Одной статьей о Canton Network: публичный Блокчейн с уровнем конфиденциальности и Соответствия для учреждений - ChainCatcher

Исходное название: Canton Network: самая реалистичная блокчейн-сеть Источник: Tiger Research Компилятор: Zhou, ChainCatcher

Примечание редактора: Canton возник на этапе поворотного момента в области внедрения блокчейна для учреждений и токенизации реальных активов (RWA). Полная открытость и децентрализация публичных блокчейнов долгое время не соответствовали требованиям финансовых учреждений в области приватности, соблюдения норм и управления. Canton реализует выборочную прозрачность на уровне субсделок и рабочие процессы прав и обязанностей с помощью "публичного разрешительного типа + Daml", в сочетании с архитектурой "Сеть сетей" для Participant/CSP/vCSP, сохраняя возможность быстрой расчётности и атомарной сочетаемости, а также облегчая снижение капитальных требований в рамках базельских норм, что позволяет учреждениям защищать приватность, соблюдая при этом законодательство.

Стоит отметить, что разработчик Canton Network, компания Digital Asset, в июне объявила о завершении стратегического финансирования в размере 135 миллионов долларов, которое возглавили DRW Venture Capital и Tradeweb Markets, с участием таких известных компаний, как BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, DTCC, Virtu Financial и Paxos из традиционного финансового и криптовалютного секторов; в настоящее время токенизированные активы на Canton превышают 60 триллионов долларов, что больше, чем ВВП большинства стран. Эта сеть также обрабатывает более 280 миллиардов долларов США в сделках репо с государственными облигациями каждый день. Кроме того, его токен Canton Coin не имеет резервов для венчурных капиталистов/фондов, полностью распределяется по вкладам и использует сбалансированный механизм сжигания сборов + вознаграждения для стимулирования ранних супервалидаторов.

Следующий текст:

• Решение проблемы несоответствия между блокчейном и учреждениями: полная прозрачность и децентрализация традиционного блокчейна противоречат требованиям финансовых учреждений к конфиденциальности, соблюдению регуляторных норм и контролю, что ограничит применение на стадии пилотного проекта.
• Реализация выборочной прозрачной архитектуры: модель "публичного лицензирования" в сочетании с умными контрактами Daml позволяет осуществлять контроль конфиденциальности на уровне транзакций, соответствуя стандартам регулирования Базеля, и поддерживает организационные рабочие процессы через рамки прав и обязанностей.
• Реализация настоящего институционального масштаба: более 400 учреждений, более 60 триллионов долларов токенизированных активов, 3 миллиона сделок в день, с момента запуска в 2024 году основные участники, такие как Bank of America, выполняют 7*24 сделки с государственными облигациями на блокчейне.

1. Между идеалом и реальностью блокчейна

С момента своего появления технология блокчейна основывается на двух ключевых принципах: 1) полная прозрачность, то есть все транзакции видимы для общественности; 2) децентрализация, то есть система функционирует без центрального контроля. Хотя эти идеалы формировали раннее развитие блокчейна, реальность уже значительно отклонилась.

!

На ранних этапах ранние последователи разрабатывали услуги вокруг прозрачности и децентрализации. Однако участники ограничивались узкой группой. С увеличением необходимости более широкого участия стало очевидно, что полностью заменить существующие системы на инфраструктуру блокчейна не представляется возможным.

Для финансовых учреждений вызовы становятся еще более заметными. Полная прозрачность означает, что торговые стратегии и финансовые данные компаний могут быть раскрыты; децентрализация противоречит потребности в контроле и управлении.

В результате основные идеи блокчейна конфликтуют с требованиями учреждений в области конфиденциальности, надзора, соблюдения нормативных требований и масштабируемости. Несмотря на то, что учреждения осознают явные преимущества, такие как мгновенные расчеты и эффективность капитала, большинство из них все еще находятся на стадии пилотного проекта.

Однако постоянный рост не может зависеть от небольшой группы идеологических сторонников. Принятие системы и более широкая рыночная экспансия требуют ставить прагматические потребности выше философской чистоты.

2. Canton Network: практический путь

!
Источник: Canton Network

Появление Canton Network обусловлено необходимостью решения противоречия между идеалами блокчейна и реальностью институциональных систем. В отличие от ранних блокчейнов, которые полагались на абсолютные модели, он вводит гибкость, позволяя учреждениям выбирать, как управлять информацией и контролировать её.

