«В нынешних условиях эксплуатация платформы такого масштаба больше не является финансово устойчивой». Вечером 17 ноября 2025 г. сооснователи DappRadar Скирмантас Янушкас и Драгос Дуника объявили в социальных сетях о планомерном закрытии аналитической платформы, которая почти восемь лет обслуживала криптоиндустрию.
После этого заявления токен экосистемы RADAR обвалился на 38 %, опустившись примерно до $0,00072. Уход этого некогда культового продукта эпохи CryptoKitties наглядно демонстрирует масштабные проблемы с прибыльностью, с которыми сталкиваются поставщики инфраструктуры блокчейна.
01 Семь лет: от отраслевого эталона до ушедшей эпохи
Взлёт и падение DappRadar отражают эволюцию всей блокчейн-индустрии. Основанная в 2018 г. на волне популярности CryptoKitties, литовская платформа данных постепенно стала важнейшим информационным ресурсом для криптосообщества.
Сооснователь Скирмантас Янушкас — уроженец Литвы. В отличие от многих лидеров отрасли, совмещающих несколько проектов, с февраля 2018 г. он полностью посвятил себя развитию DappRadar.
Второй сооснователь, Драгос Дуника, ранее работал в операционном подразделении американского игрового гиганта EA. После запуска DappRadar он также сосредоточился исключительно на платформе.
В период расцвета DappRadar отслеживала более 50 блокчейн-сетей, охватывая DeFi, NFT, гейминг и другие сегменты. Собственная модель оценки активности dApp стала отраслевым стандартом.
Данные платформы регулярно цитировались CoinDesk и китайскими Web3-медиа, а также такими крупными изданиями, как Bloomberg, Forbes и BBC.
02 Финансовые трудности: высокая ценность, низкая готовность платить
Финансовый кризис DappRadar обнажил типичную проблему аналитики данных в блокчейне. Несмотря на то что объём мирового рынка криптобирж достиг $27 млрд в 2024 г., на долю аналитических сервисов приходится менее 1 % этой суммы.
Основные источники дохода платформы столкнулись с двойным давлением. Премиальные API-услуги стоили до $12 000 в год, однако конкуренты вроде Alchemy и Moralis предлагали аналогичные сервисы бесплатно.
Рекламные поступления серьёзно пострадали из-за волатильности рынка: в третьем квартале 2025 г. выручка снизилась на 62 % по сравнению с предыдущим кварталом.
Одновременно резко выросли издержки. Количество блокчейнов превысило 200, что привело к росту расходов на сбор и очистку данных на 300 % — в итоге бизнес-модель не выдержала.
С технической стороны частые форки сетей снизили точность данных до 88 %, а проблемы с кроссчейновой совместимостью увеличили затраты на разработку на 45 %.
03 История инвестиций: поддержка крупных игроков
В своё время DappRadar пользовалась доверием ведущих инвесторов. В сентябре 2019 г. компания привлекла $2,23 млн посевных инвестиций.
Среди инвесторов были Naspers, Blockchain Ventures и Angel Invest Berlin. Примечательно, что Naspers — южноафриканский медиахолдинг, который в 2001 г. приобрёл 46,5 % Tencent за $32 млн.
Позже, в мае 2021 г., DappRadar провела раунд серии A, получив $4,94 млн от Blockchain.com Ventures, Prosus Ventures и NordicNinja VC.
После раунда 2019 г. Скирмантас выражал твёрдую уверенность в будущем индустрии и отмечал, что при правильном учёте пользовательского опыта и потребностей «централизованные приложения уйдут в прошлое».
04 Конкурентное давление: экспертиза стала обузой
Главная причина краха DappRadar — излишняя ориентация на криптонативность в ущерб коммерциализации.
За последние два года DappRadar оставалась единственной платформой, охватывающей все нишевые Web3-сегменты, но проблема заключалась в том, что акцент делался именно на «длинный хвост».
