После больших волн и песка криптоVC должен стать архитектором «Большой собор»

Посмотрев этот выпуск, я остался глубоко впечатлен обсуждениями нескольких гостей, особенно контрастом между «Большой церковью и казино», который произвел на меня сильное впечатление.

Я с конца 90-х годов следил за интернетом и рисковым капиталом. По моим впечатлениям, VC на протяжении последних двадцати лет пользовался высоким уважением и почетом.

Но если взглянуть на глобальную инвестиционную карту, станет ясно, что доля VC составляет всего около 1 %. Он, как и произведения искусства, недвижимость, считается «альтернативными инвестициями».

Почему такой узкоспециализированный тип инвестиций пользуется наибольшим уважением и престижем?

Я считаю, что это потому, что VC — это синоним «будущего». Когда в конце 90-х банкиры еще насмехались над «сжигательными деньгами» сайтами, именно KPCB понял Amazon, Sequoia — Cisco и Google, а IDG — Tencent. Они вкладывали не только капитал, но и свою репутацию, связи и стратегическую мудрость.

Это уважение — результат работы самих VC. Оно отражает человеческое первичное ожидание «технологий, движущих прогресс общества», романтическое поклонение «творчеству» и, в то же время, признание самой редкой черты: смелости брать на себя самые большие риски, поддерживая «невозможные» мечты и меняя мир вместе с ними.

Почему же модель уважаемых VC в области шифрования оказалась настолько слабой, что стала объектом публичных нападок и находится в очень уязвимом положении?

Очень просто: в крипто нет «духа VC». Они больше не предлагают «умные деньги», а — «ленивые деньги». Они уже не «строители», а «хищники». Модель больше не основана на «совместном росте», а — на использовании информационной асимметрии, создании её и быстром получении высокой прибыли.

Из-за этого крипто VC потеряли «экосистемную нишу». Поэтому они вынуждены брать на себя самые длинные сроки блокировки, наблюдая, как биржи, маркет-мейкеры и даже сами проекты используют разные схемы для досрочной реализации прибыли. Они стали последним «подхватчиком» для казино, предоставляющего «терпеливый капитал».

Этот цикл мемов и рост «справедливого запуска» по сути — культурное сопротивление сообществу против «первого греха» «VC токенов». Это цена, которую заплатили крипто VC за жадность и лень предыдущего цикла.

А крипто VC умерли?

Многие спекулятивные, ленивые и «барыжные» VC действительно исчезли. Но сама индустрия крипто VC не умерла, а скорее — претерпела некоторое очищение.

Как и в случае с интернет-бумом, те горячие деньги, что хлынули, быстро исчезли, но те, кто искренне верил в будущее интернета, остались — Sequoia не умерла, KPCB не умерла — и именно благодаря им появились Amazon и Google.

История повторяется. «Казино» не может построить «Большую церковь». Эта индустрия по-прежнему остро нуждается в капитале, но в капитале с дальновидностью, терпением и способностью действительно предлагать «умные деньги». Это не конец крипто VC, а жестокое «большое очищение», в результате которого больше крипто VC вернутся к своей истинной миссии —

Брать на себя риски, поддерживать инновации, продвигать прогресс мира и получать за это прибыль.