Gate Исследовательский центр: Глубокий анализ стратегии доходности стейблкоина Alpha: Логика захвата и пути высокодоходных операций

Резюме

• Разнообразие моделей доходности: источники дохода обеспеченных стабильных монет в основном делятся на восемь категорий, охватывающих различные уровни от низкого до высокого риска, например, RWA американские облигации (4%-5.5% APY, низкий риск), кредитование (2%-8% APY, средний риск) и рыночный нейтральный арбитраж (5%-20%+ APY, высокий риск).

!

• Стратегия доходности USDe (Ethena Labs): sUSDe от Ethena приносит доход за счет механизма хеджирования Delta (короткие бессрочные контракты для хеджирования спотовых длинных позиций), при этом текущая годовая процентная доходность sUSDe составляет около 7,39% (диапазон колебаний 5%-25%), а совокупная годовая процентная доходность может достигать 9%-11% с вознаграждением за раздачу ENA (3%-5%). Пользователи могут получать вознаграждения через модуль Ethena Earn, участвовать в кроссчейн-пулах ликвидности (до 18% годовых) или ждать аирдропов.

• Стратегия (Sky Protocol) доходности USDS: USDS от Sky Protocol (ранее MakerDAO) — это обновленная версия DAI со встроенным механизмом вознаграждения. Получите sUSDS, внеся USDS в систему Sky Savings Rate (SSR), и текущая годовая процентная ставка SSR может достигать 4,5%. Стейкинг токенов SKY может принести до 14,91% от вознаграждений в долларах США и может быть объединен со стратегией максимизации баллов протокола Spark для получения аирдропов SPK.

• USDY (Ondo Finance) Стратегия доходности: USDY - это проценты, поддерживаемая полностью краткосрочными государственными облигациями США и депозитами в банках, с текущей годовой процентной доходностью (APY) около 4,29%. Пользователи могут ставить ее в DeFi-протоколы (такие как Scallop Protocol, NAVI Protocol), увеличивая общий доход до 13% APY, или использовать продвинутые стратегии (такие как реинвестирование кредитов в экосистеме Sui), достигая APY до 12%-17%.

!

• Другие инновационные Alpha-стратегии: USDf от Falcon Finance предлагает арбитражный доход на основе залога цифровых активов в цепочке, Lista DAO достигает высоких доходов от займа и ликвидного стекинга с помощью комбинации Pendle+Lista на BSC, а Hyper EVM предлагает постоянный доход на основе стабильных монет, все это обогащает пути Alpha-стратегий для стабильных монет.

• Логика стабильной монеты Alpha: стабильная монета Alpha не является просто высокой доходностью, а относится к сверхприбыли с структурными, устойчивыми и дифференцированными преимуществами. Основные источники включают механические инновации, повторное использование структуры рычага, накапливание доходов вне цепочки и механизмы освобождения стимулов.

!

• Идентификация и контроль рисков: Несмотря на большой потенциал доходности, стратегия стабильной монеты Alpha сопряжена с рисками колебаний механизма, ликвидации, ликвидности и безопасности проекта. Пользователи должны настраивать стабильные монеты, поддерживаемые реальными активами, устанавливать защиту ликвидации, обращать внимание на глубину ликвидности и в первую очередь выбирать проверенные и с сильной поддержкой проекты.

Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалюты связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям провести независимое исследование и полностью понять природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate Не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие в результате таких инвестиционных решений.