O mercado de criptomoedas cai à medida que a infraestrutura expande silenciosamente: CoinGecko

• Mesmo com a queda dos preços das criptomoedas, as negociações atingiram recordes históricos, provando que os investidores permaneceram ativos durante o choque do mercado.

• Stablecoins tiveram um aumento em 2025 à medida que os traders procuravam segurança e liquidez enquanto os preços caíam e a volatilidade permanecia alta.

• As instituições continuaram a comprar criptomoedas apesar da queda, sinalizando confiança a longo prazo, mesmo com o Bitcoin ficando atrás das ações e do ouro.

O mercado de criptomoedas enfrentou um choque repentino no final de 2025, com os preços caindo fortemente apesar do crescimento rápido subjacente. A pesquisa CoinGecko acompanhou a grande queda do mercado de criptomoedas em várias exchanges e instituições.

Segundo o relatório, investidores em todo o mundo reagiram às oscilações selvagens de preços. Eventos de grande impacto e maior adoção impulsionaram o mercado por parte de formuladores de políticas, traders e grandes players. As criptomoedas terminaram 2025 com preços mais baixos, mas com uso mais amplo e infraestrutura mais robusta.

A capitalização de mercado global de criptomoedas caiu precipitadamente no quarto trimestre de 2025, perdendo 23,7% para fechar em 3,0 trilhões de dólares. Essa queda marcou a primeira contração anual do mercado de criptomoedas desde 2022. No entanto, o ano começou com otimismo.

A capitalização de mercado atingiu brevemente um recorde de 4,4 trilhões de dólares no início do Q4. Depois, um evento de liquidação histórico de $19 bilhões ocorreu em 10 de outubro. A venda seguiu o anúncio dos EUA de tarifas de 100% sobre a China. Assim, os preços despencaram até o final de novembro, antes de se estabilizarem.

Além disso, a atividade de negociação aumentou apesar da queda nos preços. O volume diário médio atingiu um pico anual de 161,8 bilhões de dólares. A volatilidade causada por liquidações alimentou esse pico. No entanto, os volumes diminuíram à medida que os preços se moveram lateralmente até dezembro.

Stablecoins e Instituições Moldam o Mercado

Além da pressão de preços, as stablecoins tiveram um dos desempenhos mais fortes de 2025. O mercado de stablecoins expandiu 48,9% em relação ao ano anterior. Chegou a um recorde de 311,0 bilhões de dólares até o final do ano. Esse crescimento refletiu a demanda crescente por liquidez durante a turbulência. No entanto, o USDe da Ethena sofreu um colapso rápido. Sua oferta caiu 57,3% após um depeg na Binance. A confiança diminuiu em estratégias de looping de alto rendimento.

Enquanto isso, o PYUSD do PayPal subiu para o top cinco das stablecoins. Sua oferta cresceu 48,4%, atingindo 3,6 bilhões de dólares. Pagamentos a criadores no YouTube apoiaram a adoção. Um rendimento de aproximadamente 4,25% através do Spark Savings Vault também atraiu usuários.

Além disso, a participação institucional aprofundou-se por meio de Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais. As DATCos implantaram pelo menos 49,7 bilhões de dólares durante 2025. Acumularam mais de 5% do fornecimento total de Bitcoin e Ethereum. No entanto, as compras do Q4 desaceleraram drasticamente. A queda nos preços das criptomoedas levou as avaliações das DATCos abaixo do valor patrimonial líquido. Consequentemente, as empresas priorizaram recompra de ações em vez de acumulação.

Negociação, Mercados de Previsão e Divergência de Ativos

Os mercados de previsão tiveram um crescimento explosivo durante 2025. Os volumes aumentaram 302,7%, atingindo 63,5 bilhões de dólares. A Kalshi ultrapassou a Polymarket em participação de mercado no Q4. Além disso, a Opinion entrou de forma agressiva em novembro. Seu volume de dezembro igualou-se ao da Kalshi, $7 bilhões.

A negociação perpétua também se expandiu rapidamente. As exchanges centralizadas registraram um volume anual de 86,2 trilhões de dólares, marcando um novo recorde histórico. As exchanges descentralizadas de contratos perpétuos cresceram ainda mais rápido. Seus volumes aumentaram 346% em relação ao ano anterior. Assim, as DEXs agora comandam 7,8% da negociação perpétua.

No entanto, ativos tradicionais superaram as criptomoedas. O ouro subiu 62,6% durante 2025. As ações dos EUA também tiveram ganhos expressivos. O Bitcoin caiu 6,4%, ficando atrás da maioria dos principais ativos.