Gate 研究院：BTC探底 Отдача｜Monad Основная сеть будет запущена 24 ноября

Резюме

1. Технический отскок BTC сталкивается с препятствиями, краткосрочный тренд остается слабым; ETH испытывает трудности с ростом, пространство для отскока ограничено краткосрочными скользящими средними.
2. Балансер выпустил предварительный отчет о нападении, в котором была использована ошибка округления.
3. Основная сеть Monad будет запущена 24 ноября, окно для получения токенов MON закрыто.
4. Потоки средств в BTC спотовом ETF стали положительными, рыночные настроения переживают кратковременное восстановление.
5. Рыночная капитализация криптовалютного спота восстановилась до 3,45 триллиона долларов, рыночные настроения временно стабилизировались.

Интерпретация рынка

Анализ рынка

• Рыночная ситуация BTC —— За последнюю неделю BTC после последовательного падения показал сильный отскок. Цена 4 ноября достигла локального минимума в 98 500 долларов, затем отскочила до уровня около 103 000 долларов, однако общий тренд все еще находится в нисходящем канале. Краткосрочные индикаторы остаются в медвежьем расположении, в процессе отскока не удалось эффективно преодолеть уровень сопротивления MA5, что указывает на недостаток восходящего импульса. Объем торгов немного увеличился в фазе отскока, но устойчивость ограничена, желание привлечь капитал остается слабым. Линии MACD по-прежнему находятся ниже нулевой оси, хотя зеленые столбцы постепенно сужаются, показывая ослабление медвежьего импульса, но сигнал пересечения еще не сформирован. В целом, BTC в настоящее время находится на стадии краткосрочной коррекции; если в дальнейшем не удастся преодолеть диапазон 105 000–107 000 долларов с увеличением объема, отскок вряд ли трансформируется в изменение тренда. Поддержка по-прежнему сосредоточена на уровне 100 000 долларов и диапазоне предыдущего минимума 98 951 доллар.
• ETH рыночная ситуация —— ETH за последнюю неделю также пережил движение “после поиска дна - отскок”. Цена в начале ноября опустилась до примерно 3,056 долларов, после чего быстро отскочила до уровня около 3,400 долларов, что указывает на явные признаки остановки падения в краткосрочной перспективе. Однако с технической точки зрения ETH все еще находится под давлением краткосрочных скользящих средних, MA5 и MA10 продолжают снижение и формируют медвежье расхождение, что показывает, что отскок носит характер коррекции, а не разворота тренда. Объем торгов, хотя и временно увеличился, затем не показал значительного продолжения, покупательская активность остается слабой. Что касается индикатора MACD, обе линии находятся ниже нулевой оси, зеленые столбцы сокращаются, но еще не стали положительными, что указывает на замедление медвежьей динамики, но еще не полное изменение на бычью. В целом, если ETH не сможет эффективно преодолеть диапазон 3,500–3,700 долларов и стабилизироваться выше MA10, существует риск повторного тестирования поддержки на уровне 3,200–3,050 долларов. Краткосрочная тенденция выглядит колеблющейся и рынок остается осторожным.
• Альткойны —— На этой неделе криптовалютный рынок в целом демонстрирует тенденцию к восстановлению после падения, BTC и ETH ведут рост, средства возвращаются в технические сегменты, такие как конфиденциальность и инфраструктура.
• Стейблкоины — Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 313,8 миллиарда долларов, что на 0,35% меньше по сравнению с предыдущим днем, общий объем торгов снизился до примерно 179,3 миллиарда долларов, что на 38,6% ниже, что свидетельствует о временном замедлении ликвидности на рынке.
• Газовая плата —— На этой неделе газовая плата в сети Ethereum снизилась, по состоянию на 6 ноября средняя газовая плата составила 0,315 Gwei.

Популярные токены

Согласно данным CoinGecko, на этой неделе наблюдается明显ный рост в таких секторах, как конфиденциальность и инфраструктура, где за последние 7 дней рост составил соответственно 74,8% и 39,4%. Ниже приведены примеры популярных токенов в каждом секторе и анализ причин их роста.

