Bolsa de Nova York (NYSE) anunciou recentemente que lançará uma nova plataforma projetada especificamente para a negociação de valores mobiliários tokenizados, com foco em negociações 24 horas, 7 dias por semana, e liquidação em stablecoins, sendo vista como um momento crucial na adoção de tecnologia blockchain pelo setor financeiro tradicional (TradFi). A comunidade de criptomoedas teme que, ao permitir que ações também sejam negociadas 24/7, as vantagens das criptomoedas estejam sendo enfraquecidas.
(Bolsa de Nova York anuncia lançamento de nova plataforma blockchain para atacar o mercado de valores mobiliários tokenizados 24/7)
Por que a NYSE quer avançar para negociações 24/7 e tokenização?
De acordo com uma declaração da Intercontinental Exchange (ICE), essa nova plataforma será lançada após aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, e será dedicada à negociação e liquidação instantânea de valores mobiliários tokenizados, operando continuamente fora do horário bancário. Seu objetivo principal não é “descentralização”, mas sim modernizar e tornar mais eficiente os processos de liquidação, compensação, gestão de garantias e transferência de fundos através da tecnologia blockchain.
Analista de dados do Blockworks, Dan Smith, citando o conteúdo do anúncio, aponta que o modelo adotado pela NYSE não é uma DeFi totalmente on-chain, mas sim uma arquitetura híbrida de “compra off-chain, liquidação on-chain”, semelhante ao mercado de previsão Polymarket, com capacidade de liquidação multi-chain e interoperabilidade.
Texto original: A plataforma usará o motor de matching Pillar da NYSE, além de um “sistema pós-negociação (post-trade systems)” baseado em blockchain privada.
Fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, acredita que, com o tempo, as blockchains públicas (public chains) podem substituir as permissionadas (permissioned chains) como atores principais:
Tomando o Bitcoin como exemplo, inicialmente só era possível obter exposição indireta através de trustes e estratégias micro, até que regulamentos acompanhassem, e os ETFs surgissem. Por razões regulatórias e de segurança, o uso de blockchains permissionadas é razoável atualmente, mas no futuro deve-se buscar compatibilidade com blockchains públicas.
Perda da vantagem do trading 24/7, o mercado de criptomoedas ainda consegue atrair investidores?
Por muito tempo, negociações 24/7 e liquidez global foram vistas como diferenças e vantagens importantes do mercado de criptomoedas em relação ao financeiro tradicional. No entanto, ao incorporar essas características em grandes exchanges e no sistema financeiro existente, parte da comunidade de criptomoedas começou a se preocupar: as criptomoedas estão perdendo sua barreira de proteção mais fundamental?
Pesquisador de DeFi, Ignas, foca no mercado de altcoins com baixa liquidez e na infiltração do setor financeiro tradicional na tecnologia blockchain: “Nossa tecnologia de código aberto financiada por nós está sendo utilizada pelo sistema financeiro tradicional, e até mesmo todos os lucros estão sendo absorvidos por eles.”
Se investidores de varejo podem fazer apostas ou negociar ações regulamentadas 24 horas, por que ainda negociariam altcoins?
Quem se beneficia? Plataformas de emissão de tokens e bolsas de contratos perpétuos de ações
Outro ponto de discussão mais profundo é o “captura de valor”. Jeff Dorman, chefe de investimentos da Arca, aponta que a blockchain está sendo amplamente adotada para liquidação, tokenização e otimização de processos financeiros, mas esses crescimentos não se refletem nos preços dos tokens nativos de blockchains públicas ou na maioria dos ativos criptográficos.
Ele usa o Bitcoin como exemplo, cuja narrativa de investimento principal ainda é de proteção macroeconômica e ouro digital, sem relação com crescimento de stablecoins, atividades DeFi ou RWA:
A teoria dos “Fat Protocols” (Fat Protocols Theory) já está ultrapassada; poucos tokens DeFi, plataformas de emissão de tokens e ações da GLXY serão os únicos vencedores claros dessa tendência.
Analista do Blockworks, Shaunda Devens, acredita que, superficialmente, isso é uma notícia negativa para os contratos perpétuos de ações (equity perps), mas na prática, pode ser uma notícia positiva:
Uma das vantagens dos contratos perpétuos 24/7 é a descoberta de preços em mercados de baixa liquidez no fim de semana, portanto plataformas como Ostium podem ser grandes vencedoras no futuro.
(Multiplique por 100 a aposta na Nasdaq 100? Veja os riscos e potencial dos contratos perpétuos de ações na Hyperliquid)
Qual o impacto para investidores em criptomoedas?
Resumindo, o lançamento de uma plataforma de ações tokenizadas 24/7 pela NYSE confirma a utilidade da tecnologia blockchain no setor financeiro, ao mesmo tempo que força os investidores a reconsiderar se estão investindo em uma “tendência de adoção tecnológica” ou em “ativos que capturam valor a partir da adoção”.
Para investidores em criptomoedas, na era das stablecoins e da tokenização, buscar e esclarecer onde o valor será capturado, especialmente em plataformas difíceis de serem substituídas pelo sistema financeiro tradicional, talvez seja a prioridade máxima.
Este artigo, NYSE lançará plataforma de ações tokenizadas 24/7, o que isso significa para investidores em criptomoedas, foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.
