Интервью с генеральным директором Aster Леонардом: от инвестиционного банка до Web3, как Aster реконструирует конфиденциальность, эффективность и управление DEX с помощью "прагматизма"

В этом выпуске интервью мы пригласили соучредителя Trends Мэйбл и генерального директора Aster, гиганта Perp DEX Леонарда для глубокой беседы. Леонард подробно рассказал о своем пути от технологий традиционных инвестиционных банков до стартапа в Web3 и систематически представил продуктовую концепцию и стратегию Aster. Aster больше не является традиционным Бессрочные фьючерсы DEX, а стал многосетевой комплексной торговой платформой, эволюционирующей в "цепочечный вариант Binance".

Леонард изложил, как Aster пытается реализовать дизайн "темного пула" в цепочечных сделках для балансировки конфиденциальности и прозрачности; как планируется распределение токенов и стимулы для поддержки справедливости; и откровенно проанализировал уроки, извлеченные из событий XPL. Он также раскрыл позиционирование Aster Chain — инфраструктуры, сосредоточенной на "агрегации торгового кредита и верифицируемости", а не на еще одной экосистеме L1. Вся беседа не только раскрывает прагматичную стратегию Aster в области продуктов, стимулов и технологий, но также предоставляет ценную перспективу для понимания того, как новое поколение децентрализованных торговых платформ ищет прорывы в сложной среде.

Путь Льонарда в Web3: от высокочастотной торговли до инноваций в DeFi

Карьеру Леонарда начал в технологической роли в инвестиционном банке Гонконга, сосредоточив внимание на создании систем высокочастотной торговли и риск-движков. Он пережил две волны предпринимательства: от традиционных финансов к Web3.

• Уроки финансовых технологий: в 2015-2016 годах он впервые начал свой бизнес, занявшись азиатской платформой кредитования B2B в сфере финансовых технологий, но в конечном итоге потерпел неудачу из-за регулирования и беспорядков в отрасли.
• Контакт с блокчейном: После первого провала в предпринимательстве, Леонард столкнулся с блокчейном в 2016 году, изначально его привлекали ICO, но после неудачных инвестиций он стал глубоко интересоваться базовыми технологиями, пытаясь перенести информацию о кредитах в блокчейн и изучая Hyperledger от IBM.
• Рождение Aster: после многих лет исследований и проб, он присоединился к проекту DeFi Injective Finance в 2019 году, затем, вдохновленный dYdX и GMX, он задумал и основал Aster с целью создания торговой платформы в блокчейне.

Леонард подчеркивает, что рост Aster является непрерывным процессом итераций и ошибок, целью которого является создание продукта, который действительно нужен рынку.

Позиционирование и грандиозные цели Aster: версия Binance в блокчейне

Леонард считает, что позиционирование Aster уже вышло за рамки традиционного понимания бессрочных фьючерсов DEX.

• Комплексная мультицепочечная платформа: хотя она изначально начиналась с бессрочных фьючерсов BNB Chain, Aster теперь поддерживает множество цепочек, включая Arbitrum, OP, Linea, Solana, и предлагает продукты спотовой торговли (привлекая множество пользователей из-за спроса на покупку Aster Token).
• Эффективность капитала: Aster также является одним из крупнейших поставщиков доходности на платформе BNB Chain (таких как USDS и aUSDT), цель которого заключается в повышении эффективности средств пользователей — позволяя пользователям зарабатывать доход, одновременно используя эти активы в качестве залога для участия в торговле.
• Превосходя CEX: Настоящий соперник Aster — это не другие DEX, а сам CEX. Конечная цель Леонарда — создать "полную, совместимую матрицу продуктов DEX" и в течение пяти лет надеется, что индустрия DEX сможет полностью превзойти CEX, а Aster станет ее лидером.

Основное ценностное предложение: Основное преимущество Aster заключается в полностью построенной в блокчейне системе, предлагающей само-хранение и прозрачность, а также гибкую и быструю модель управления, вытекающую из децентрализации.

Стратегии и споры: проектирование темных пулов, распределение токенов и уроки XPL

Парадокс дизайна темного пула

Aster запустила дизайн "Темного пула (Dark Pool)" в первый день выхода продукта, позволяя пользователям осуществлять скрытую торговлю с указанием направления и количества заказов.

• Идея: Леонард был вдохновлен дискуссией CZ и Джеймса Уина о прозрачности в блокчейне и считает, что огромный объем темных пулов/OTC в TradFi предполагает потенциальный спрос на "предпочтение конфиденциальности" в финансовых транзакциях в блокчейне.
• Конфликт между прозрачностью и конфиденциальностью: Леонард признал, что в настоящее время нет метода "публичной верификации" справедливости скрытых ордеров, поскольку последующий анализ торгового содержания подрывает механизмы конфиденциальности. Он признал, что текущие предпочтения частных инвесторов в отношении конфиденциальности не так сильны, как ожидалось.
• Вход учреждений является ключевым: Леонард считает, что успех темной площадки в основном зависит от входа учреждений, но в настоящее время анонимный, некондиционный статус является барьером для большинства учреждений. Он предполагает, что в будущем высокочастотные фонды проп-трейдинга могут начать пробовать свои силы в течение 1-2 лет.