RAIL Railgun（+30.6%，рыночная капитализация 2.21 миллиарда долларов）

Согласно данным рынка CoinGecko, текущая цена токена RAIL составляет 3,86 доллара, за 24 часа он вырос на 30,6%. RAILGUN — это DeFi-протокол, сосредоточенный на защите конфиденциальности, который нацелен на обеспечение «полного уровня конфиденциальности» для сделок в цепочке, поддерживающий анонимное выполнение операций, таких как перевод токенов, сделки на DEX, депозиты в ликвидность и предоставление ликвидности. Проект реализует «конфиденциальные торговые пулы» с помощью технологии нулевых знаний, позволяя пользователям осуществлять децентрализованные взаимодействия, сохраняя при этом самоуправление.

Недавно токен RAILGUN значительно вырос в цене, что, возможно, связано с двумя основными факторами: во-первых, объемы приватных сделок по протоколу достигли новых рекордов, что привлекло внимание рынка к доходам протокола и сценариям использования токенов; во-вторых, команда объявила о плане «Mech Accounts», который дополнительно расширяет область приватности RAILGUN, позволяя большему числу операций в сети (включая взаимодействие с DEX и стейкинг) выполняться в конфиденциальной среде. С ростом объемов средств на цепочке и спроса на приватные вычисления, RAILGUN постепенно становится основной инфраструктурой в области приватного DeFi, и рынок в целом ожидает, что ценность его токенов все еще имеет потенциал роста.

DCR Decred（+19.89%，рыночная капитализация 713 миллионов долларов США）

Согласно данным Gate, текущая цена токена DCR составляет 42,098 долларов, за последние 24 часа он вырос на 19,89%. Decred — это децентрализованный проект публичной цепи, сосредоточенный на управлении на блокчейне и защите конфиденциальности, целью которого является создание «автономной сети без централизованных властей». Проект использует гибридный механизм консенсуса (PoW+PoS), сочетая голосование для управления и систему казначейства, что позволяет держателям токенов напрямую участвовать в обновлениях протокола, распределении средств и настройке параметров.

Недавний рост цены DCR был сильным и, вероятно, вызван множеством положительных факторов. Во-первых, официальные лица постоянно публикуют обновления, подчеркивая, что Decred достиг полной замкнутости в области управления на блокчейне и механизмов конфиденциальности, подтверждая «осуществимость децентрализованного управления»; во-вторых, сообщество активно обсуждает возможность рассматривать DCR как «альтернативный актив для BTC», обеспечивая гибкое обновление и долгосрочную эволюцию через систему голосования и механизм казначейства при сохранении лимита в 21 миллион монет; в-третьих, Decred объявил о предстоящем расширении сферы управления, чтобы включить больше операций на блокчейне (таких как стейкинг и конфиденциальные транзакции) в полномочия управления. С возобновлением интереса рынка к нарративам «управляемых публичных блокчейнов» и «автономии на блокчейне» DCR стал знаковым проектом в недавнем контексте тем конфиденциальности и управления.

ZK zkSync（+11.62%，рыночная капитализация 5.10 миллионов долларов）

Согласно данным Gate, текущая цена токена ZK составляет 0,06991 доллара, что на 11,62% выше за последние 24 часа. zkSync является ведущим решением для масштабирования ZK Rollup в экосистеме Ethereum, стремясь построить “некоррумпируемую финансовую инфраструктуру (Incorruptible Financial Infrastructure)”. Проект использует нулевые доказательства (ZK Proofs) для достижения высокой пропускной способности и низкой стоимости валидации транзакций и в настоящее время переходит от одноцепочечной архитектуры к многослойной сети, поддерживающей интероперабельность между публичными и корпоративными цепочками.

В последнее время токен ZK вырос, что, возможно, связано с несколькими положительными факторами. Во-первых, zkSync опубликовал предложение по токенам «От управления к полезности», в котором четко указано, что ZK будет использоваться для оплаты сборов по протоколу и экосистемных стимулов; во-вторых, экосистемный партнер Memento объявил, что третий фонд RWA завершил токенизацию на цепочке ZK, что стало знаковым событием для масштабной интеграции традиционных финансовых средств в блокчейн; в-третьих, zkSync на Chainlink SmartCon подчеркнул принятие DeFi на уровне институций и представил новую технологию Atlas, которая может обеспечить 15 000 TPS и подтверждение за 1 секунду, значительно улучшая межцепочечную производительность. В результате этой серии новостей, ZK за последние 7 дней увеличил сборы на цепочке почти на 694%, став одной из самых сильных публичных цепей в недавнем сегменте Layer2.

Выделенные данные

Vanish выпустил публичную тестовую версию, добавив новый модуль для конфиденциальных транзакций и пассивного дохода в экосистему Solana.

