

Ключевые технологические уровни Биткойна

Мгновенное сопротивление: 108000 долларов (концентрация опционов)

Начальная поддержка: 10,2 тысячи долларов (50-дневная скользящая средняя)

Ключевая поддержка: 96 000 долларов (поддержка предыдущего максимума)

Глубокая поддержка: 93 000 долларов (200-дневная скользящая средняя)

Анализ объема торгов показывает, что объем сделок во время недавнего падения значительно превышает объемы в периоде восстановления, такая структура объема и цены обычно указывает на преобладание сил продавцов. Индикаторы импульса, такие как RSI и MACD, показывают медвежьи дивергенции, что увеличивает вероятность дальнейшей коррекции. Рынку нужны значительные положительные катализаторы, чтобы сломать эту техническую слабую конфигурацию.

Макроэкономический контекст и поведение институтов

Чallenges, с которыми сталкивается Биткойн, частично исходят из более широких изменений в финансовой среде. Поворот в процентной политике ФРС, ужесточение условий ликвидности доллара и общее корректирование оценки рискованных активов создают давление на Биткойн как актив с высоким бета. Ребалансировка портфелей традиционными институциональными инвесторами в конце квартала также может усилить давление на отток средств.

Генеральный директор 10X Research Маркус Тилен отметил: “Менеджеры по рискам могут вмешаться и потребовать сокращения или снижения позиций. Когда вы отправляете отчеты инвесторам, возможно, придется купить больше Nvidia.” Этот кросс-активный ротация действительно имеет основание в исторических данных, особенно в условиях, когда годовая производительность Биткойн (около 10% роста) значительно отстает от акций технологий (около 32% роста).

Динамика предложения Биткойн на блокчейне и долгосрочные перспективы

Несмотря на краткосрочное давление, ончейн-основы Биткойна по-прежнему содержат позитивные факторы. Доля поставок, которые находятся в обращении более года, остается на высоком уровне 68%, что указывает на то, что большинство долгосрочных инвесторов не участвовали в этой продаже. В то же время количество адресов, содержащих менее одного Биткойна, продолжает расти, что свидетельствует о продолжающемся накоплении на розничном уровне.

С точки зрения исторических циклов, фиксация прибыли долгосрочными держателями является необходимым элементом здоровой коррекции рынка. В бычьих рынках 2017 и 2021 годов аналогичные объемы продаж произошли после значительного роста цен и заложили основу для следующего этапа роста. Будет ли текущая коррекция относиться к такой здоровой коррекции, зависит от восстановления притока институциональных средств в дальнейшем.

Инвестиционные стратегии по Биткойну и управление рисками

В условиях текущей рыночной обстановки инвесторы должны рассмотреть стратегию с уровнями. Краткосрочные трейдеры могут наблюдать за силой отскока в диапазоне поддержки 9.6-10.2 тысяч долларов, устанавливая четкие уровни стоп-лосса; среднесрочные и долгосрочные инвесторы могут использовать стратегию регулярных инвестиций, чтобы накапливать позиции на волатильности. Хотя стоимость защиты на опционном рынке уже возросла, она все еще предоставляет инструменты управления рисками для инвесторов, обеспокоенных дальнейшим снижением.

Формирование рыночного дна обычно требует панической продажи и крайнего пессимизма, в настоящее время такие крайние эмоциональные индикаторы еще не полностью проявились. Поэтому сохранение определенной денежной резервной массы для входа по более выгодной цене может быть разумным выбором в текущей ситуации. Основная ценностная идея Биткойна не претерпела коренных изменений, но сила рыночного цикла требует от инвесторов терпения и дисциплины.