Токен распределение и справедливость

Отвечая на сомнения внешних наблюдателей по поводу токена "96% сосредоточено на немногих адресах", Леонард прояснил:

• Прозрачное блокирование: не менее 80% токенов находятся в в блокчейне проверяемом, прозрачном состоянии блокировки, из которых 50% предназначены дляairdrop (уже четко распределены).
• Неправильное понимание адреса контракта: максимальный адрес кошелька на самом деле является адресом контракта актива, используемым пользователями для спотовой торговли, и токены в нем не все контролируются Aster.
• Инвесторы: Yzi Labs является единственным частным инвестором, они инвестируют в долевое участие, а не в сам токен, полученная доля токенов очень мала и не имеет намерения обналичивания, они имеют долгосрочную уверенность в ценности проекта.

Генезис Вторая стадия программы начисления баллов

Aster проводит второй этап программы накопления баллов, всего распределяется 4% от общего объема поставки, цель — справедливо и равномерно распределить среди настоящих участников торговли, лояльных пользователей и долгосрочных держателей.

• Эффект стимула: после объявления этого плана, дневной объем торгов Aster на какое-то время превысил другие Perp DEX, став первым по объему торгов.
• Темп распределения вознаграждений: чтобы избежать резкого давления на продажу из-за немедленного выпуска 4% вознаграждения, команда проекта сохранит гибкий темп выпуска, но конкретные суммы, полученные пользователями, будут немедленно опубликованы и прозрачны по окончании второго квартала.

XPL Обзор событий и вызовы оракулов

Леонард честно проанализировал событие, связанное с ошибкой в конфигурации ценообразования индекса XPL Бессрочных фьючерсов, приведшей к резкому росту цен:

• Максимальная ошибка: проблема в том, что XPL застрял в "предрынковом режиме", и ценообразование может полагаться только на внутренний ордербук, а не на цены открытого рынка, что привело к ошибкам внутренней конфигурации и выводу неправильных цен.
• Постобработка: Aster немедленно возвращается к обычному бессрочному режиму и полностью компенсирует пострадавших пользователей.
• Будущие улучшения: даже для бессрочных фьючерсов на предварительном рынке будут введены цены оракулов внешнего предварительного рынка в качестве ссылки.
• Ограничения на токенизированные акции: из-за ограничений оракулов, таких как Pyth, Aster временно не может предоставить услуги по торговле токенизированными акциями 7x24 часа. Только такие индексные инструменты, как индекс Nasdaq, поддерживаемые фьючерсным рынком, могут предоставить ценовые данные почти 24 часа.

Aster Chain, стратегия выкупа и пользовательский опыт

Позиционирование Aster Chain: проверяемость, а не новая экосистема

Цель Aster Chain не в том, чтобы создать еще один "универсальный L1", а в том, чтобы служить инфраструктурой, сосредоточенной на прозрачности и проверяемости.

• Основная функция: стремится агрегировать все торговые кредиты в блокчейне, чтобы каждый мог проверить эти сделки.
• Практическая стратегия: в краткосрочной перспективе фокус будет на создании хорошей торговой среды и пользовательского опыта. Создание полноценной экосистемы является долгосрочным направлением, но «сейчас в блокчейне уже достаточно», не следует распылять усилия.

Практичная стратегия выкупа

Леонард придерживается прагматичного подхода к выкупу и выступает против жестких, предсказуемых фиксированных механизмов.

• Приоритет гибкости: Aster будет выделять определенный процент доходов на выкуп, но не будет обещать фиксированный график и процент, чтобы сохранить автономию для оптимального распределения в зависимости от доходов и стадии проекта.
• Максимизация ценности: Он считает, что на ранних стадиях проекта более ценно инвестировать средства в команду, инвестиционные отношения для стимулирования роста, чем использовать 100% средств для выкупа.
• Исполнение и прозрачность: на уровне исполнения выкупа необходима определенная гибкость для повышения эффективности, но после завершения выкупа вся информация должна быть открытой и прозрачной, записанной в блокчейне для контроля всеми.

Пользовательский опыт и многоплатформенная верстка

• Сеточная торговля: была запущена очень давно, она не только помогает непрофессиональным трейдерам реализовывать стратегии, но также позволяет через лимитные ордера стать поставщиком ликвидности, достигая взаимовыгоды.
• Изменение состава пользователей: до TGE пользователи в основном приходили из Азии, после TGE явно ощущается увеличение интереса со стороны Западного мира, состав пользователей становится глобальным.
• Мобильная версия и сотрудничество: Aster уже имеет версию для Android, iOS находится на стадии подачи заявки на размещение, и активно сотрудничает с кошельками Trust Wallet, SafePal и другими, предоставляя пользователям более удобный доступ к многосетевой торговле через API или фронтенд.

Заключение

Интервью с Леонардом рисует ясную картину развития DEX: от единичных бессрочных фьючерсов к многоцепочечной интегрированной торговой платформе с функционалом уровня CEX и основными ценностями Web3. Его восхваляемый "прагматизм" проявляется в осторожном исследовании темного пула, тонком балансе токенов и прагматичной позиции Aster Chain. Под многими давлениями, такими как регулирование, конфиденциальность и рыночная конкуренция, Aster пытается восстановить опыт централизованных бирж с помощью агильности и прозрачности, и стремится в конечном итоге превзойти их. Эта комбинация строгости финансовых технологий и открытого духа Web3 предоставляет сильное направление для будущего развития всей области децентрализованной торговли.

Как вы относитесь к позиции Леонарда по поводу "Кредитного агрегатора" Aster Chain? Считаете ли вы, что это может эффективно решить долгосрочные проблемы доверия и эффективности, с которыми сталкиваются DEX?