中信证券: Atualmente, os títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo podem ter mais valor de alocação

Em 17 de janeiro, a Xinhua News Agency informou que a CITIC Securities afirmou que, desde o início deste ciclo de afrouxamento monetário pelo Federal Reserve, a taxa de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu mais de 1 ponto percentual, e o impacto do prêmio de prazo ao longo desse processo não pode ser ignorado. Acreditamos que fatores fiscais não podem explicar adequadamente a recente ascensão do prêmio de prazo dos títulos do Tesouro dos EUA, e a mudança nas expectativas de subida tem uma explicação mais poderosa para a ascensão das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA. O mercado não apenas negocia a visão de que a economia dos Estados Unidos está subindo com um pouso suave, enfraquecendo a atratividade relativa dos títulos do Tesouro dos EUA, mas também precifica a dificuldade em prever as perspectivas de subida nos próximos dois anos, devido ao estilo de governança de Trump. No momento, os títulos do Tesouro de curto prazo podem ter mais valor de alocação, enquanto os títulos do Tesouro de longo prazo são mais adequados para aguardar a confirmação de sinais catalisadores antes de se posicionar para a direita.