Aqui está o motivo pelo qual o Bitcoin é um ativo escasso melhor do que o ouro: Cathie Wood, da Ark Invest

Em resumo

• A Ark Invest publicou o seu relatório de Perspetivas para 2026, no qual a CEO Cathie Wood destaca o Bitcoin como um ativo melhor para diversificação de carteira, enquanto alerta para o rally do ouro.
• A preferência de Wood pelo Bitcoin é impulsionada pela sua oferta fixada por algoritmo, ao contrário do ouro, cuja produção pode ser aumentada pelos mineiros em resposta a preços elevados.
• O Bitcoin mantém uma correlação extremamente baixa com outros ativos principais, tornando-se uma ferramenta de diversificação poderosa, especialmente num ambiente de reavaliação cambial, disse Wood.

A oferta matematicamente limitada do Bitcoin faz dele um ativo escasso superior ao ouro numa era de crescente procura institucional, segundo a fundadora e CEO da Ark Invest, Cathie Wood. No seu relatório “Perspetivas para 2026”, Wood analisa a recente divergência entre os dois ativos.

Anos de pressão não quebraram a economia dos EUA, mas a apertaram. Numa carta de Ano Novo, @CathieDWood partilha a sua teoria da mola enroscada e as perspetivas para 2026, incluindo insights sobre inflação, produtividade, IA, bitcoin, ouro, o dólar e avaliações.https://t.co/B7PFLGpqFG

— ARK Invest (@ARKInvest) 15 de janeiro de 2026

Ouro vs. Bitcoin
Enquanto o ouro subiu 65% em 2025, o Bitcoin caiu 6%. Wood atribui o rally de 166% do ouro desde outubro de 2022 não a temores de inflação, mas à “criação de riqueza global” que supera o modesto crescimento anual de ~1,8% na oferta do metal. “Podemos estar a assistir a uma procura incremental por ouro que ultrapassa o seu crescimento de oferta,” escreveu ela. No entanto, o Bitcoin apresenta uma dinâmica de oferta fundamentalmente diferente. “Os mineiros de ouro, ao aumentar a produção de ouro, podem fazer algo que não é possível com o Bitcoin,” observa Wood. “O Bitcoin é matematicamente programado para aumentar cerca de ~0,82% ao ano nos próximos dois anos, momento em que o seu crescimento desacelera para cerca de ~0,41% ao ano.” Este calendário de oferta inelástico significa que qualquer aumento na procura—como entradas contínuas em ETFs de mercado à vista—teria um efeito mais potente no preço do Bitcoin. “Se a procura por Bitcoin continuar a aumentar, a criptomoeda de referência poderá beneficiar mais do que o ouro devido à sua natureza matemática,” sugere o relatório. O CIO da Bitwise, Matthew Hougan, recentemente reforçou esta tese de escassez, sugerindo que uma procura institucional sustentada que ultrapassa a oferta poderia desencadear um “explosivo parabolic blowoff” para o Bitcoin.

“Desempenho do Bitcoin em 2025 parece fraco isoladamente, mas o contexto importa,” disse Georgii Verbitskii, fundador da TYMIO, ao Decrypt. “Em 2024, o Bitcoin subiu acentuadamente… um período de consolidação no ano seguinte não só é normal, como justificado.” Verbitskii concordou com o argumento estrutural central de Wood, observando que “quando o capital rotaciona para ativos tangíveis durante uma reavaliação cambial global, o Bitcoin pertence à mesma categoria do ouro.” No entanto, destacou uma divergência crítica: que os mineiros de ouro podem aumentar a produção quando os preços sobem, mas a oferta de Bitcoin é fixa. “Essa assimetria significa que, quando a procura retornar, a reação do preço do Bitcoin é estruturalmente mais explosiva,” afirmou Verbitskii. Olhando para o futuro
A análise de Wood também coloca o atual rally do ouro num contexto histórico sóbrio. A relação entre a capitalização de mercado do ouro e a oferta de dinheiro M2 atingiu um nível visto pela última vez nos anos 1930 e 1980—períodos que ela descreve como “extremos.” Historicamente, declínios sustentados a partir de picos assim coincidiram com retornos fortes no mercado de ações. Para os alocadores, Wood destaca uma última vantagem crítica: a diversificação.  A correlação entre Bitcoin e ouro é menor do que entre o S&P 500 e os títulos, observou ela, concluindo que o Bitcoin “deveria ser uma boa fonte de diversificação para os alocadores de ativos que procuram retornos mais elevados por unidade de risco nos anos que se avizinham.”

“Olhando para 2026, não vejo isto como uma questão de comprar ou vender, mas sim de manter,” disse Verbitskii. “O ouro oferece estabilidade, o Bitcoin oferece potencial assimétrico de valorização. Historicamente, o Bitcoin cresceu mais rápido que o ouro, e espero que esse padrão continue.”