Gate Исследовательский институт: Федеральная резервная система (ФРС) снова оставляет процентную ставку без изменений｜ETH застейканный объем достиг исторического максимума

Резюме

1. BTC колеблется в узком диапазоне около 105,000 долларов; 2500 долларов являются краткосрочной поддержкой для ETH.
2. Федеральная резервная система продолжает удерживать процентные ставки на уровне, ожидается, что в 2025 году произойдут два снижения.
3. Чистая стоимость активов эфириум-ETF на спотовом рынке превысила 10 миллиардов долларов.
4. Более 20 000 адресов биткойнов имеют стоимость более 10 миллионов долларов, что составляет почти 9,43% от общего предложения BTC.
5. Объем стейкинга Ethereum превысил 35 миллионов монет, установив исторический рекорд.
6. На Gate Launchpool запущен SPK, общий призовой фонд составляет 720,000 монет SPK.

Рыночная интерпретация

Обзор рынка

• BTC行情 —— На прошлой неделе BTC подвергся значительному падению из-за геополитической ситуации на Ближнем Востоке, достигнув минимума в 103 000 долларов, после чего стабилизировался и начал восстанавливаться, но общий диапазон все еще остается под давлением. Последующий рост столкнулся с сопротивлением как на уровне 109 000 долларов, так и на уровне 106 000 долларов. На этой неделе BTC находится в стадии широкой волатильной консолидации, краткосрочные уровни сопротивления находятся на уровне 109 000 долларов, а поддержка в районе 103 000 долларов. С точки зрения ликвидности, ежедневный чистый приток биткойн-ETF по-прежнему остается позитивным, данные о притоке за день показывают определенную волатильность, например, BlackRock IBIT за несколько дней привлек более 200 миллионов долларов, что указывает на устойчивый спрос со стороны институциональных инвесторов, однако общее настроение на рынке остается осторожным, и в дальнейшем рынок, вероятно, продолжит колебаться в высоком диапазоне.
• Котировки ETH—— На этой неделе ETH привязан к более широкому рынку, и общая производительность находится в широком диапазоне. Под влиянием волатильности рынка ETH много раз рос и падал назад, не смог эффективно разработать стратегию, и курс ETH/BTC упал примерно до 0,024, а доля рынка упала до 9,22%. Спотовые ETF Ethereum в последнее время расходились в потоках средств, иногда с чистым притоком, иногда превращаясь в чистый отток, а краткосрочные настроения на рынке сильно колебались. Ожидается, что в краткосрочной перспективе ETH останется в диапазоне с немного большей волатильностью, чем на более широком рынке.
• **Альткоины —— **Рынок альткоинов продолжает сохранять дифференцированный характер, основные сегменты явно падают, рынок лишен четкой коллективной нарративы. Индекс страха и жадности остаётся в диапазоне 48-61, что отражает нейтральное до осторожного состояние рыночного настроения. В целом, альткоины в краткосрочной перспективе могут продолжить сохранять дифференциацию и корректировку, настроение инвесторов слегка склоняется к ожиданию.
• Фьючерсы —— С точки зрения фондов, спотовые ETF BTC и ETH фиксируют чистый приток в течение многих дней подряд, в целом демонстрируя постоянный спрос и поддержку институциональных фондов, но существует определенное отклонение между суммой притока и реакцией рынка, отражающее волатильность краткосрочных торговых настроений. За последние 24 часа в общей сложности 95 385 человек по всему миру были ликвидированы на общую сумму 221 миллион долларов.
• Макроэкономические данные – Розничные продажи в США в мае упали на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше уровня рынка. Данные, опубликованные Бюро переписи населения США во вторник, показали, что розничные продажи упали на 0,9 процента в прошлом месяце, что больше, чем прогнозировали экономисты на 0,5 процента. Данные за апрель в месячном исчислении были пересмотрены в сторону понижения и показали сокращение на 0,1% по сравнению с предварительным показателем роста на 0,1%.
• Стейблкоин — Общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 0,27% до 2510 миллиардов долларов, что свидетельствует о дальнейшем поступлении внебиржевых средств.
• Gas Fee —— Рыночные настроения явно скорректировались в соответствии с движением рынка, и активность торговли на цепочке Ethereum также снизилась. По состоянию на 19 июня, средняя плата за газ в тот день составила 0.689 Gwei.