Этот метод отражает реальные потребности финансовых учреждений: некоторые данные должны быть полностью прозрачными для регуляторов, но оставаться конфиденциальными для конкурентов; необходимо проводить внутренние аудиты, защищая при этом конфиденциальность клиентов. Традиционный блокчейн, работающий по бинарному принципу полной раскрытости/полной непрозрачности, не может учесть эти тонкие потребности.

Canton Network реализует дифференциацию через протокол Canton, который позволяет учреждениям сохранять преимущества реальной расчётной способности блокчейна и эффективности капитала, одновременно соблюдая нормативные требования и управляя рисками. Это позиционирует его как инфраструктуру, поддерживающую переход от пилотных проектов к широкомасштабному внедрению среди учреждений.

По сути, протокол Canton позволяет осуществлять независимый контроль над приложениями и транзакциями, реализуя настраиваемую конфиденциальность через уникальную модель консенсуса «доказательство заинтересованных сторон», а также межоперационную совместимость между независимыми операционными системами.

!

2.1. Проектирование рабочих процессов на уровне организаций

Эта функция реализована с помощью Daml, функционального языка программирования, специально разработанного для безопасной и эффективной автоматизации многосторонних финансовых рабочих процессов. Используя Daml, Canton Network предлагает альтернативу существующим фреймворкам смарт-контрактов (например, Solidity от Ethereum) и предоставляет архитектуру, специально созданную для институциональных случаев использования.

!

Daml строит контракты вокруг прав и обязательств, что напрямую связано с сутью финансовых交易. Каждое финансовое соглашение можно разбить на передачу прав и ряд обязательств.

Например, в договоре аренды арендатор имеет право на использование квартиры, но обязан оплачивать расходы на обслуживание; арендодатель имеет право на получение залога, но обязан предоставить право на использование жилья. Daml точно кодирует такие отношения в исполняемой форме.

Daml и Canton объединяют различные системы в автоматизированный рабочий процесс через атомарную композируемость на уровне смарт-контрактов. В этой модели все взаимозависимые шаги могут успешно завершиться одновременно или потерпеть неудачу одновременно, что обеспечивает целостность транзакции.

Недвижимость является примером: как только покупатель вносит средства, процесс проверки кредита автоматически запускается; после одобрения происходит передача прав собственности. Каждая стадия подлежит четко определенным правам и обязанностям, весь процесс рассматривается как неделимая сделка. Если на любом этапе что-то идет не так, система возвращается к исходному состоянию.

Так же важно, чтобы система была гибкой и управляемой. С согласия всех сторон контракт может быть изменен, чтобы адаптироваться к неожиданным обстоятельствам, таким как изменения в регулировании или судебные решения.

С помощью Daml сеть Canton предоставляет условия, необходимые для работы институтов: четкое определение прав и обязанностей, практичные рабочие процессы, встроенные адаптивные и управленческие способности. Это позволяет институтам удовлетворять требования соблюдения норм и конфиденциальности, не жертвуя эффективностью.

2.2. Регулирование и конфиденциальность

Основным препятствием для финансовых учреждений при внедрении блокчейна является регулирование, которое тесно связано с конфиденциальностью данных и управлением операциями. Одним из важнейших препятствий являются «Базельские соглашения», международные стандарты, разработанные Комитетом по банковскому надзору при Банкe международных расчетов (BIS). Хотя эти стандарты не имеют юридической обязательности, они обычно реализуются через законодательство различных стран, что придает им фактическую силу.

! Источник: Базельские правила

Согласно Базельскому соглашению, необеспеченные активы, выпущенные на публичных блокчейнах, относятся к "второму классу" и имеют риск-вес до 1250%. Фактически это означает, что для удержания активов блокчейна на сумму 100 миллионов вон требуется 1,25 миллиарда вон регулируемого капитала, что делает массовое использование экономически нецелесообразным.

Canton Network решает эту проблему с помощью архитектуры "публичной лицензии". Подобно тому, как сам интернет открыт, но доступ к таким чувствительным платформам, как банковские сайты, ограничен; Canton объединяет открытость с тонким контролем доступа.