Глубокая специализация обеспечивала востребованность у Bloomberg и Forbes, но не приносила коммерческой отдачи.
До появления профессиональных аналитических сервисов вроде Nansen, Arkham и DefiLlama DappRadar фактически была «входной точкой» для любого DApp.
Однако с усилением конкуренции уникальные преимущества DappRadar постепенно сошли на нет: по DeFi она уступила DefiLlama, по токенам отстала от CMC (CoinMarketCap), а по глубине исследований — Bankless.
05 Крах токена: неопределённость для держателей RADAR
После раунда инвестиций 2021 г. DappRadar попыталась переформатироваться в децентрализованную аналитическую платформу, запустив токен управления RADAR и создав DAO.
Однако этот шаг не решил ключевых проблем. Помимо подписки на Pro-услуги, стейкинга и голосования, у RADAR было мало убедительных сценариев применения — и при этом был перекрыт самый прибыльный источник дохода платформы в виде подписок.
Сразу после новостей о закрытии цена RADAR обвалилась на 30–38 %.
В настоящее время в обращении находится 210 млн RADAR, из которых 65 % выделено сообществу, а 35 % заблокировано для команды и инвесторов.
В объявлении DappRadar подчёркивается, что дальнейшие обновления по DAO и токену будут опубликованы позже. С технической точки зрения, у токена три возможных сценария: полная утрата стоимости, конвертация в оставшиеся активы или трансформация в проект, управляемый сообществом.
06 Отраслевые выводы: дилемма общественного блага для инфраструктуры
История DappRadar заставляет задуматься о бизнес-моделях инфраструктурных блокчейн-проектов. Такие проекты часто сталкиваются с «дилеммой общественного блага»: их сервисы создают значительные положительные внешние эффекты, но монетизировать их напрямую сложно.
Среди успешных примеров — Infura, зарабатывающая на корпоративных услугах, и The Graph, поддерживающая работу за счёт стимулов для индексаторов.
Аналитики советуют инфраструктурным проектам: разрабатывать многоуровневые предложения (базовая бесплатная версия плюс платный премиум), рассматривать возможность превращения данных в актив (например, для обучения ИИ-моделей), а также выстраивать устойчивые партнёрские отношения с фондами публичных блокчейнов.
Закрытие DappRadar — наглядный урок: если ваша бизнес-модель не самодостаточна с первого дня, даже самые авторитетные данные не спасут от постепенного «кровотечения».
07 Вперёд: рыночные пробелы и альтернативы
Уход DappRadar оставляет значительный вакуум в сфере аналитики блокчейн-данных. Среди конкурентов: Chainalysis специализируется на комплаенсе, Nansen отслеживает «умные деньги», Dune Analytics предлагает кастомные дашборды — но ни один из них не обеспечивает комплексного кроссчейнового охвата.
Появляются новые проекты, такие как Space & Time, которые пытаются решить задачу верификации данных с помощью zero-knowledge proofs, но пока не готовы к промышленной эксплуатации.
По мнению Fabric Ventures, следующее поколение аналитических платформ должно преодолеть три технических барьера: обработку потоков данных в 100 000 TPS в реальном времени, верификацию согласованности кроссчейновых данных и сокращение задержки запросов до миллисекунд.
Некоторые команды уже работают над решениями «форка DappRadar», однако смогут ли они решить фундаментальную проблему прибыльности — остаётся открытым вопросом.
Перспективы
На 18 ноября токены RADAR продолжают торговаться на Gate и других биржах, однако их цена снизилась более чем на 38 % по сравнению с предыдущим днём. В 2019 г. основатель твёрдо верил, что «централизованные приложения уйдут в прошлое», но не предвидел, что его собственная платформа станет жертвой трансформации отрасли.
История DappRadar — наглядное напоминание: в индустрии, переходящей от бурного роста к рациональному управлению, технологические инновации должны сочетаться с бизнес-экспертизой, чтобы пережить будущие циклы.
