CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo alerta: Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar
O CEO de uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo emitiu um raro aviso na sua mais recente carta anual aos investidores: se os Estados Unidos não conseguirem controlar a crescente dívida e o défice orçamental, a posição do dólar como "moeda de reserva global" poderá eventualmente ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.
Este CEO levantou uma questão intrigante no relatório: "O Bitcoin vai enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva?"
Ele apontou que os Estados Unidos têm beneficiado há muito tempo da posição do dólar como moeda de reserva global. No entanto, essa vantagem não é permanente. Desde 1989, a dívida pública dos EUA cresceu três vezes mais rápido que o PIB. Este ano, apenas os gastos com juros vão ultrapassar 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos governamentais obrigatórios e o pagamento da dívida consumirã toda a receita federal, resultando em um déficit a longo prazo.
Ao alertar para os riscos financeiros tradicionais, este CEO também deixou claro que não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele acredita que as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária, tornando o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, essa inovação também pode enfraquecer a vantagem económica dos Estados Unidos - se os investidores começarem a considerar o Bitcoin mais seguro do que o dólar.
Ao revisar o desempenho, ele mencionou que a ETF de Bitcoin lançada pela empresa nos Estados Unidos se tornou o maior produto de negociação em bolsa da história em termos de tamanho, com um volume de ativos sob gestão que ultrapassou 50 bilhões de dólares em menos de um ano. Este é o terceiro produto em termos de atratividade de ativos em toda a indústria de ETFs, apenas atrás do fundo do índice S&P 500. Mais da metade da demanda vem de investidores de varejo, e três quartos vêm de investidores que nunca tinham possuído produtos da empresa anteriormente. Este ano, a empresa expandiu seus produtos de Bitcoin para produtos de negociação em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.
O CEO também destacou que os ETFs não apenas tiveram um grande sucesso nos Estados Unidos, mas estão se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Muitos investidores europeus que estão entrando pela primeira vez nos mercados de capitais estão dando seu primeiro passo através dos ETFs. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais europeus participa de investimentos nos mercados de capitais, muito abaixo dos mais de 60% nos Estados Unidos. Isso não apenas os faz perder oportunidades de crescimento oferecidas pelos mercados de capitais, mas, em um ambiente de baixas taxas de juros, os rendimentos de suas contas de poupança também são frequentemente corroídos pela inflação.
Para aumentar essa proporção, a empresa está colaborando com várias instituições estabelecidas e plataformas emergentes na Europa para reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.
Da extensão dos ETFs à atual popular tecnologia de criptomoedas, este CEO acredita que a tokenização está se tornando uma força chave na reestruturação da infraestrutura financeira. Ele apontou que a circulação de fundos global hoje ainda depende do "canal financeiro" estabelecido na era em que as ordens eram dadas gritando em um pregão e o fax ainda era visto como uma ferramenta revolucionária. Tomando como exemplo a Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), que sustenta transações globais de trilhões de dólares diariamente, seu funcionamento se assemelha mais a uma corrida de revezamento: os bancos transmitem ordens um após o outro, verificando cuidadosamente os detalhes a cada passo. Na década de 1970, com um mercado menor e uma frequência de transações mais baixa, esse método de revezamento era razoável. Mas hoje, continuar dependendo do SWIFT é tão ineficiente quanto enviar um e-mail para um correio para ser reencaminhado.
Na sua opinião, a emergência da tokenização vai mudar completamente essa ineficiência. Se o SWIFT é o serviço postal, a tokenização é o próprio e-mail — os ativos podem circular diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.
Ele descreveu ainda como a tokenização pode mudar profundamente o ecossistema financeiro. "É a conversão de ativos do mundo real (como ações, títulos, imóveis) em tokens digitais que podem ser negociados online. Cada token representa a sua propriedade sobre um ativo específico, como um certificado de propriedade digital. Diferentemente dos certificados em papel tradicionais, esses tokens existem de forma segura na blockchain, tornando a compra, venda e transferência instantâneas, sem a necessidade de documentação complicada e tempos de espera. Cada ação, cada título, cada fundo — cada tipo de ativo pode ser tokenizado. Uma vez realizado, isso revolucionará a forma de investir. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que antes levavam dias para serem concluídas podem ser liquidadas em segundos. As centenas de bilhões de dólares que estão atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente injetadas na economia, impulsionando ainda mais o crescimento."
