Генеральный директор Ripple произнес удивительные слова: кто владеет XRP больше не имеет значения, ключевая причина в том, что......

В быстро меняющемся мире цифровых финансов генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус ясно указал, что ценность XRP меняется: люди больше не следят за тем, кто владеет токеном, а все больше обращают внимание на все, что связано с токеном. Гарлингхаус подчеркнул, что как минимум несколько десятков, а возможно, и сотни других генеральных директоров компаний строят бизнес вокруг экосистемы XRP.

Гарлингхаус разъясняет: у Ripple есть CEO, но у XRP нет

（источник：X）

«Люди говорят такие вещи, как: „У XRP есть CEO“. У Ripple есть CEO. Я тогда подумал, кто это?» — сказал Гарлингхаус во время выступления, согласно отчету основателя Black Swan Capitalist Версана Альджарра. Он продолжил: «У Ripple есть CEO — это я. По крайней мере, десятки, а может быть, и сотни других CEOs компаний строят бизнес вокруг экосистемы XRP.»

Это разъяснение имеет решающее значение, поскольку оно напрямую отвечает на крупнейший спор по XRP: вопрос централизации. Критики часто обвиняют XRP в том, что это «централизованный токен» Ripple, контролируемый одной компанией. Ответ Гарлингхауса попадает в точку: Ripple — это компания, использующая XRP, но она ни владеет, ни контролирует XRP. Это различие похоже на отношения между Linux и Red Hat — Red Hat является компанией, построившей бизнес вокруг Linux, но она не владеет операционной системой Linux.

Словосочетание «сотни других компаний» не является преувеличением. Экосистема, построенная вокруг XRPL, включает в себя провайдеров услуг трансакций, провайдеров кошельков, биржи, DeFi-протоколы, платформы NFT и поставщиков корпоративных решений. Эти компании имеют своих собственных генеральных директоров, бизнес-модели и стратегические направления, они используют XRP и XRPL в качестве инфраструктуры, но не контролируются Ripple.

Эта многоцентровая структура экосистемы является ключевым доказательством того, что XRP является инфраструктурой, а не корпоративным продуктом. Когда сотни независимых компаний выбирают создание на одной и той же системе, ценность этой системы больше не зависит от какого-либо единого существа, а зависит от эффекта сети в целом.

Открытое управление токеном Ripple не может контролировать XRPL

Модель управления, стоящая за XRP Ledger (XRPL), усиливает это разделение. Поправки к протоколу могут вступать в силу только после одобрения большинства участников. Гарлингхаус сослался на этот стандарт, заявив: “Мы против внесения некоторых изменений в открытую технологию XRP, но эти изменения в конечном итоге были приняты. Это нормально, такова открытая технология.”

Этот пример предоставляет эмпирические данные о децентрализованном управлении. В действительно децентрализованной сети ни одно отдельное лицо (даже самый большой вкладчик) не может в одностороннем порядке определить направление эволюции протокола. Ripple может предлагать идеи, разрабатывать код, инициировать обсуждения, но окончательное решение принимает сеть валидаторов и более широкое сообщество.

Процесс внесения поправок в XRPL требует одобрения абсолютного большинства валидаторов (обычно более 80%) в течение двух последовательных недель для вступления в силу. Этот высокий порог обеспечивает то, что любые значительные изменения должны получить широкое согласие. Валидаторы, управляемые Ripple, составляют лишь небольшую часть всей сети и не могут достичь порога одобрения самостоятельно.

Гарлингхаус откровенно признал, что предложение, против которого выступал Ripple, все же прошло, что является самым убедительным опровержением обвинений в централизации XRP. Если бы Ripple действительно контролировал XRPL, предложенный им проект не мог бы пройти. Этот факт подтверждает независимость протокола и управленческую модель, основанную на сообществе.

Связность важнее собственности в парадигмальном сдвиге

Если долгосрочная ценность криптовалюты зависит от функциональности, которую она может реализовать, то архитектура XRP выделяет его среди остальных. Гарлингхаус изначально указал на это в акценте на практичности, а не контроле: «Мы используем XRP в нашем продуктовом стеке, но также многие другие компании разрабатывают как внутри, так и вне экосистемы XRP.»

Как подчеркивает Альджарра в своей статье, акцент в нарративе сместился с “Кто это держит” на “С чем это связано”. В глобальной финансовой сфере реализация ценности зависит от объема торгов, пропускной способности и охвата, а не только от дефицита токена или каналов распределения.

Этот парадигмальный сдвиг отражает зрелость рынка цифровых активов. Ранний крипторынок в основном был движим спекуляциями, инвесторы следовали за объемом токенов, распределением держателей и колебаниями цен. Однако по мере развития рынка реальные приложения и сетевые эффекты начали становиться более важными факторами, определяющими стоимость.