Популярные концепции

Биткоин откатился от своих максимумов на этой неделе, и настроения на рынке были явно осторожными. Альткоины продолжили расходиться, а основной сектор значительно упал. Согласно данным Coingecko, ZK, L2, AI Agents и другие сектора значительно упали на этой неделе, упав примерно на 23,2%, 15,1% и 14,9% соответственно за семь дней. Общность этих трех секторов заключается в их высокотехнологичных барьерах и инновационных нарративах, которые относятся к предыдущим долгосрочным горячим трекам.

ЗК

Сектор ZK (нулевые знания) относится к криптоактивам, использующим технологию нулевых знаний, сосредоточенным на защите конфиденциальности, масштабируемости и эффективной верификации данных, обычно представленным ZK-rollups и приватными публичными цепями, обладающими как технологическими инновациями, так и потенциалом применения. С ростом спроса на конфиденциальность и производительность в блокчейне проекты ZK быстро поднялись на поверхность и привлекли внимание рынка. С одной стороны, они привлекают разработчиков и институциональных инвесторов своей высокой технологической барьерностью и оптимизацией уровня 2; с другой стороны, из-за популярности технологического нарратива они временно стали объектом спекуляции в ротации капитала. —— За последние 7 дней сектор снизился на 23,2%, среди которых ZKJ, ZKB и MOZ выделяются значительным снижением.

L2

Сектор L2 (Layer 2) относится к криптоактивам, основанным на решениях для масштабирования блокчейна уровня 2, которые направлены на повышение скорости транзакций и снижение затрат основной цепи, обычно представленной роллапами и сайдчейнами, которые имеют как оптимизацию производительности, так и потенциал экологического расширения. С ростом спроса на масштабируемость и низкую стоимость блокчейна проекты L2 быстро выросли и пользуются большим спросом на рынке. Привлекайте разработчиков и пользователей с помощью эффективной технической архитектуры и совместимости с основной цепочкой. - За последние семь дней сектор упал на 15,1%, при этом заметно упали SWAN, GLS и GEL.

ИИ-агенты

Сектор агентов ИИ относится к криптоактивам, основанным на технологии агентов искусственного интеллекта, которые обычно сосредоточены на автономных и интеллектуальных приложениях в сочетании с блокчейном для достижения децентрализованных услуг ИИ и имеют потенциал для технологического перспективного и экологического расширения. Поскольку популярность технологии искусственного интеллекта на рынке криптовалют продолжает расти, проекты AI Agents быстро растут и пользуются большим спросом у фондов. С одной стороны, они привлекают разработчиков и институциональных инвесторов своими интеллектуальными нарративами и кросс-доменными приложениями. С другой стороны, из-за бума инноваций в области искусственного интеллекта он также стал ключевой мишенью для спекулятивных фондов в ротации горячих точек. ——За последние 7 дней сектор упал на 14,9%, из которых AI16Z, VIRTUAL, AIXBT и другие популярные токены на ранней стадии упали более чем на 10%.

На этой неделе в центре внимания

Федеральная резервная система продолжает сохранять процентные ставки на неизменном уровне, ожидается, что в 2025 году будет два снижения ставок.

Сегодня в два часа ночи Федеральная резервная система оставила базовую процентную ставку на уровне 4,25%-4,50%, не изменив её в четвёртый раз подряд, что соответствует рыночным ожиданиям. Кроме того, диаграмма точек ФРС показывает, что ФРС сохраняет неизменными ожидания по снижению процентных ставок в этом году и ожидает два снижения ставок в 2025 году.

Согласно последним данным рынка, цены на фьючерсы по процентным ставкам в США предсказывают вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре на уровне 71%, в то время как ранее она составляла только 60%. Фьючерсы на процентные ставки в США отражают снижение на 46 базисных пунктов к 2025 году, что не изменилось по сравнению с заявлением Федеральной резервной системы.