Ele afirmou que, talvez o mais importante, a tokenização tornará o investimento mais "democrático". A tokenização pode realizar a democratização do acesso, permitindo a fragmentação da propriedade de ativos. Isso significa que ativos que antes tinham um alto nível de entrada (como imóveis privados e private equity) estarão abertos a um público mais amplo de investidores, reduzindo significativamente a barreira de participação. A tokenização também pode levar à democratização do voto dos acionistas e dos rendimentos, tornando a votação mais conveniente e permitindo que mais pessoas tenham acesso a áreas de alto retorno.
No entanto, ele também apontou de forma franca que a popularização da tokenização ainda enfrenta um desafio tecnológico e regulatório crucial: a verificação de identidade. "Um dia, eu acredito que os fundos tokenizados se tornarão uma configuração diária para os investidores, assim como os ETFs — mas para isso precisamos superar um problema chave: a verificação de identidade."
Ele apontou que as transações financeiras necessitam de uma rigorosa autenticação de identidade. Alguns sistemas de pagamento e plataformas de negociação podem realizar bilhões de verificações de identidade diariamente sem obstáculos. Mas os ativos tokenizados não passarão mais por esses canais tradicionais, portanto, é necessário um novo sistema de autenticação de identidade digital.
"Parece complicado, mas o país com a maior população do mundo - a Índia, já alcançou este objetivo. Hoje, mais de 90% dos indianos podem realizar a verificação de transações com segurança através de smartphones."
Nesta carta anual, o CEO também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, sublinhando o seu papel importante na promoção da prosperidade social e na ajuda aos indivíduos a acumular riqueza através do investimento. Ele apontou que ainda é necessário promover mais a inovação financeira para fechar a lacuna entre os mercados públicos e privados, e enfatizou a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente para permitir que pequenos e médios investidores também possam participar em classes de ativos que antes eram acessíveis apenas aos mais ricos.
Embora ele também reconheça a atual ansiedade econômica generalizada, ainda tenta acalmar os investidores, afirmando que esse tipo de período não é novo - assim como foi no passado, com a resiliência humana e a força dos mercados de capitais, a economia acabará por recuperar a estabilidade.
De um modo geral, esta carta anual aos investidores alerta para os riscos da posição do dólar como reserva global, além de ser uma previsão sobre o futuro financeiro. Desde a reestruturação dos mercados de capital através da tokenização até as quebras de gargalos necessárias nos sistemas de identidade digital, revela as irracionalidades do sistema atual e aponta novas direções que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.
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A hegemonia do dólar é desafiada: CEO de gigante de gestão de ativos afirma que Bitcoin pode se tornar a nova moeda de reserva
CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo alerta: Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar
O CEO de uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo emitiu um raro aviso na sua mais recente carta anual aos investidores: se os Estados Unidos não conseguirem controlar a crescente dívida e o défice orçamental, a posição do dólar como "moeda de reserva global" poderá eventualmente ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.
Este CEO levantou uma questão intrigante no relatório: "O Bitcoin vai enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva?"
Ele apontou que os Estados Unidos têm beneficiado há muito tempo da posição do dólar como moeda de reserva global. No entanto, essa vantagem não é permanente. Desde 1989, a dívida pública dos EUA cresceu três vezes mais rápido que o PIB. Este ano, apenas os gastos com juros vão ultrapassar 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos governamentais obrigatórios e o pagamento da dívida consumirã toda a receita federal, resultando em um déficit a longo prazo.
Ao alertar para os riscos financeiros tradicionais, este CEO também deixou claro que não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele acredita que as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária, tornando o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, essa inovação também pode enfraquecer a vantagem económica dos Estados Unidos - se os investidores começarem a considerar o Bitcoin mais seguro do que o dólar.
Ao revisar o desempenho, ele mencionou que a ETF de Bitcoin lançada pela empresa nos Estados Unidos se tornou o maior produto de negociação em bolsa da história em termos de tamanho, com um volume de ativos sob gestão que ultrapassou 50 bilhões de dólares em menos de um ano. Este é o terceiro produto em termos de atratividade de ativos em toda a indústria de ETFs, apenas atrás do fundo do índice S&P 500. Mais da metade da demanda vem de investidores de varejo, e três quartos vêm de investidores que nunca tinham possuído produtos da empresa anteriormente. Este ano, a empresa expandiu seus produtos de Bitcoin para produtos de negociação em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.
O CEO também destacou que os ETFs não apenas tiveram um grande sucesso nos Estados Unidos, mas estão se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Muitos investidores europeus que estão entrando pela primeira vez nos mercados de capitais estão dando seu primeiro passo através dos ETFs. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais europeus participa de investimentos nos mercados de capitais, muito abaixo dos mais de 60% nos Estados Unidos. Isso não apenas os faz perder oportunidades de crescimento oferecidas pelos mercados de capitais, mas, em um ambiente de baixas taxas de juros, os rendimentos de suas contas de poupança também são frequentemente corroídos pela inflação.
