À medida que os mercados de criptomoedas avançam para 2026, a incerteza volta a moldar o sentimento dos investidores. Esse tema dominou uma discussão recente com Ran Neuner, fundador do Crypto Banter, onde o foco se voltou para o que pode realmente impulsionar o próximo movimento importante no Bitcoin e Ethereum.
Em vez de oferecer metas de preço, Neuner desafiou uma das ideias mais enraizadas do mundo cripto: o ciclo de quatro anos do Bitcoin ligado aos eventos de halving.
O Ciclo de Quatro Anos Ainda é Relevante?
Neuner argumentou que o halving do Bitcoin nunca foi a verdadeira força por trás das grandes altas. Na sua opinião, a liquidez — e não os choques de oferta — sempre foi o fator decisivo.
“O ciclo de quatro anos sempre esteve morto. Temos negociado um ciclo de liquidez,” disse Neuner.
Ele explicou que os mercados em alta passados estavam mais alinhados com períodos de liquidez global abundante e condições macroeconómicas favoráveis do que com o próprio halving. À medida que o mercado do Bitcoin cresceu, o impacto do halving na oferta tornou-se cada vez mais marginal, reduzindo sua influência na dinâmica de preços.
O Bitcoin Aproxima-se de um Ponto Crítico
Neuner comparou a situação de hoje com 2021, quando o Bitcoin sofreu uma queda acentuada e depois se moveu lateralmente por meses antes de fazer um movimento decisivo.
Acredita que o Bitcoin está enfrentando uma encruzilhada semelhante agora. Uma forte recuperação poderia colocar a tendência geral de volta nos trilhos, enquanto o fracasso em fazê-lo pode fazer os preços voltarem para níveis de suporte de longo prazo. De qualquer forma, o próximo movimento provavelmente definirá o tom para os meses seguintes.
Choques Macroeconómicos Permanecem como a Maior Ameaça
Uma das principais advertências da discussão foi quão rapidamente o cripto pode passar para modo de risco-off durante tensões mais amplas no mercado. Questões como dúvidas sobre a credibilidade do Federal Reserve, pressão política ou preocupações súbitas com tarifas podem rapidamente minar a confiança dos investidores.
“Somos dinheiro sólido até que não sejamos — e então é risco-off,” disse Neuner. Historicamente, quando o pânico atinge, o Bitcoin muitas vezes cai junto com as ações, ao invés de atuar como um refúgio seguro.
Bitcoin vs. Ethereum: Um Sinal Útil
Neuner também compartilhou uma estrutura simples para acompanhar o Bitcoin e Ethereum juntos:
Quando o Bitcoin está forte e quebrando para cima, o Ethereum geralmente supera.Quando o Bitcoin enfraquece ou estagna, o BTC tende a se manter mais defensivamente.
O anfitrião acrescentou que o Ethereum ainda pode se beneficiar de tendências de longo prazo, como tokenização, stablecoins e liquidação on-chain, tornando a força do ETH um potencial sinal de que a confiança está retornando ao ecossistema mais amplo.
Um Novo Tipo de Comprador de Cripto
A conversa também destacou uma mudança na participação do mercado. Os produtos ETF estão atraindo instituições e investidores de alto patrimônio que veem o cripto como uma alocação de portfólio, e não uma operação de curto prazo.
Essa mudança pode significar ciclos de hype mais extremos, mas uma demanda mais estável ao longo do tempo — e uma forma muito diferente para o próximo mercado em alta.
Se Neuner estiver certo, o mercado de criptomoedas pode estar se afastando de um ciclo de quatro anos baseado no calendário, para um governado por fluxos de liquidez, condições macroeconómicas e comportamento institucional.
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