Лион: давление на розничные продажи и скидки у Li Ning продолжается с октября, сохраняем рейтинг «Удерживать».

Jin10 данные 27 октября сообщают, что Lyon опубликовал отчет, в котором говорится, что розничные продажи Li Ning (02331.HK) в третьем квартале по всей платформе снизились на единичные числа по сравнению с прошлым годом, а темпы роста замедлились по сравнению с предыдущим кварталом, не достигнув внутренних целей. По каналам распределения, онлайн-продажи выросли на единичные числа по сравнению с прошлым годом, что лучше, чем снижение на высокие единичные числа в офлайн-каналах. Количество дней на складе увеличилось до 5-6 месяцев, и уровень скидок стал шире по сравнению с тем же периодом прошлого года. С начала октября давление на розничные продажи и скидки продолжает усиливаться. Банк отмечает, что, хотя сохраняет прогноз по результатам Li Ning на 2025 финансовый год, считает, что Li Ning в четвертом квартале 2025 года столкнется с трудностями в восстановлении объема розничных продаж и поддержании стабильной валовой прибыли. Поддерживает рейтинг “удерживать”, целевая цена 16 гонконгских долларов.