Проект Vanish по приватной торговле в экосистеме Solana объявил о запуске публичной бета-версии. Пользователи могут мгновенно осуществлять приватные сделки с любыми токенами экосистемы Solana на его платформе, что эффективно снижает риск отслеживания, копирования или фронтраннинга (MEV) криптографических транзакций. В то же время пользователи, держащие SOL или другие токены в Vanish, могут не только скрытно хранить свои средства, но и получать пассивный доход от доли в торговых комиссиях платформы в виде Silent Rewards. Это создает интегрированный инструмент для «защиты конфиденциальности + получения дохода», который имеет определенную привлекательность для пользователей, стремящихся повысить конфиденциальность своих средств и не желающих оставлять активы без дела.

На уровне капитала и экологии Vanish завершила финансирование на сумму 1 миллион долларов в рамках посевного раунда в августе этого года, возглавляемого Colosseum, с участием Solana Ventures, Pivot Global и соучредителя Solana toly, что демонстрирует сильную поддержку внутри экосистемы Solana. Такая структура капитала и ресурсов означает, что Vanish не только может рассчитывать на поддержку экосистемы в области технологий и ликвидности, но и имеет возможность стать одним из представительных проектов “инфраструктуры конфиденциальности” на Solana. Если в дальнейшем удастся продолжать итерацию производительности продуктов и диапазона поддержки активов в рамках соблюдения нормативных требований, Vanish имеет потенциал для удовлетворения потребностей в конфиденциальности большего числа высокочастотных трейдеров, маркет-мейкеров и состоятельных пользователей, способствуя дальнейшему совершенствованию экосистемы Solana в аспекте “высокой производительности + защиты конфиденциальности”.

Балансер выпустил предварительный отчет о событии атаки, в котором была использована ошибка округления.

Balancer в предварительном отчете о событии сообщил, что Composable Stable Pools Balancer V2 подверглись атаке 4 ноября на нескольких цепях, включая Ethereum, Base, Avalanche, Polygon и Arbitrum. Уязвимость возникла из-за ошибки округления в логике функции масштабирования торгового пути EXACT_OUT в пакетном обмене (Batch Swap) — когда коэффициент масштабирования содержит нецелые значения (например, когда параметры обменного курса включены в расчет), система по умолчанию округляет вниз, что позволяет злоумышленникам использовать эту погрешность для манипуляции балансом в пуле и вывода средств. Данный инцидент затронул только Composable Stable Pools Balancer V2, Balancer V3 и другие типы пулов не пострадали, проблема сосредоточена на расчетных функциях архитектуры старой версии.

После происшествия команда Balancer быстро приняла меры вместе с партнерами по безопасности и сообществом белых хакеров, включая автоматический механизм приостановки Hypernative, заморозку активов и вмешательство белых хакеров в рамках SEAL, что эффективно предотвратило дальнейшее распространение уязвимости и помогло вернуть часть активов. В частности, StakeWise удалось вернуть около 73,5% украденного osETH, а команды BitFinding и Base MEV bot также помогли вернуть часть средств. В настоящее время Balancer работает с такими организациями безопасности, как SEAL и zeroShadow, для кросс-цепного отслеживания и возврата средств, и в полном техническом отчете будет опубликован итоговый ущерб и результаты восстановления. Этот инцидент выявил угрозы безопасности в логике массового обмена и контроля точности, а также подчеркнул важность механизма многопартнерского сотрудничества в децентрализованных протоколах для противодействия сложным атакам.

Главная сеть Monad будет запущена 24 ноября, окно для получения токенов MON закрыто.

Команда Monad планирует официально запустить свою новую основную сеть Layer1 и нативный токен MON 24 ноября. Перед запуском Фонд Monad открыл портал для претензий на токены с середины октября по 3 ноября, где квалифицированные пользователи могут просмотреть распределение токенов MON и завершить подключение кошелька; сообщается, что в момент открытия претензий производительность сервисов кошельков-партнеров временно снизилась из-за большого количества запросов, что отражает интерес рынка к проекту и airdrop. В настоящее время официальные данные о полной модели экономики токенов и конкретных деталях распределения еще не раскрыты, темп разблокировки MON и структура долгосрочных стимулов остаются основными моментами для последующего наблюдения.

