A oferta de exchanges de Ethereum caiu 34%！3,6 milhões de tokens em fila para staking aguardando 63 dias

A quantidade de Ethereum em exchanges caiu de 12,31 milhões para 8,15 milhões. 3,6 milhões estão em fila há 63 dias aguardando staking, enquanto apenas 44.448 moedas foram retiradas em 18 horas. O total de staking é de 36 milhões de moedas. A BitMine acumulou um staking de 2,5 milhões de moedas. Durante o período de lateralização, a oferta continua a sair, prolongando a onda de staking.

A oferta em exchanges perdeu 4,16 milhões de moedas em seis meses

(Fonte: Santiment)

De acordo com os dados do Sanbase publicados na terça-feira no X pela Santiment, em julho, a quantidade de Ethereum em exchanges atingiu o pico de 12,31 milhões de tokens, após o qual o volume de negociações caiu gradualmente para 8,15 milhões. Isso significa que, em apenas seis meses, 4,16 milhões de ETH saíram das exchanges. Com base no preço atual de aproximadamente 3.000 dólares, isso equivale a cerca de 125 bilhões de dólares em ativos que deixaram as plataformas.

Os analistas da Santiment preveem que, à medida que a volatilidade dos preços se estabiliza e mais Ethereum é usado para staking, a quantidade de ETH nas exchanges pode continuar a diminuir. Segundo dados do CoinGecko, nos últimos sete dias, o preço do Ethereum oscilou entre 2.801 e 3.034 dólares, com uma volatilidade significativamente menor do que a do Bitcoin e da maioria das altcoins. Eles afirmam: “Devido ao contínuo interesse pelo staking, especialmente durante períodos de lateralização do mercado, a oferta nas exchanges também continuará a diminuir.”

A diminuição da oferta em exchanges tem múltiplos significados. Primeiramente, alivia a pressão de venda: quando ETH sai das exchanges, isso indica que os detentores estão transferindo tokens para carteiras pessoais ou contratos de staking, sem planos de venda a curto prazo. Isso reduz a pressão de venda no mercado, ajudando a sustentar o preço. Em segundo lugar, há uma diminuição na liquidez: a redução na quantidade de ETH disponível para negociação imediata pode acelerar a alta de preços se grandes ordens de compra surgirem repentinamente (pois as ordens de venda serão mais escassas).

Historicamente, a contínua diminuição da oferta em exchanges costuma indicar a formação de um fundo de preço. Durante os mercados de baixa de 2018-2019 e após o colapso da FTX em 2022, a oferta de ETH nas exchanges também apresentou tendências semelhantes de queda, seguidas por novos ciclos de alta. O padrão atual de saída de oferta é altamente semelhante aos fundos históricos, sugerindo que o mercado pode estar acumulando energia para o próximo ciclo de alta.

Por outro lado, a diminuição da oferta em exchanges também pode ter outras explicações. Alguns detentores podem estar mantendo seus ETH a longo prazo devido ao pessimismo de curto prazo no mercado, ao invés de uma visão otimista. Além disso, se esses ETHs que saem acabarem entrando em protocolos de empréstimo ou mercados de derivativos, ainda podem exercer pressão de baixa sobre os preços. Portanto, é necessário analisar os dados de staking em conjunto para uma avaliação mais completa.

360 milhões de moedas em fila: uma onda de staking sem precedentes

(Fonte: Ethereum Validator Queue)

O estimador de fila de validadores do Ethereum, até quinta-feira, indica que a fila está completamente cheia, com 3,6 milhões de tokens aguardando para serem staking, com um tempo de espera estimado de 63 dias; por outro lado, há 44.448 tokens aguardando para serem retirados, com um tempo de espera de 18 horas. Essa assimetria extrema mostra que o sentimento do mercado está claramente mais favorável ao “lock-up” do que ao “desbloqueio”.

O tempo de espera de 63 dias é um dos mais longos da história, indicando uma demanda de staking muito superior à capacidade de processamento da rede. Para proteger a estabilidade da rede, a Ethereum limita o número de validadores que podem entrar e sair a cada ciclo (Epoch, aproximadamente 6,4 minutos). Atualmente, apenas cerca de 8 validadores podem entrar por Epoch, o que significa que, com 3,6 milhões de ETH em fila (equivalente a aproximadamente 112.500 validadores de 32 ETH), serão necessários dezenas de milhares de Epochs para processar tudo.

Dados do beaconcha.in e Dune Analytics mostram que o total de ETH em staking atualmente ultrapassa 36 milhões de moedas, representando cerca de 29% da oferta, acima dos 35 milhões de junho. Essa proporção de staking é considerada moderada em comparação com outras blockchains PoS populares (Solana cerca de 70%, Cardano cerca de 65%), mas, considerando o valor de mercado do Ethereum, que é de aproximadamente 360 bilhões de dólares, os 36 milhões de ETH em staking representam mais de 108 bilhões de dólares de ativos bloqueados.

O Ethereum é uma rede de prova de participação (PoS), que exige que os validadores façam staking de tokens para ajudar a proteger a segurança da rede. Desbloquear o staking geralmente é visto como um sinal de que os validadores desejam liberar ETH para venda, enquanto o staking é um sinal de confiança no ativo, pois envolve o bloqueio de tokens que não podem ser negociados a curto prazo. Com 3,6 milhões de ETH na fila de entrada, muito acima dos 44.448 na fila de saída (uma diferença de cerca de 80 vezes), isso é um sinal extremamente otimista.

Três motivações principais para o staking de ETH

Atração por rendimento: APY de staking atual de cerca de 3,5%-4%, oferecendo fluxo de caixa estável em mercados de lateralização

Visão de longo prazo: Tempo de espera de 63 dias + período de lock-up, indicando uma forte confiança de longo prazo no ETH

Influência institucional: Grandes players como a BitMine estão fazendo staking em grande escala, criando efeito de demonstração e incentivando investidores menores a seguir

BitMine re-stake 250 mil moedas, representando 61%

A BitMine está aumentando seus investimentos em staking. Segundo a empresa de análise Lookonchain, a BitMine fez um novo staking de 250.912 ETH a partir de suas reservas. Estima-se que a BitMine já tenha mais de 2,5 milhões de ETH em staking, o que representa cerca de 61% de sua posse total, uma proporção extremamente alta entre investidores institucionais.

Desde dezembro, a BitMine vem fazendo staking de suas reservas, transferindo 74.880 ETH, indicando uma estratégia de mudança de foco bem pensada. Alocar 61% de sua posição para staking mostra que a BitMine não busca lucros de curto prazo, mas aposta no crescimento de valor de longo prazo do Ethereum. Os rendimentos de staking (cerca de 4% ao ano) combinados com possíveis valorização de preço oferecem uma dupla de retornos.

Alguns stakers de ETH também parecem estar comprando em grande quantidade. Lookonchain relata que, na terça-feira, quatro carteiras de staking retiraram mais de 26.000 tokens da Binance, sugerindo que estão acumulando mais tokens. Essa estratégia de “retirar e imediatamente fazer staking” indica que esses grandes investidores estão construindo posições ativamente, ao invés de manter passivamente.

Na quinta-feira, o volume de negociações de ETH na CoinMarketCap foi de aproximadamente 23,54 bilhões de dólares, abaixo dos mais de 27 bilhões do dia anterior. A queda no volume confirma que o mercado está em uma fase de baixa volatilidade e lateralização. Nesse ambiente, o staking se torna a escolha mais racional, permitindo ganhos estáveis e evitando custos de fricção de negociações frequentes.