ФРС сохранила процентные ставки без изменений в соответствии с ожиданиями рынка, обеспечив стабильную политическую среду для рисковых активов в краткосрочной перспективе. Несмотря на то, что инфляция близка к целевому показателю, ФРС сохраняет осторожность, сигнализируя о своих оговорках о перегреве экономики и слишком раннем смягчении политики. Точечная диаграмма сохраняет прогноз снижения процентных ставок в этом году без изменений, усиливая сигнал о «сохранении высоких процентных ставок в течение более длительного времени». Фьючерсы на процентные ставки показывают, что вероятность снижения ставки в сентябре выросла до 71%, а ожидания рынка по смягчению политики выросли, что может поддержать высокоэластичные активы, такие как криптоактивы и акции технологических компаний, но волатильность все еще неизбежна, и инвесторам по-прежнему нужно обращать внимание на краткосрочные изменения настроений.

!

Ink объявила о запуске нативного токена INK, который будет распределен среди ранних участников ликвидностного протокола.

На днях сеть второго уровня Ink объявила о запуске родного токена экосистемы INK, общее предложение которого будет постоянно ограничено 1 миллиардом единиц, в будущем больше не будет создаваться через управление. Управление этой цепочкой все еще находится под суперцепочкой Optimism, токен INK предназначен для пользователей и уровня приложений, а аирдроп токенов INK будет адресован ранним участникам ликвидностных протоколов.

Этот шаг подчеркивает долгосрочную стабильность экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), в которой токен INK не участвует в управлении суперцепочкой Optimism, а вместо этого фокусируется на стимулировании пользователей и разработчиков к внедрению инноваций в DeFi и координации капитала. Это изменение направлено на повышение ликвидности и вовлеченности пользователей в экосистему Ink. Некоторые пользователи считают, что количество участников небольшое, и аирдроп может принести более высокую отдачу. Запуск INK знаменует собой новую фазу экосистемы DeFi для сетей уровня 2, потенциально привлекая больше разработчиков и капитала в суперцепочку Optimism.

Truth Social планирует запустить двойной ETF на BTC и ETH

Социальная платформа Truth Social, принадлежащая Трампу, 16 июня подала форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с намерением запустить “ETF на Bitcoin и Ethereum Truth Social (B.T.)”. Этот фонд планирует использовать распределение активов 75% Bitcoin и 25% Ethereum, предоставляя инвесторам упрощенный двукомпонентный доступ, что обозначает дальнейшую стратегию в области криптофинансов.

Этот шаг следует за подачей заявки на единственный биткойн ETF от Truth Social, подчеркивая продолжающуюся ставку семьи Трампа на криптоактивы. Учитывая их политическое влияние и эффект бренда, если этот продукт будет одобрен, ожидается, что он привлечет большое внимание на рынке и может ускорить процесс распространения криптоактивов.

С другой стороны, ETF по-прежнему подлежит утверждению SEC по форме 19b-4, процесс, который может занять до 240 дней, и подвержен неопределенности со стороны регулирования и конкурентного давления со стороны традиционных учреждений. В то же время недавний раунд финансирования Trump Media в размере 250 миллионов долларов для создания резерва биткоинов и увеличения своей криптостратегии, но цена ее акций (DJT) в последнее время упала примерно на 2%, что отражает выжидательное отношение рынка к пути его расширения. Участие политических факторов также может спровоцировать более пристальное внимание и риски волатильности, которые заслуживают постоянного внимания инвесторов.

Яркие данные

Чистая стоимость активов ETF на спотовый Ethereum превысила 10 миллиардов долларов.

По состоянию на 19 июня 2025 года общая стоимость чистых активов спотовых ETF Ethereum достигла $10,103 млрд, что составляет 3,27% от общей рыночной капитализации Ethereum. Спотовые ETF Ethereum фиксируют сильный приток в течение последних шести недель подряд. За последние три недели ETHA BlackRock лидировала с чистым притоком в размере $683 млн, а ее AUM достигла $4,18 млрд, что подчеркивает ее доминирование среди институциональных инвесторов.

Чистая стоимость активов ETF на спотовом рынке Ethereum превысила 10 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что ETF стал важной частью рынка Ethereum. Экосистема Ethereum продолжает расширяться, DeFi и NFT приложения широко распространены, что способствует активизации сети и спросу на ETH. Если регуляторная среда останется дружелюбной, а уровень участия институциональных инвесторов будет продолжать расти, ETF может способствовать дальнейшему росту цен на ETH, одновременно привлекая больше инвесторов в криптоэкосистему, укрепляя сетевой эффект и ценовую базу Ethereum.

