Рынок резко изменился: розничные инвесторы покидают высокорискованные ETF, рыночная капитализация Биткойна и Ethereum за неделю сократилась на 300 миллиардов долларов.

Согласно отчету Bloomberg, несмотря на то, что экономические данные США продолжают превышать ожидания, а Федеральная резервная система (ФРС) выпустила новую "спасательную линию", приближая фондовый рынок к недавним максимумам, под поверхностью рынка назревает значительное нежелание рисковать. Розничные инвесторы выводят средства из самых спекулятивных областей с рекордной скоростью: в этом месяце излева ETF было выведено около 7 миллиардов долларов, что стало самым высоким показателем с 2019 года. В качестве барометра склонности к риску Биткойн и Эфир также не смогли избежать последствий, за неделю общая рыночная капитализация evaporировала примерно на 300 миллиардов долларов, что указывает на то, что ранее поднимавший рынок агрессивный спекулятивный энтузиазм ослабевает, а средства стремительно направляются в защитные активы, такие как наличные, золото и фиксированный доход.

Розничный инвестор "умные деньги" переходят: рекордный отток из левереджированных ETF

Розничные инвесторы, которые когда-то способствовали летнему рыночному буму (часто называемые «глупыми деньгами»), в настоящее время с удивительной скоростью выводят средства из высокорискованных, высокомоментных торговых инструментов, что рассматривается как ключевой сигнал изменения рыночного направления.

· Левериджные ETF подверглись серьезному удару: левериджные ETF, которые могут увеличивать внутридневную волатильность индекса или акций (в два или даже три раза), стали популярным инструментом для розничных инвесторов, стремящихся к краткосрочным высоким доходам. Однако данные Bloomberg показывают, что в этом месяце из этих продуктов было выведено около 7 миллиардов долларов, что является рекордным оттоком за месяц с 2019 года, когда появились данные.

· Заблокированная прибыль: Даже такие трехкратные ETF на полупроводники, как Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL), которые в этом месяце выросли на 31%, инвесторы вывели более 2,3 миллиарда долларов.

· Выход средств из фондов технологических гигантов: фонды TSLL, увеличивающие экспозицию Tesla Inc., в этом месяце уже составили 1,5 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем месячного выхода средств за всю историю.

Аналитики считают, что этот вывод не является паническим распродажей, а представляет собой фиксирование прибыли трейдерами после нескольких месяцев рискованной доходности и подготовку к потенциальным рыночным колебаниям в будущем.

Крипторынок сильно колебался: склонность к риску существенно снизилась

В качестве важного барометра рыночного рискованного настроения, сфера криптовалют на этой неделе также столкнулась с серьезными неудачами.

· рыночная капитализация испарилась: Общая рыночная капитализация криптовалюты на какое-то время сократилась на около 300 миллиардов долларов, цены на Биткойн и Ethereum резко упали из-за волны принудительных ликвидаций, что стало одним из самых волатильных периодов с лета.

· Пессимизм: Несмотря на то, что в пятницу цены немного стабилизировались, массовые ликвидации и сомнения в снижении спроса со стороны бизнеса оказали огромное психологическое давление на розничных инвесторов, которые получили значительную прибыль с начала этого года.

· Экспертный комментарий: главный стратег Interactive Brokers Стив Соусник заявил: "Активные трейдеры по-прежнему готовы преследовать быстро меняющиеся акции, особенно в области ИИ, квантовых вычислений и криптовалют, но их желание покупать на спадах и преследовать восстановление действительно несколько ослабло."

Выявление структурной уязвимости на рынке: движение средств в безопасные активы

Несмотря на то, что два основных индекса фондового рынка США S&P 500 и Nasdaq 100 на этой неделе показали лишь незначительное снижение (0,3% и 0,5% соответственно), завершив тем самым месячный рост, потоки капитала показывают, что рынок тихо перенастраивается.

· Защитные активы пользуются популярностью: средства стремительно поступают в ETF на наличные, фонды золота и продукты, связанные с волатильностью, скорость достигает максимума за последние месяцы.

· Сигналы розничных инвесторов: старший менеджер портфеля TCW Group Эли Хортон отметил, что в этом цикле розничные инвесторы многократно опережали институциональных инвесторов. Их постоянные покупки в первой половине года и ранний возврат после падения в апреле продемонстрировали прозорливость, поэтому их нынешний вывод средств может снова стать важным сигналом, на который стоит обратить внимание.

· Риск оценки: менеджер по инвестициям Morgan Stanley Investment Management Эндрю Слиммон предупреждает: "Рынок перепродан, особенно в суперспекулятивных акциях... Эти акции входят в пузырьковую зону. Это очень опасный знак."

Институты применяют хеджирование: фокус на фиксированной доходности активов

В условиях растущей неопределенности на глобальном фоне профессиональные управляющие активами пересматривают свои портфели, принимают хеджирующие стратегии и отдают предпочтение качественным фиксированным доходным активам.

· Хеджирование: Лос-Анджелесская инвестиционная компания Lido Advisors использует стратегии хеджирования, такие как продажа покрытых колл-опционов для получения дохода, а также покупка пут-опционов для обеспечения защиты в случае падения.

· Фиксированный доход привлекает внимание: Лара Каслтон, директор по построению портфелей и стратегиям в Janus Henderson, отметила, что интерес клиентов к фиксированному доходу возрос. Она советует клиентам вернуться к основам и предпочитать высококачественные облигации, включая государственные облигации, корпоративные кредиты и ипотечные кредиты от учреждений.

· Краткосрочное распределение активов: сопредседатель инвестиционного комитета PGIM Fixed Income Грег Питерс считает, что рынок "немного устал", поэтому он выделяет около 30% риска на краткосрочные активы, чтобы извлечь выгоду из доходов и возможностей реинвестирования.

Заключение

Розничные инвесторы резко вышли из высокорисковых кредитных продуктов и криптовалютного рынка, что привело к значительному сокращению рыночной капитализации Биткойна и Эфира, четко указывая на то, что рыночный спекулятивный ажиотаж утихает. Несмотря на то, что текущие фундаментальные показатели и политика Федеральной резервной системы (ФРС) по-прежнему поддерживают рынок, ускоренный переход капитала к наличным и защитным активам предвещает тихую переоценку рисков на рынке. Сжатие спекулятивной границы может означать, что в ближайшее время волатильность на рынке возрастет, и для инвесторов, находящихся на высоко переоцененном рынке, любое хеджирование или выход становится критически важным.

Отказ от ответственности: данная статья является новостным материалом и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалютный рынок подвержен значительным колебаниям, инвесторы должны принимать обоснованные решения.