Todo mundo está falando sobre a 'Abordagem de Portfólio Total' ultimamente—mas é apenas mais uma palavra da moda ou realmente uma mudança de jogo para a alocação de ativos? Alguns juram pela sua visão holística de risco e retorno, enquanto outros questionam se é realmente diferente das estratégias tradicionais de diversificação. Qual é a sua opinião sobre essa estrutura emergente?

Palavra da mesa de comércio de Nova Deli: estão incorporando a estrutura de tarifas recíprocas em um acordo bilateral mais amplo. Pode mudar como o capital transfronteiriço se movimenta se isso realmente acontecer.

Leituras económicas recentes contam uma história interessante. Os indicadores empresariais e as respostas a inquéritos mostram um impulso a construir para os trimestres vindouros. Claro, os ventos contrários globais persistem—eles sempre persistem. Mas aqui está o que está a manter-se: os mercados de trabalho não estão a quebrar, o poder de compra das famílias está a recuperar e os custos de empréstimos? Estão realmente a parecer razoáveis. Estes fundamentos criam uma base que vale a pena observar enquanto a incerteza se espalha em outros lugares.

O livro de contas de outubro não se manteve, o déficit continua.

O rendimento dos títulos do governo japonês a 20 anos atingiu o seu nível mais alto desde 1999. Este aumento nos rendimentos da finança tradicional pode sinalizar mudanças nos fluxos de capital—vale a pena observar como isto se desenrola nos ativos de risco.

Naquela altura, as taxas de juro estavam a subir rapidamente e o dinheiro estava a fugir assustado.
Agora a situação virou completamente – sem pressão para aumentos de taxas, o capital está mais disposto a entrar no mercado. Este ambiente de liquidez não tem nada a ver com o anterior.

Os rendimentos dos títulos japoneses a 10 anos acabaram de atingir 1,72% — um nível que não víamos desde o colapso financeiro de 2008. Isto não é uma flutuação aleatória. Estamos a observar os rendimentos subirem para um território que marca mudanças sérias nos fluxos de capital globais. Para quem acompanha as tendências macroeconómicas, este aumento sinaliza potencial turbulência à frente. O apetite pelo risco pode ficar instável quando os tradicionais portos seguros começam a mostrar fissuras.

As pessoas estão aqui genuinamente a afirmar que as ações são uma aposta mais segura do que o imobiliário agora.
Isso é... preocupante. Quando normalizamos essa opinião? A mudança na forma como as pessoas veem a segurança dos ativos é louca.

Fala-se por aí: Washington está a preparar um pacote económico de $20 triliões.
Sentindo-me ridiculamente otimista neste momento. Este pode ser o catalisador que temos esperado. Todas as fichas na mesa para este ciclo de boom econômico 🚀

Desenvolvimento importante na política comercial global: A administração dos EUA acaba de autorizar medidas tarifárias que podem chegar até 500% direcionadas a países que mantêm laços comerciais com a Rússia. Essa postura econômica agressiva pode reformular os fluxos comerciais internacionais e desencadear efeitos em cascata significativos nos mercados tradicionais e de ativos digitais. Vale a pena monitorar como as nações respondem e se isso se intensificará em tensões econômicas mais amplas que historicamente impulsionam a volatilidade nos mercados de criptomoedas.

A liderança quer um mercado de ações em alta enquanto mantém os preços baixos. Parece ótimo, certo? Aqui está o problema: as bolhas e os aumentos do mercado realmente alimentam a inflação e ampliam a falha de riqueza. Não se pode perseguir ambos sem consequências. Quando os preços dos ativos disparam, os ricos ficam mais ricos enquanto os custos diários sobem. É um paradoxo de política que raramente termina bem.

O PIB do Japão no terceiro trimestre contraiu 1,8% anualizado em relação ao trimestre anterior—não é exatamente o cenário que se deseja quando um grande banco prevê que o USDJPY atinja 130. Essa narrativa de recessão? Sim, está lançando uma sombra séria sobre essas metas de iene em alta neste momento.

A economia do Japão acaba de passar por um momento difícil—o PIB contraiu pela primeira vez em seis trimestres. Esta desaceleração pode afetar os ativos de risco, incluindo o mercado de criptomoedas, à medida que os investidores reavaliam as trajetórias de crescimento global e as condições de liquidez.

Os murmúrios do mercado estão a ficar mais altos. A palavra na rua—de fontes que precisam de permanecer anónimas—sugere que algo colossal está a ser preparado. Estamos potencialmente a olhar para uma onda de liquidez de vários trilhões de dólares a atingir o sistema. Cronograma? Aproximadamente 75 dias. Não é possível verificar os pormenores ainda, mas apenas a escala já está a fazer com que as pessoas se reposicionem. Se mesmo metade disto se materializar, poderemos ver uma ação de preço selvagem em ativos de risco.

Os ciclos de mercado não são aleatórios—são moldados por quatro forças fundamentais que trabalham juntas. As fluxos de liquidez, as mudanças no sentimento da multidão, as condições de crédito e a inovação tecnológica entrelaçam-se para criar aquelas tendências de longo prazo que vemos a desenrolar-se. Compreender como esses elementos interagem dá-lhe uma verdadeira vantagem na leitura de para onde os mercados podem seguir a seguir.

Enquanto Washington supostamente estava "fechado", a dívida nacional não fez uma pausa—ela teve uma alta repentina de $620 bilhões. Isso mesmo, mesmo com os escritórios federais fechados e as operações congeladas, a conta continuou a subir a um ritmo que deixaria qualquer empresa de cartão de crédito com inveja. Faz você se perguntar o que "fechamento" realmente significa quando a máquina da dívida continua funcionando em plena velocidade.

O Secretário do Tesouro deu algumas dicas sobre aquele pacote $2k que todos têm comentado. Parece que não será um cheque direto - mais como um negócio combinado. As reduções de impostos são o prato principal, talvez incluir também a questão da isenção de impostos sobre gorjetas. Movimento clássico de Washington: prometer uma coisa, entregá-la de três maneiras diferentes e chamar isso de inovação. De qualquer forma, mais dinheiro ficando nos bolsos significa mais capital potencial flutuando por aí. Vale a pena observar como isso se desenrola.

O Secretário do Tesouro Bessent fez recentemente um ponto interessante sobre a abordagem política da atual administração. Ele argumentou que, historicamente, a Suprema Corte tende a não se envolver nas principais iniciativas políticas de um presidente.
Ele deu um exemplo concreto com elementos de terras raras. Quando foram levantadas ameaças de pesadas tarifas sobre a China, de repente a cadeia de abastecimento começou a mover-se novamente. A mensagem? Às vezes, a mera possibilidade de ação política produz resultados sem realmente acionar o gatilho.
Esta estratégia de usar tarifas como alavanc

Até 30 de setembro, o valor nocional do portfólio—incluindo a exposição a opções—sofreu uma alta repentina de $2,12 mil milhões para $4,15 mil milhões. Aqui está o breakdown: uma nova injeção de liquidez de $1,5 mil milhões alimentou a maior parte do aumento, enquanto a valorização de ativos contribuiu com cerca de $700 milhões. Vale a pena notar: várias manutenções recuaram desde essa data, por isso os números atuais podem parecer diferentes.

De acordo com a intel da Gnome, podemos ver um anúncio de acordo comercial entre os EUA e a China Gota esta semana. Poderia ser um fator de movimentação para os índices de ações e Bitcoin. Vale a pena ficar atento a como isso se desenrola nos mercados tradicionais e nas criptomoedas.