Это реализуется за счет вышеупомянутых характеристик конфиденциальности на уровне субтранзакций. Только стороны, непосредственно участвующие в сделке, могут видеть и записывать конкретные данные, связанные с ними, в то время как другие участники не могут видеть ничего, кроме информации, которую они должны знать. Например, в сделке с поставкой против платежа (DvP) банк будет видеть только перевод наличных, а депозитарий ценных бумаг будет видеть только поставку ценных бумаг.

Умные контракты Daml позволяют осуществлять детальный контроль доступа к данным и действиям, обеспечивая, чтобы токенизированные традиционные активы могли считаться "первым классом" рискового раскрытия, тем самым избегая штрафного капитального резервирования. Эта же механика также поддерживает выборочное раскрытие информации для аудиторов, обеспечивая надзор без ущерба для конфиденциальности.

Таким образом, Canton решил один из ключевых ограничивающих факторов раннего развития блокчейна. Полная прозрачность публичных блокчейнов может подорвать конфиденциальность, тогда как полная непрозрачность частных блокчейнов может препятствовать совместимости. Предоставляя выборочную прозрачность, Canton позволяет организациям одновременно соблюдать нормативные требования и защищать конфиденциальность.

2.3. Производительность в рамках масштабов финансовой системы

Чтобы блокчейн мог выжить на капитальном рынке, он должен соответствовать масштабу существующей финансовой инфраструктуры. Объем ежедневных торгов только на валютном рынке превышает 7,5 триллионов долларов, а общий объем торгов акциями, облигациями и деривативами достигает сотен триллионов долларов. Поэтому учреждениям необходимы блокчейн-системы, которые могут соответствовать существующим стандартам производительности, сохранять стабильность в пиковые часы и поддерживать непрерывную работу круглосуточно.

!

Canton Network удовлетворяет это требование благодаря архитектуре «Сеть сетей». В отличие от традиционных блокчейнов, работающих как единое целое, структура Canton похожа на транспортную сеть, где несколько подсетей взаимосвязаны для распределения нагрузки и обеспечения устойчивости.

Участники узлы: узлы, представляющие организации, которые проверяют только свои собственные транзакции и могут безопасно поддерживать несколько сущностей.

CSP (Кантонский Провайдер Услуг): региональный поставщик инфраструктуры, который соединяет узлы участников и предоставляет услуги, соответствующие местным нормативным требованиям.

vCSP (виртуальные облачные услуги): глобальный синхронный уровень, предоставляющий общую инфраструктуру для расчетов между приложениями и регионами; первый производственный пример в настоящее время управляется более чем 30 основными учреждениями.

Функциональность этого многоуровневого дизайна похожа на городскую транспортную систему. Узловые участники похожи на здания, CSP - это сеть региональных дорог, а vCSP эквивалентна автомагистралям, соединяющим разные регионы. Узлы могут соединяться с несколькими CSP; когда один маршрут перегружен, транзакции могут быть перенаправлены; пропускная способность может быть увеличена за счет добавления новых CSP.

Возьмем в качестве примера трансакции между Samsung и Apple в международной торговле.

Узел Samsung подключен к корейскому CSP, который держит цифровые вон, а узел Apple подключен к американскому CSP, который держит цифровые доллары. Оба узла одновременно подключены к глобальному vCSP. Когда Apple размещает заказ, смарт-контракт удерживает 100,000 долларов; как только Samsung подтверждает отгрузку, удерживаемые средства автоматически освобождаются для Samsung. Весь процесс завершается за несколько минут, в то время как традиционный международный перевод обычно занимает от двух до трех дней.

В этом процессе корейский CSP проверяет цифровую вон от Samsung, американский CSP проверяет цифровые доллары от Apple, а vCSP обеспечивает атомарные расчеты между двумя сетями. В то же время другие CSP могут параллельно обрабатывать не связанные транзакции (например, транзакции между LG и Sony или Google и Microsoft), что увеличивает пропускную способность системы. Поскольку CSP работают независимо, общая емкость расширяется с увеличением числа поставщиков.

Этот параллельный подход поддерживает параллельное выполнение в различных синхронных доменах. В настоящее время Canton обрабатывает более четырех транзакций в секунду, а за один день фиксирует более 3,5 миллиона событий, связанных с Canton Coin. Digital Asset и его институциональные партнеры успешно провели сделки с государственными облигациями США и сделки репо, демонстрируя способность к непрерывному расчету даже в выходные дни.

