Relatório de Perspectivas de Cathie Wood, a Rainha das Ações Femininas de 2026》Bitcoin e outros ativos "pouco correlacionados" tornam-se ferramentas importantes de diversificação de riscos

Cathie Wood no relatório de perspetivas ARK 2026 destacou que a baixa correlação do Bitcoin com ações, obrigações e ouro o torna uma ferramenta de diversificação fundamental para aumentar o retorno ajustado ao risco por unidade de risco na carteira.
(Antecedentes: A rainha das ações prevê que os EUA: Trump comprará 1.000.000 de BTC como reserva nacional de Bitcoin)
(Informação adicional: A rainha das ações ajustou para baixo o objetivo de preço do Bitcoin para 300.000: as stablecoins já substituíram parte do papel do BTC)

A Ark Invest, fundadora da Cathie Wood, lançou recentemente o relatório de perspetivas para 2026, no qual o número «0,06» é explicado de forma importante,

Cathie Wood aponta que o Bitcoin (BTC) tem uma correlação relativamente baixa com os principais ativos tradicionais, podendo tornar-se uma ferramenta para aumentar o «retorno por unidade de risco» na alocação de ativos. Ela usa como exemplo os dados de retorno semanal de janeiro de 2020 a início de janeiro de 2026, em que o coeficiente de correlação entre Bitcoin e ouro é aproximadamente 0,14, claramente inferior à correlação de cerca de 0,27 entre o S&P 500 e obrigações.

O relatório mostra que a correlação do Bitcoin com obrigações é a mais baixa, com um coeficiente de aproximadamente 0,06, ligeiramente superior à correlação com ouro e fundos de investimento imobiliário (REITs), enquanto a correlação com o S&P 500 é cerca de 0,28. Mesmo na faixa de correlação mais elevada, o nível de ligação do Bitcoin com outros ativos permanece abaixo da maioria das carteiras tradicionais, como a correlação entre o S&P 500 e REITs, que atinge 0,79.

Oferta institucional cria uma lacuna de demanda

Após o halving de 2024, a nova oferta anual de Bitcoin manter-se-á em cerca de 0,8%, prevendo-se que em 2028 diminua para 0,4%. A oferta de ouro expande-se devido ao estímulo de preços, enquanto o Bitcoin é limitado pelo código.

Por causa de uma oferta quase imune às variações de preço, qualquer aumento na procura impulsiona diretamente o preço. O relatório da ARK indica que, desde o final de 2022, o Bitcoin acumulou uma valorização de cerca de 360%, sendo que a maior parte desse aumento resulta da combinação de liquidez fiduciária e da escassez do Bitcoin, e não apenas de especulação.

Independentemente de os investidores acreditarem ou não na visão dos ativos cripto, o número «0,06» já está incorporado nos modelos de gestão de risco das instituições. Cathie Wood afirma claramente que uma baixa correlação pode aumentar significativamente o índice de Sharpe; se a volatilidade alvo da carteira for fixa, não alocar em Bitcoin obrigará a uma redução passiva do peso das ações, diminuindo indiretamente o retorno global. Para os gestores de ativos, ignorar este ativo deixou de ser uma questão de filosofia.