Более 20 000 биткойн-адресов имеют стоимость более 10 миллионов долларов, что составляет почти 9,43% от общего предложения BTC.

По данным Alphractal, в настоящее время более 20 000 адресов Bitcoin хранят активы на сумму более 10 миллионов долларов, общая сумма составляет около 200 миллиардов долларов, что составляет почти 9,43% от общего предложения BTC и более 21% от «реализованной капитализации».

Логика работы «реализованной капитализации» (Realized Cap) заключается в том, что когда BTC переводится на какой-либо кошелек, это считается «покупкой», а когда выводится, это считается «продажей». Вычисляя среднюю базу затрат каждого кошелька × количество активов, можно получить общую «реализованную капитализацию» сети. Этот показатель отражает общий объем капитала, который вошел в рынок биткойнов через реальные действия в цепочке.

В настоящее время на рынке биткоина насчитывается более 20 000 крупных адресов стоимостью более $10 млн, а также сосредоточено около $200 млрд активов. На этих адресах хранится почти половина предложения биткоинов, что указывает на то, что распределение средств имеет тенденцию к концентрации. Большая часть стоимостной базы этих средств приходится на реальные транзакции в цепочке, а «реализованная рыночная капитализация» является важным показателем для измерения притока таких средств, составляя более половины от общего объема. Можно видеть, что учреждения и состоятельные пользователи имеют сильную готовность распределять биткойны, и большая часть этих средств хранится в течение длительного времени, что оказывает стабилизирующее влияние на рынок, а также может усилить рыночное влияние крупных инвесторов.

!

Объем стейкинга Ethereum превысил 35 миллионов монет, что является историческим максимумом

Согласно данным CryptoQuant, текущее количество ставок эфира превышает 35 миллионов монет, что является историческим рекордом. В то же время количество «накопительных адресов» (то есть адресов, которые никогда не имели записей о продажах) также достигло исторического максимума и в настоящее время составляет 22,8 миллиона ETH.

Сильный недавний рынок Эфириума (ETH) обусловлен множеством факторов, таких как данные на блокчейне, институциональные инвестиции и рыночные настроения. Рекордный объем стейкинга и количество адресов накопления стали ключевой поддержкой, а доля долгосрочных держателей “алмазных рук” увеличилась, что значительно ослабило рыночное давление. В то же время институциональные инвестиции продолжают поступать через ETF, и в целом наблюдается сильная тенденция к притоку капитала, за последний месяц приток средств превысил 1 миллиард долларов. Такие учреждения, как BlackRock, ежедневно увеличивают свои позиции на более чем 10,000 ETH, создавая поддержку на дне с принципом “чем выше, тем больше покупают.”

Потенциальные риски требуют внимания к краткосрочным разногласиям и конкурентоспособности доходов: краткосрочные трейдеры деривативов проявляют осторожность (соотношение активных покупок и продаж <1), что может привести к коррекции; одновременно годовая доходность стейкинга ETH снизилась до 3%, ниже некоторых стабильных монет (например, 6% для sUSDe), что может перераспределить средства в поисках прибыли. Однако в долгосрочной перспективе Ethereum переходит от “размера стейкинга” к “переоценке экологической ценности”, институты позиционируют его как “актив с реальным доходом” (например, токенизация RWA), в сочетании с обновлением “The Purge” в конце 2025 года, оптимизирующим сетевую эффективность, основная narrativa продолжает укрепляться, и новый цикл открытия ценностей, возможно, уже начался.

!

Gate Новые Токены

На этой неделе стоит обратить внимание на новый проект: Spark Protocol

Spark Protocol возник в экосистеме MakerDAO и представляет собой децентрализованный кредитный рынок с глубокой интеграцией функций прямого кредитования. Пользователи могут получать займы в DAI, предоставляя в залог основные криптоактивы (такие как ETH, stETH и sDAI и др.).

