SEC Apresenta Acordo Conjunto Com Gemini Para Arquivar Caso de Execução Civil Com Prejuízo

• A SEC abandonou o caso Gemini Earn após os investidores recuperarem todos os ativos cripto através de falência e acrescentarem financiamento Gemini.

• A recuperação total de ativos in kind reduziu a pressão de fiscalização e levou os reguladores a encerrar um caso de criptomoeda de longa duração.

• A decisão de arquivamento acrescenta a uma lista crescente de casos de criptomoeda nos EUA abandonados após uma mudança na política de supervisão federal.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) encerrou sua ação civil contra a Gemini Trust Company e a Genesis Global Capital. A decisão marca o fim de um grande procedimento de fiscalização sobre o programa Gemini Earn.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA hoje apresentou um acordo conjunto com a Gemini Trust Company, LLC para arquivar, com prejuízo, sua ação civil de fiscalização em andamento contra a empresa. O caso originou-se de uma ação de fiscalização iniciada em janeiro de 2023 referente a…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 23 de janeiro de 2026

Registros judiciais indicam que ambas as partes aceitaram o arquivamento com prejuízo. Um juiz federal ainda deve aprovar a apresentação conjunta. A medida segue-se à recuperação total de ativos para os usuários afetados do Gemini Earn.

SEC Encerrando Caso de Fiscalização do Gemini Earn

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA concordou em abandonar as alegações após os investidores recuperarem todos os ativos cripto in kind. A agência citou recuperações concluídas através do processo de falência da Genesis. Também referenciou o compromisso do Gemini de contribuir até $40 milhões. A contribuição apoia a devolução final dos ativos dos clientes. Portanto, a SEC exerceu discrição na fiscalização e decidiu encerrar o caso.

A decisão de arquivamento chegou meses após a SEC pausar os procedimentos em abril de 2024. Naquela época, mudanças na liderança desaceleraram vários casos de criptomoedas. Desde então, os reguladores revisaram os resultados ligados à restituição aos investidores. Consequentemente, a agência concluiu que litígios adicionais ofereciam benefício público limitado. O arquivamento impede que a SEC reapresente alegações idênticas.

Recuperação Impulsiona Resolução Regulamentar

A Gemini Trust Company lançou o programa Earn em fevereiro de 2021. O produto permitia aos usuários emprestar cripto para a Genesis para obter rendimento. A Gemini operava a interface com o cliente e coletava taxas. Enquanto isso, a Genesis Global Capital lidava com empréstimos e decisões de risco.

Em novembro de 2022, a Genesis congelou saques quando a crise de mercado aumentou. O congelamento ocorreu após o colapso da FTX e crises de liquidez extensas. Isso, consequentemente, tornou inacessíveis mais de $900 milhões de ativos de clientes. Cerca de 340.000 usuários do Earn enfrentaram perdas durante a paralisação. A Genesis entrou com pedido de falência dois meses depois.

Durante os processos de falência, os clientes recuperaram ativos in kind. A recuperação foi concluída até meados de 2024. Este resultado pesou fortemente na decisão da SEC. Os reguladores enfatizaram que os investidores recuperaram suas participações cripto, não equivalentes em dinheiro. Consequentemente, a agência considerou que os objetivos de fiscalização foram amplamente atingidos.

Mudança Mais Ampla na Fiscalização de Criptomoedas

O caso começou em janeiro de 2023, durante um período de fiscalização intensificada de criptomoedas. Os reguladores alegaram que o Gemini Earn envolvia valores mobiliários não registrados. A Gemini rejeitou essa visão e enquadrou o Earn como um arranjo de empréstimo. A Genesis posteriormente resolveu separadamente com a SEC. Concordou em pagar uma multa civil de $21 milhões sem admiti-la. A Gemini também concordou com um acordo de $50 milhões com a NYAG por enganar 230.000 investidores em seu programa Gemini Earn.

Desde janeiro de 2025, agências federais abandonaram vários casos de criptomoedas. Essas ações seguiram uma mudança em direção a uma regulamentação mais leve. As agências encerraram questões envolvendo Binance, Kraken e Uniswap. Também fecharam casos envolvendo Immutable e Robinhood. Coletivamente, essas decisões sinalizam uma recalibração das prioridades de fiscalização.

Desenvolvimentos Legais Paralelos Adicionam Contexto

Outras agências também reduziram as ações penais relacionadas a criptomoedas. O Departamento de Justiça descartou uma acusação de insider trading envolvendo NFTs nesta semana. O caso dizia respeito a um ex-gerente da OpenSea, Nathaniel Chastain. Suas condenações anteriores foram revertidas por um tribunal de apelações. Isso levou ao arquivamento das acusações remanescentes pelos promotores. A SEC encerrou a investigação da OpenSea em 21 de fevereiro de 2025, após a desistência do caso Coinbase.

Enquanto isso, a Gemini finalizou sua listagem pública dias antes da divulgação do acordo. A bolsa levantou $425 milhões através de seu IPO. A Gemini havia solicitado um IPO à SEC em junho do ano passado. A oferta avaliou a Gemini em quase 3,3 bilhões de dólares. Embora não relacionado legalmente, o timing destacou o encerramento de disputas legadas.