JPMorgan начинает покрытие сектора игр: вот его лучшие выборы

Investing.com -- JPMorgan начал покрытие сектора игр в США, назвав PENN Entertainment Inc (NASDAQ:PENN), Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) и Caesars Entertainment Corporation (NASDAQ:CZR) своими главными предпочтениями.

Инвестиционный банк Уолл-Стрит отдает предпочтение региональным и местным жителям Лас-Вегаса, а не цифровым активам и экспозициям на Стрипе, ссылаясь на макроэкономические и политические неопределенности.

###Предложения по высокодоходным сберегательным счетам

####Заработайте 4.10% APY** на остатках от $5,000 и более

Посмотреть предложение ####Заработайте до 4.00% APY с помощью Savings Pods

Просмотр предложения ####Заработайте до 3.80% APY¹ & до $300 наличного бонуса с прямым депозитом

Просмотреть предложение При поддержке Money.com - Yahoo может получать комиссию с вышеуказанных ссылок. «Игровой сектор полон рисков, но потенциальные вознаграждения высоки», - написали аналитики во главе с Дэниелом Политцером в понедельничной записке.

Они подчеркивают макроэкономические препятствия, тарифные риски и инфляцию как ключевые давления на наземные игры, в то время как регуляторные и налоговые проблемы беспокоят цифровых операторов. Несмотря на эти вызовы, JPMorgan видит тактические возможности и оценки, которые кажутся "уместными для 'Gaming 2.0'."

Среди новых компаний с рейтингом "переоценены" PENN выделяется своим портфелем новых проектов на сумму $1 миллиард, срок исполнения которых истекает в течение следующих двух лет, и планом выкупа акций на сумму $325 миллионов — что эквивалентно примерно 14% его рыночной капитализации.

Аналитики ожидают, что убытки ESPN BET снизятся, подчеркивая ценность в рыночных сборах PENN превышающих 65 миллионов долларов.

Для RRR JPMorgan указывает на улучшение видимости EBITDA до 2026-27 годов, высококачественную базу активов на рынке с ограниченным предложением и потенциальный рост благодаря законодательным изменениям, включая налоговые льготы на чаевые.

«Каждый [growth driver] может = 20-30 млн долларов EBITDA в год по сравнению с +30 млн долларов в год по версии Уолл-стрит на 26-й финансовый год», говорится в записке.

Caesars Entertainment также получает рейтинг "Покупать", поскольку банк указывает на региональную стабилизацию и потенциал для $3 миллиардов совокупного чистого денежного потока до конца 2027 года — примерно 50% от текущей рыночной капитализации.

Аналитики видят поддержку оценки, даже предполагая отсутствие стоимости для активов его OpCo, и отметили: "CZR является единственным многоканальным оператором, который создал прибыльный цифровой бизнес."

Среди цифровых названий Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) получила рейтинг "Выше среднего" и статус "почетного упоминания", что рассматривается как лучшее положение в ближайшей перспективе благодаря более стабильному составу доходов и улучшающимся маржам.

JPMorgan считает, что краткосрочная производительность акций игровых компаний будет зависеть от "катализаторов, импульса и нематериальных факторов", в то время как долгосрочные победители будут определяться распределением капитала, качеством активов, ростом и видимостью доходов.

Несмотря на постоянную макроэкономическую неопределенность, банк видит возможности для роста в отдельных именах.

Связанные статьи

JPMorgan начинает покрытие сектора игр: вот его лучшие рекомендации

KeyBanc понизил рейтинг KBR до Уровня Сектора из-за "продолжающейся неопределенности"

BMO понизил прогноз по Dow до «Недостаточно хорошо», так как «удлинённый спад давит на финансовый сектор»

Посмотреть комментарии