3. Построение экосистемы Canton

Canton Network решает классическую проблему "что было раньше: курица или яйцо" в блокчейне: без пользователей нет услуг, а без услуг пользователи не придут. Он достигает этого с помощью уникальной модели стимулов и распределения.

Ядром этой сети является Canton Coin, который является родной цифровой валютой сети. Многие блокчейн-проекты заранее добывают токены и распределяют их пропорционально между основателями или венчурными инвесторами, тогда как распределение Canton Coin полностью основано на вкладе в сеть. Он не будет заранее распределен между венчурным капиталом или фондом. Участники могут зарабатывать токены только за счет предоставления осязаемой ценности (будь то эксплуатация инфраструктуры, разработка приложений или проведение транзакций). Фактически, это распределение похоже на заработную плату, выплачиваемую за труд.

! Источник: Cantonscan

Второй особенностью является механизм баланса между "сжиганием и чеканкой". Комиссии за транзакции, уплачиваемые пользователями, будут сжигаться, что приводит к постоянному уменьшению объема предложения, в то время как новые монеты будут чеканиться в качестве вознаграждения для вкладчиков. Это устанавливает баланс между дефицитом, вызванным использованием, и объемом выпуска, вызванным вкладом.

Распределение вознаграждений также будет эволюционировать с течением времени. На ранних этапах супервалидаторы, ответственные за создание инфраструктуры сети, будут получать более высокие вознаграждения. По мере стабилизации системы доля вознаграждений перейдет к разработчикам, создающим приложения и услуги. Это похоже на развитие нового города, где первоначальные инвестиции в основном сосредоточены на дорогах и коммунальных услугах, а затем происходит рост розничной торговли и поставщиков услуг.

4. Путь развития Canton Network

С момента официального запуска в июле 2024 года Canton Network продемонстрировала свою практическую ценность для финансовых учреждений, преодолев технологические рубежи и достигнув значительного роста.

!
Источник: Cryptodiffer

Это проявляется в финансировании. В июне 2025 года Canton завершил финансирование на 135 миллионов долларов, которое возглавили DRW Trading и Tradeweb, при широком участии множества традиционных финансовых учреждений. Эти учреждения не только являются инвесторами, но и активно способствуют разработке и эксплуатации услуг.

Масштабы обработки активов более впечатляющи. Токенизированные активы на Canton превышают 60 триллионов долларов США, что больше, чем ВВП большинства стран. Сеть также обрабатывает более 280 миллиардов долларов США в сделках по репо с государственными облигациями каждый день.

!

Конкретные примеры применения появляются. 12 августа 2025 года Bank of America, Circle, Citadel Securities, DTCC, Société Générale и Tradeweb завершили первую сделку по финансированию на блокчейне в выходные дни, связанной с государственными облигациями США и USDC, что ознаменовало появление круглосуточного капитального рынка.

Расчет с помощью стейблкоинов является другой областью, вызывающей большой интерес. Circle интегрирует USDC с Canton, подчеркивая роль контроля конфиденциальности, в то время как Paxos присоединяется в качестве валидатора. Институты подчеркивают, что стейблкоины могут удовлетворять требованиям регулирования, одновременно обеспечивая конфиденциальность деталей транзакции при межкорпоративных платежах.

Смотря в будущее, ожидается более широкое применение, особенно в области токенизации RWA. Недвижимость, сырьевые товары и произведения искусства могут оказаться следующими, что повысит ликвидность, значительно превысившие текущие 60 триллионов долларов, уже токенизированных.

В долгосрочной перспективе цель Canton состоит в том, чтобы создать глобальный капиталовый рынок на базе блокчейна, работающий круглосуточно и не ограниченный часовыми поясами или границами. Поддержка NASDAQ заявок на токенизированные акции и другие развития подчеркивают этот переход.

Таким образом, Canton позиционирует себя как оптимизированную инфраструктуру для текущей трансформации - соединяя преимущества блокчейна с институциональными потребностями. Его траектория развития будет зависеть от того, как эффективно сбалансировать идеалы и реальные потребности.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в ChainCatcher