Goldman Sachs: O centro de gravidade do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA será mais alto

Dados de Jing Shi em 7 de agosto, estrategistas de taxa de juros da Goldman Sachs afirmaram em um relatório que as taxas de juros dos títulos do governo dos EUA podem estar muito baixas, já que não há ‘evidências generalizadas de que o mercado de trabalho ou a funcionalidade do mercado estejam se deteriorando rapidamente’. ‘A situação em que os títulos do governo dos EUA aumentam significativamente a partir de agora é quando um (ou ambos) dos riscos acima mencionados se tornam realidade’, escreveram William Marshall e Bill Zu, diretores de estratégia de taxa de juros dos EUA. ‘Com resultados mais favoráveis, a curva de rendimento pode subir acima dos níveis atuais.’ Embora os economistas do banco tenham revisado as previsões do Federal Reserve e as chances de uma recessão econômica, as perspectivas básicas dos estrategistas ainda estão em linha com um cenário central em que as taxas de juros dos títulos do governo de 10 anos se concentram acima de 4%. Começar a cortar as taxas de juros não necessariamente levará a uma pressão significativa de queda nas taxas de retorno de longo prazo, uma vez que os fundos podem ser desviados das posições de curto prazo para as de longo prazo, de acordo com eles. Eles também acreditam que, dada a fraqueza dos dados e a disposição do Federal Reserve de apoiar rapidamente a economia, é razoável que haja alguma assimetria de queda sendo absorvida no momento, mas a pressão razoável sobre a parte da frente é limitada, desde que não haja preocupações reais com a economia ou o mercado.