Для XRP связь проявляется на нескольких уровнях. На техническом уровне XRPL предоставляет быструю (расчет за 3-5 секунд) и недорогую (комиссия за транзакцию менее 0,01 доллара) инфраструктуру для трансграничных платежей. На коммерческом уровне XRP соединяет банки, платежные сервисы, предприятия и частных пользователей. На уровне регулирования сотрудничество Ripple с мировыми регуляторами прокладывает путь к интеграции XRP в традиционную финансовую систему.

Четыре измерения связи XRP

Техническая ссылка: Совместимость XRPL позволяет ему интегрироваться с другими блокчейнами и традиционными платежными системами.

Бизнес-ссылка: Сотни компаний создают продукты и услуги вокруг XRP

Финансовая ссылка: банки и платежные учреждения используют XRP в качестве решения для ликвидности

Регуляторная ссылка: Сотрудничество с глобальными регуляторными органами для повышения соблюдения норм и уровня принятия.

Спекуляция против основной инфраструктуры: сущностное различие

Гарлингхаус считает, что «существует фундаментальное различие между спекуляцией и инфраструктурой» — это различие подчеркивает постоянно меняющуюся роль криптоактивов в реальном мире. Стоимость спекулятивных активов в основном определяется рыночными настроениями, динамикой спроса и предложения, а также ожиданиями цен. Стоимость инфраструктурных активов исходит от экономической активности, которую они поддерживают, объема транзакций, которые они обрабатывают, и полезности, которую они создают.

Биткойн в первую очередь является инструментом хранения ценности и спекуляции, его логика ценности основана на дефиците (максимум 21 миллион монет) и нарративе о децентрализованном хранении ценности. Логика ценности XRP совершенно иная, она основана на его полезности как мостовой валюты для глобальной платежной сети. Когда больше банков используют XRP для международных расчетов, когда больше DeFi-протоколов строится на XRPL, когда больше компаний принимают XRP в качестве средства платежа, ценность XRP будет расти.

Эта инфраструктурная позиция также объясняет, почему Ripple держит большое количество XRP и регулярно продает его. В отличие от спекулятивных активов, инфраструктурные токены требуют ликвидности для поддержания своей функциональности. Ripple продает XRP в основном для обеспечения ликвидности для учреждений, использующих услуги On-Demand Liquidity (ODL), которые нуждаются в быстрой конверсии ценности между различными валютами.

Глубокое влияние на инвесторов и строителей

Для инвесторов это переоснащение означает необходимость принять другую точку зрения: необходимо не только оценивать объем токенов или краткосрочные тренды, но и оценивать способность сети способствовать трансакциям ценностей между границами, взаимной совместимости и принятию со стороны организаций. Традиционные криптоинвестиционные показатели (такие как распределение держателей, резервы бирж, настроение в социальных сетях) по-прежнему важны, но их необходимо дополнить следующими инфраструктурными показателями:

Дневной объем торгов на XRPL и количество активных адресов, количество финансовых учреждений, использующих ODL, общая заблокированная стоимость (TVL) DeFi-протоколов, развернутых на XRPL, прогресс интеграции с другими блокчейнами и традиционными платежными системами, регуляторные одобрения и достижения в области соблюдения норм.

Для разработчиков и организаций акцент сместился с простого накопления токенов на создание сервисов, интегрирующихся с инфраструктурой XRPL и увеличивающих ликвидность. Это означает, что настоящая возможность заключается в создании приложений, которые фактически используют функции XRP и XRPL, а не в простом удерживании токенов в ожидании их роста.

Поставщики платежных услуг могут использовать скорость и низкие расходы XRP для предоставления лучших услуг по переводу средств. Разработчики DeFi могут создавать децентрализованные биржи, кредитные протоколы и стабильные монеты на XRPL. Компании могут использовать XRPL для финансирования цепочек поставок и трансакций между странами. Проекты NFT и игр могут воспользоваться низкой стоимостью и быстрым временем подтверждения XRPL.

Победа инфраструктуры выглядит очень тонко

Доклад Версана Альджарры о выступлении Гарлингхауса своевременно напоминает нам о том, что победа инфраструктуры в области цифровых активов зачастую выглядит очень тонко. История XRP, скорее, это вопрос связности, чем вопрос собственности — она касается соглашения, выступающего в качестве столпа глобального обмена ценностями. В этом контексте понимание «с чем она связана» гораздо важнее, чем понимание «чей это токен».

Этот сдвиг в восприятии имеет значительное значение для всей криптоиндустрии. С развитием рынка инфраструктурные проекты будут все больше отделяться от спекулятивных проектов. Проекты, которые действительно решают реальные проблемы, создают реальную ценность и соединяют реальных пользователей, в конечном итоге окажутся на вершине.