Para aumentar essa proporção, a empresa está colaborando com várias instituições estabelecidas e plataformas emergentes na Europa para reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.
Da extensão dos ETFs à atual popular tecnologia de criptomoedas, este CEO acredita que a tokenização está se tornando uma força chave na reestruturação da infraestrutura financeira. Ele apontou que a circulação de fundos global hoje ainda depende do "canal financeiro" estabelecido na era em que as ordens eram dadas gritando em um pregão e o fax ainda era visto como uma ferramenta revolucionária. Tomando como exemplo a Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), que sustenta transações globais de trilhões de dólares diariamente, seu funcionamento se assemelha mais a uma corrida de revezamento: os bancos transmitem ordens um após o outro, verificando cuidadosamente os detalhes a cada passo. Na década de 1970, com um mercado menor e uma frequência de transações mais baixa, esse método de revezamento era razoável. Mas hoje, continuar dependendo do SWIFT é tão ineficiente quanto enviar um e-mail para um correio para ser reencaminhado.
Na sua opinião, a emergência da tokenização vai mudar completamente essa ineficiência. Se o SWIFT é o serviço postal, a tokenização é o próprio e-mail — os ativos podem circular diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.
Ele descreveu ainda como a tokenização pode mudar profundamente o ecossistema financeiro. "É a conversão de ativos do mundo real (como ações, títulos, imóveis) em tokens digitais que podem ser negociados online. Cada token representa a sua propriedade sobre um ativo específico, como um certificado de propriedade digital. Diferentemente dos certificados em papel tradicionais, esses tokens existem de forma segura na blockchain, tornando a compra, venda e transferência instantâneas, sem a necessidade de documentação complicada e tempos de espera. Cada ação, cada título, cada fundo — cada tipo de ativo pode ser tokenizado. Uma vez realizado, isso revolucionará a forma de investir. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que antes levavam dias para serem concluídas podem ser liquidadas em segundos. As centenas de bilhões de dólares que estão atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente injetadas na economia, impulsionando ainda mais o crescimento."
Ele afirmou que, talvez o mais importante, a tokenização tornará o investimento mais "democrático". A tokenização pode realizar a democratização do acesso, permitindo a fragmentação da propriedade de ativos. Isso significa que ativos que antes tinham um alto nível de entrada (como imóveis privados e private equity) estarão abertos a um público mais amplo de investidores, reduzindo significativamente a barreira de participação. A tokenização também pode levar à democratização do voto dos acionistas e dos rendimentos, tornando a votação mais conveniente e permitindo que mais pessoas tenham acesso a áreas de alto retorno.
No entanto, ele também apontou de forma franca que a popularização da tokenização ainda enfrenta um desafio tecnológico e regulatório crucial: a verificação de identidade. "Um dia, eu acredito que os fundos tokenizados se tornarão uma configuração diária para os investidores, assim como os ETFs — mas para isso precisamos superar um problema chave: a verificação de identidade."
Ele apontou que as transações financeiras necessitam de uma rigorosa autenticação de identidade. Alguns sistemas de pagamento e plataformas de negociação podem realizar bilhões de verificações de identidade diariamente sem obstáculos. Mas os ativos tokenizados não passarão mais por esses canais tradicionais, portanto, é necessário um novo sistema de autenticação de identidade digital.
"Parece complicado, mas o país com a maior população do mundo - a Índia, já alcançou este objetivo. Hoje, mais de 90% dos indianos podem realizar a verificação de transações com segurança através de smartphones."
Nesta carta anual, o CEO também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, sublinhando o seu papel importante na promoção da prosperidade social e na ajuda aos indivíduos a acumular riqueza através do investimento. Ele apontou que ainda é necessário promover mais a inovação financeira para fechar a lacuna entre os mercados públicos e privados, e enfatizou a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente para permitir que pequenos e médios investidores também possam participar em classes de ativos que antes eram acessíveis apenas aos mais ricos.
Embora ele também reconheça a atual ansiedade econômica generalizada, ainda tenta acalmar os investidores, afirmando que esse tipo de período não é novo - assim como foi no passado, com a resiliência humana e a força dos mercados de capitais, a economia acabará por recuperar a estabilidade.
De um modo geral, esta carta anual aos investidores alerta para os riscos da posição do dólar como reserva global, além de ser uma previsão sobre o futuro financeiro. Desde a reestruturação dos mercados de capital através da tokenização até as quebras de gargalos necessárias nos sistemas de identidade digital, revela as irracionalidades do sistema atual e aponta novas direções que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.