В отношении экосистемы, Monad планирует интеграцию с ведущими децентрализованными приложениями, такими как Uniswap, Magic Eden, OpenSea, сразу после выхода в основной сети, а также поддерживать такие популярные кошельки, как Backpack, MetaMask, Rabby и многие другие, чтобы снизить барьер для пользователей и разработчиков. Учитывая его позиционирование как «совместимого с Ethereum и с производительностью, соответствующей Solana», Monad имеет шанс занять место на пересечении DeFi, NFT и новой нарративной цепочки блоков; однако до тех пор, пока полная экономика токенов и механизмы стимулирования не будут раскрыты, успех проекта в создании дифференцированного преимущества среди многочисленных EVM-совместимых цепей блоков, привлечении устойчивой ликвидности и удержании разработчиков будет зависеть от фактической производительности после запуска основной сети и степени поддержки экосистемы.

В центре внимания на этой неделе

BTC Спот-ETF имеет положительный приток средств, рыночные настроения временно восстанавливаются.

5 ноября на рынке биткойн-ETF наблюдается значительное возвращение капиталов, чистый приток за день составил около 239 миллионов долларов, что изменило ситуацию с чистым оттоком средств, наблюдавшимся в течение трех предыдущих дней. Данные показывают, что с 31 октября по 4 ноября чистый отток BTC-ETF составил более 900 миллионов долларов, что является крупнейшим подряд оттоком средств за последние два месяца, отражая настроения на рынке на фоне резкого падения цен на прошлой неделе и растущей макроэкономической неопределенности.

Возврат средств в основном был обусловлен несколькими ведущими ETF, некоторые продукты показали значительное восстановление капитала, активная покупка со стороны институциональных инвесторов. Анализ показывает, что этот приток капитала может быть связан с тем, что инвесторы после краткосрочных колебаний проводят низкоценовую настройку. В то же время, после недавнего падения BTC ниже ключевой технической поддержки (например, 200-дневной скользящей средней), 5 ноября появились признаки стабилизации, что немного улучшило общее рыночное настроение. Хотя текущий чистый приток средств еще недостаточен для полной компенсации предыдущих оттоков капитала, восстановление средств показывает фазовую коррекцию рыночного настроения. Если в дальнейшем макроэкономические ожидания стабилизируются и давление ликвидности в долларах ослабнет, BTC спотовый ETF может продолжить привлекать дополнительный капитал, что обеспечит определенную поддержку для рыночной ситуации в конце года.

CMC индекс сезонности альткойнов упал до 24, рыночный риск-предпочтение снизилось.

С 31 октября настроение на рынке альткойнов продолжает ухудшаться, индекс сезона альткойнов снизился до 24, что является дальнейшим падением по сравнению с прошлой неделей, показывая, что рынок постепенно переходит из “сезона биткойнов” в оборонительное состояние. В то же время общая рыночная капитализация альткойнов демонстрирует слабые результаты, что отражает уклон инвесторов к укрытию от рисков на фоне недавнего увеличения волатильности и усиления макроэкономических рисков.

С точки зрения производительности, лишь немногие из 100 крупнейших альткойнов продолжают показывать положительную доходность, среди которых выделяются ASTER (+1190,6%), ZEC (+1163,9%), Mina (+441,6%), в то время как большинство популярных активов имеют ограниченный рост или даже откат. Индексные тенденции показывают, что с конца октября общая доходность альткойнов значительно снизилась, а ликвидность постепенно концентрируется в BTC. Анализ показывает, что в краткосрочной перспективе рисковый аппетит на рынке по-прежнему будет ограничен, и инвесторы склонны оставаться в стороне или переключаться на высоколиквидные активы в условиях высокой волатильности.

Общая рыночная капитализация криптовалютного спота возросла до 3,45 трлн долларов, рыночные настроения временно стабилизировались.

На этой неделе общая рыночная капитализация криптовалют в мире возросла до $3,45 трлн, что на 2,17% выше по сравнению с предыдущим днем, положив конец непрерывному снижению, наблюдавшемуся с конца октября. Рынок показал признаки восстановления после нескольких дней давления на продажу, основные криптовалюты способствовали общему улучшению ситуации, среди которых рост биткойна и некоторых высоколиквидных активов способствовал притоку краткосрочных капиталов.