Согласно официальной информации, Spark Protocol позиционируется как «платформа для распределения капитала в цепочке» и достиг комплексной структуры в трех основных областях децентрализованных финансов (DeFi), централизованных финансов (CeFi) и реальных активов (RWA), с масштабом до $3,86 млрд средств под управлением. Его основным механизмом является динамическое сбалансирование распределения активов в соответствии с рыночными условиями в реальном времени с помощью алгоритмов, что значительно повышает эффективность капитала при сохранении консервативной стратегии управления рисками.

Предварительная подготовка

• Gate аккаунт: зарегистрируйтесь и завершите пользовательскую верификацию;
• Пополнение активов: убедитесь, что на счету достаточно токенов SPK, данный Launchpool поддерживает только ставку SPK;

Участвовать в стейкинге

• Временной интервал: до 20:00 по пекинскому времени 25 июня
• Шаги по операции: во-первых, войдите в Gate и перейдите на страницу 【Launchpool】; во-вторых, выберите проект SPK и нажмите 【立即参与】; наконец, введите сумму стейка и подтвердите, чтобы участвовать.
• Общее количество добычи: 720,000 SPK
• Годовая доходность: 636%

Финансовая еженедельная сводка

На этой неделе несколько проектов успешно завершили финансирование, охватывающее широкий спектр областей, включая инфраструктуру и платформы для разработчиков. По данным RootData, с 13 по 19 июня 15 проектов объявили о получении финансирования. Вот отрывки из популярных проектов:

СОБСТВЕННЫЕ

17 июня завершено привлечение 70 миллионов долларов в рамках раунда B, в котором участвует a16z.

EigenCloud — это протокол, построенный на основе Ethereum, который вводит концепцию повторного стейкинга, являющуюся новым примитивом в безопасности криптоэкономики. Этот примитив позволяет повторно ставить $ETH на уровне консенсуса. Пользователи, ставящие $ETH, могут выбрать присоединение к смарт-контракту EigenCloud для повторного залога своего $ETH и расширения безопасности криптоэкономики на другие приложения в сети.

Йепп

Завершено финансирование в размере 33 миллиона долларов 13 июня. Инвесторами стали такие компании, как a16z и Coinbase Ventures.

Yupp — это блокчейн-платформа с искусственным интеллектом, которая позволяет любому желающему бесплатно находить и сравнивать новейшие модели искусственного интеллекта. Пользователи могут вводить подсказки и просматривать ответы, сгенерированные несколькими ИИ, параллельно, выбирая наилучшие результаты для формирования «пакета предпочтений», который используется для пост-обучения и оценки моделей ИИ. Платформа сочетает в себе технологию блокчейн, чтобы сделать процесс оценки прозрачным, при этом пользователи получают вознаграждение за предоставление отзывов, а разработчики искусственного интеллекта получают проверяемые обучающие данные.

ПабликАИ

Завершено финансирование в размере 8 миллионов долларов 17 июня, в котором участвуют такие организации, как MH Ventures и YGG.

PublicAI.io способствует развитию экосистемы ИИ, предоставляя высококачественные и востребованные данные для обучения ИИ, одновременно позволяя людям по всему миру монетизировать свои знания. Команда находится в районе залива Сан-Франциско и стремится удовлетворить потребности бизнеса в высококачественных данных для ИИ, создавая значительные возможности для дохода для частных лиц.

Обратите внимание на следующую неделю

Разблокировка токенов

Согласно данным Tokenomist, в следующие 7 дней (с 21.06.2025 по 27.06.2025) на рынке произойдут крупные разблокировки некоторых важных токенов. Ситуация с первыми тремя разблокировками следующая:

• MRS в течение следующих 7 дней разблокирует токены общей стоимостью около 193 миллионов долларов, став одним из крупнейших проектов разблокировки токенов в июне; эта разблокировка будет использована для финансирования партнерств в области искусственного интеллекта.
• H1 будет разблокировано в течение следующих 7 дней на сумму примерно 3,43 миллиона долларов, что составляет 1,04% от общего объема заблокированных средств.
• ID будет завершен линейный разблокировка токенов стоимостью около 11,48 миллионов долларов в течение следующих 7 дней, что составляет 3,63% от объема обращения.
  Источник X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625 defillama, https://defillama.com/stablecoins Альфрактал, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167 Гейт, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие в результате таких инвестиционных решений.