Gate 研究院：Имплицированная волатильность высока и колеблется, блочная торговля предвещает умеренную отдачу к концу года

Опции рынок динамика

Последние данные показывают, что подразумеваемая волатильность BTC составляет 45%, ETH — 74%, в целом остается на высоких уровнях, отражая сильные ожидания рынка по поводу будущей волатильности. С точки зрения структуры асимметрии, около 10 ноября как BTC, так и ETH показали кратковременное уклонение 25-Delta Skew, а краткосрочная структура (7D, 30D) опустилась до примерно -6 vol и -8 vol соответственно, что отражает рост спроса на хеджирование в условиях усиления краткосрочной волатильности; в то время как среднесрочный и долгосрочный Skew в основном остаются стабильными, показывая, что общие медвежьи настроения ограничены, и это изменение в основном вызвано краткосрочными эмоциональными колебаниями. Реализованная волатильность BTC (RV) снизилась до примерно 39.7, премия за волатильный риск (VRP = IV − RV) изменилась с отрицательной на положительную, что свидетельствует о том, что рынок переоценивает будущую волатильность. RV ETH снизилась до примерно 62, VRP на этой неделе также изменился с отрицательной на положительную. На фоне улучшения аппетита к риску подразумеваемая волатильность считается относительно завышенной, поэтому стратегии продаж волатильности имеют относительное преимущество.

Структура крупных сделок

На рынке опционов BTC и ETH на этой неделе доминирующие крупные сделки ориентированы на бычью стратегию к концу года, что показывает, что инвесторы склонны участвовать в умеренном росте в долгосрочной перспективе с низкими затратами, одновременно учитывая управление рисками. Крупнейшие сделки BTC и ETH следующие:

• BTC: Куплено BTC-261225-95,000-P, продано BTC-261225-108,000-P, всего成交ено около 1,000 BTC, доход от опционов составил около 5,98 миллиона долларов. Эта стратегия приносит прибыль при умеренном росте или колебаниях в диапазоне, одновременно обеспечивая частичную защиту от потенциального падения, отражая психологию рынка относительно умеренного роста цен.
• ETH: Покупка дальних колл-опционов ETH-261225-6,500-C, всего заключено сделок на 9,700 ETH, выплата премии составляет около 137,000 долларов, что показывает оптимистичные ожидания инвесторов относительно долгосрочной динамики цен на эфир.

Обновление платформы

Gate Опции с 3 ноября 00:00 до 30 ноября 00:00 (UTC+8) запускает новую акцию по скидке на комиссии, где ставки по BTC и ETH Опции снижаются до 0,025%, и применяется ступенчатая структура ставок, реализующая механизм стимулирования “чем выше объем торговли, тем ниже ставка”. Эта мера направлена на дальнейшую оптимизацию рыночной ликвидности, укрепление участия профессиональных и институциональных инвесторов в торговле, а также на постоянное увеличение глубины и активности рынка опционов платформы.

Детали транзакции: https://www.gate.com/options/BTC_USDT