Несмотря на снижение рыночной капитализации, активность спотовой торговли заметно возросла. Средний дневной объем торгов за последние 7 дней оставался на уровне около 170 миллиардов долларов, в период с 4 ноября он единожды достигал этапного максимума, что свидетельствует о том, что капитал для покупки на дне и краткосрочной торговли постепенно поступает на рынок. Среди основных торговых платформ объем торгов ведущих учреждений занимает более 70% рыночной доли, рыночная ликвидность в основном сосредоточена на экосистемах крупных платформ; в то же время некоторые децентрализованные соглашения по своду и автоматизированному маркетмейкингу поддерживают стабильную долю торгов, общая ликвидность DeFi по-прежнему остается устойчивой, что показывает, что капитал сохраняет сбалансированное распределение между централизованными и децентрализованными сценариями.

Финансовый еженедельник

Согласно данным RootData, с 31 октября по 6 ноября 2025 года 15 крипто- и смежных проектов объявили о завершении финансирования или слияний и поглощений, охватывающих несколько направлений, включая публичные блокчейны, инвестиционные платформы, потребление и т.д. Общая активность финансирования остается на высоком уровне, что показывает, что капитал продолжает вкладываться в ключевые направления, такие как публичные блокчейны, DeFi, токенизация активов и т.д. Ниже приведено краткое описание трех проектов с самым высоким объемом финансирования на этой неделе:

Таримуне

4 ноября было объявлено о завершении финансирования в размере 540 миллионов долларов. Эти средства будут использованы для пополнения оборотного капитала, поддержки операционной деятельности компании и ускорения клинических исследований кандидатов на лекарства.

Tharimmune — это биотехнологическая компания на клинической стадии, сосредоточенная на разработке инновационных терапий в области иммунологии, воспаления и онкологии. Эти средства будут направлены на разработку лекарств, нацеленных на механизмы иммунной регуляции, чтобы предложить более эффективные и безопасные варианты лечения для пациентов с хроническими заболеваниями и раком.

Риппл

5 ноября было объявлено о завершении финансирования на сумму 500 миллионов долларов для расширения своей системы услуг по криптоактивам для учреждений, включая стабильные монеты, хранение, брокерские услуги и управление корпоративными финансами.

Ripple — это финансово-технологическая компания на основе блокчейна, расположенная в США, которая стремится создать глобальную сеть платежей и расчетов на основе распределенного реестра. Ее система поддерживает мгновенные трансакции между фиатной валютой и криптовалютой, направленная на предоставление безопасных, эффективных и низкозатратных решений для глобального движения средств для банков и финансовых учреждений. После этого раунда финансирования оценка компании составляет около 40 миллиардов долларов, и она планирует углубить сотрудничество с традиционными финансовыми учреждениями и приобретать соответствующие инфраструктурные компании, чтобы еще больше укрепить свои позиции в области трансакционных платежей и криптофинансовых услуг.

Лава

4 ноября было объявлено о завершении финансирования в размере 200 миллионов долларов. Эти средства будут использованы для дальнейшего продвижения продуктов по самоуправляемым займам в биткойнах, развития глобальных платежных каналов и расширения услуг по мгновенной покупке биткойнов.

Lava — это финансово-технологическая компания, предоставляющая кредиты под залог биткойнов, поддерживающая международные переводы и инструменты для мгновенной покупки биткойнов. Ее особенность заключается в использовании криптографических технологий для снижения распространенных рисков, связанных с традиционными залоговыми кредитами на биткойн, таких как риски хранения, инициирования, погашения и управления залогом, при этом безопасность залога может быть проверена в цепочке, а процесс кредитования автоматизирован, эффективен и надежен.

На что обратить внимание на следующей неделе

Разблокировка токенов

Согласно данным Tokenomist, в следующие 7 дней (с 2025.11.7 по 2025.11.13) на рынке произойдут крупные разблокировки некоторых важных токенов. Топ-3 разблокировок следующие:

• LINEA разблокирует токены на сумму около 35,16 миллиона долларов в течение следующих 7 дней, что составляет 18% от объема обращения.
• APT освободит около 29,86 миллиона долларов в течение следующих 7 дней, что составляет 1,5% от обращения.
• AVAX разблокирует токены на сумму около 27,59 миллионов долларов в течение следующих 7 дней, что составляет 0,4% от обращения. <br> Источник

• Ворота, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Гейт, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Коингекко, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/vanishTrade/status/1985799479233073330
• X, https://x.com/Balancer/status/1986104426667401241
• X, https://x.com/monad/status/1986087005386842568
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Токеномист, https://tokenomist.ai/

<br> Gate 研究院 является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate Не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений.