Os ETFs de Bitcoin perdem $817M à medida que o BTC atinge o mínimo de nove meses

Resumo

• Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram uma saída líquida de $817 milhões na quinta-feira, liderada pelo IBIT da BlackRock com $317,8 milhões em resgates.
• Analistas apontam a potencial nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed como um sinal “hawkish” que está a forçar uma descapitalização massiva do capital de arbitragem.
• A correlação do Bitcoin com as ações de tecnologia voltou a aumentar, após a orientação decepcionante da Microsoft para 2026, que agravou o clima de risco global.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA registaram uma saída líquida massiva de $817 milhões na quinta-feira, à medida que o preço da principal criptomoeda caiu para um mínimo de nove meses. A saída foi liderada pelo IBIT da BlackRock, que registou $317,81 milhões em resgates — um valor superior às saídas combinadas do FBTC da Fidelity ($168,05M) e do GBTC da Grayscale ($119,44M), de acordo com dados da SoSoValue. A venda agressiva seguiu uma série de catalisadores negativos que fizeram o Bitcoin sair do seu intervalo de negociação de várias semanas, com o preço a atingir um fundo de $81.315 no início do dia — o nível mais baixo desde abril de 2025.

Queda do preço do Bitcoin

A queda do preço e as saídas dos ETFs foram impulsionadas por uma confluência de mudanças de política e dados corporativos decepcionantes. Isto inclui o anúncio iminente de um novo presidente do Federal Reserve — com especulações centradas em Kevin Warsh — e um efeito de transbordamento dos mercados de ações, segundo um relatório anterior da Decrypt. Utilizadores na plataforma de previsão Myriad, propriedade da empresa-mãe da Decrypt, a Dastan, reajustaram drasticamente as suas perspetivas após o colapso de quinta-feira. Assim, a probabilidade de o Bitcoin atingir $100.000 caiu de 70% ontem para 49% neste momento.  “Uma série de catalisadores negativos levou o Bitcoin a romper o seu intervalo de negociação de várias semanas para o lado de baixo,” afirmou Aurelie Barthere, Analista Principal de Pesquisa na Nansen, ao Decrypt. Barthere observou que a correlação do Bitcoin com as ações dos EUA voltou a tornar-se positiva. “O Bitcoin vendeu-se juntamente com as ações após a desilusão do mercado com os resultados financeiros do Q4 2025 da Microsoft e a sua orientação cautelosa para 2026.”

A transição na liderança do Fed também está a alterar fundamentalmente a “basis trade” que sustentou os volumes de ETF durante meses, disse Tim Sun, investigador sénior do HashKey Group, ao Decrypt. “Do ponto de vista da estrutura de capital, os ETFs de Bitcoin à vista funcionam como um canal crítico para o capital alavancado envolver-se em arbitragem de spot-futures e basis,” explicou Sun. Ele afirmou que o mercado está a reavaliar o caminho da taxa de juro à medida que aumenta a probabilidade de Kevin Warsh se tornar o próximo presidente do Fed. “Este segmento de capital é extremamente sensível a mudanças na liquidez,” disse Sun. “À medida que os investidores reduzem os seus perfis de risco globais, estão a sair de ativos de alta volatilidade e a entrar em ativos tradicionais de refúgio seguro e proteção contra a inflação, como o ouro. Esta mudança tem amplificado as saídas dos ETFs e contribuído para a lentidão na recuperação do Bitcoin.”

Ventos macroeconómicos adversos acumulam-se

Outros fatores macroeconómicos agravaram a pressão. Embora uma possível paralisação do governo dos EUA tenha sido evitada na noite de quinta-feira por um acordo de financiamento no Senado, o mercado permanece em alerta devido à ordem executiva de Trump que declara uma emergência nacional relativamente às tarifas do petróleo e às tensões contínuas no Mar do Sul da China. “Em termos de fluxo, temos observado uma capitulação lenta nos ETFs, opções e atividade dos mineiros há algum tempo,” acrescentou Barthere. O Bitcoin está atualmente a negociar a $82.687, uma queda de quase 6% nas últimas 24 horas, de acordo com o CoinGecko, enquanto o mercado aguarda o anúncio oficial da nomeação do presidente do Fed na Casa Branca ainda hoje.