Grayscale (Grayscale) Diretor de Pesquisa Zach Pandl afirmou numa entrevista recente que o mercado de criptomoedas em 2026 passará por uma mudança estrutural importante. O impulso central vem de dois fatores principais: primeiro, o ambiente macroeconómico global, onde a procura por ativos de refúgio e de armazenamento de valor alternativo continua a aumentar; segundo, a clarificação progressiva do quadro regulatório de criptomoedas nos principais mercados. Ele destacou que, com o aumento da clareza regulatória e a entrada contínua de fundos institucionais, os ativos digitais estão a acelerar a sua transição para uma fase mais institucionalizada e mainstream.
Desequilíbrio macroeconómico não resolvido, o Bitcoin continua a ser o principal ativo de armazenamento de valor
Pandl apontou que o mercado de criptomoedas abrange diversas tecnologias e aplicações, mas, em termos de fluxo de fundos global, o Bitcoin permanece como o ativo mais central, impulsionado principalmente pela procura global por instrumentos de armazenamento de valor alternativos.
Ele afirmou que o aumento da dívida global e do défice orçamental, juntamente com o risco de desvalorização da moeda fiduciária, continuam a levar os investidores a ajustarem a sua alocação de ativos. Estes desequilíbrios macroeconómicos não mostram sinais de melhoria, e espera-se que este comportamento de investimento continue até 2026.
Processo regulatório claro, legislação de estrutura de mercado nos EUA torna-se um apoio fundamental
No que diz respeito à regulamentação, Pandl revisou os desenvolvimentos recentes numa linha do tempo. Ele destacou que, em 2023, a Grayscale venceu uma ação judicial contra o ETF de Bitcoin, em 2024, os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados, e, em 2025, os EUA aprovaram a legislação do 《GENIUS Act》, indicando que a direção regulatória está a tomar forma.
Para 2026, a Grayscale espera que o Congresso dos EUA continue a avançar com a legislação de estrutura de mercado de criptomoedas, estabelecendo uma estrutura regulatória mais completa a nível federal para ativos digitais.
Consenso bipartidário é fundamental, emissão de tokens pode tornar-se uma nova opção empresarial
Pandl afirmou que, embora a lei de estrutura de mercado tenha sofrido atrasos devido ao encerramento do governo, as negociações bipartidárias continuam, e espera-se que, no início de 2026, o processo legislativo retome o seu curso. Ele enfatizou que manter a questão das criptomoedas como uma questão bipartidária é crucial para o desenvolvimento a longo prazo do setor.
Ele acrescentou que, se a lei for aprovada, proporcionará uma definição legal clara para a maioria dos ativos digitais, podendo também incentivar startups, empresas estabelecidas e até grandes corporações cotadas a incluir tokens na sua estrutura de capital, ao lado de ações e obrigações.
Perspetiva de preços ligeiramente positiva, mas ainda dependente do progresso regulatório
Em relação às previsões de preços, a Grayscale acredita que o Bitcoin poderá atingir uma nova máxima no primeiro semestre de 2026. Pandl destacou que a expectativa de fraqueza do dólar, o ambiente de redução de taxas de juro, bem como o fortalecimento de ativos de armazenamento de valor como ouro e prata, favorecem o desempenho do Bitcoin e de alguns ativos criptográficos mainstream.
No entanto, ele também alertou que este cenário otimista depende do avanço contínuo da legislação regulatória. Se a questão das criptomoedas se tornar altamente politizada durante o ano eleitoral, isso poderá representar um risco de queda para o mercado.
ETFs de criptomoedas continuam a expandir-se, função de staking torna-se um novo foco de competição
Pandl afirmou que, com a SEC (SEC) a fornecer padrões de listagem universais, a velocidade de lançamento de ETFs de criptomoedas acelerou significativamente. Recentemente, a Grayscale lançou vários ETFs de Solana (com staking), XRP, Dogecoin e Chainlink, e espera-se que, em 2026, mais tokens mainstream com aplicações práticas e demanda institucional sejam incluídos na linha de produtos.
Ele destacou que o retorno do staking será um fator importante de diferenciação para os ETFs, em conjunto com o desenvolvimento de derivados como opções e futuros.
A febre do DAT diminui, impacto em 2026 será limitado
Relativamente ao tema do (DAT) de ativos digitais, Pandl acredita que o funcionamento das empresas relacionadas se assemelha a fundos fechados, com baixa frequência de transações, tendo um impacto limitado nos preços de mercado. Embora ainda possa satisfazer a necessidade de alguns investidores de alocar ativos digitais através de canais de ações, espera-se que, em 2026, não seja mais uma força motriz principal do mercado.
(Relatório de Perspetivas de Ativos Digitais da Grayscale para 2026: Quais tokens valem a pena investir?)
Este artigo, Perspetivas de Criptomoedas da Grayscale para 2026: BTC pode atingir máximos no primeiro semestre, com regulamentação e procura de refúgio a serem apoios-chave, foi publicado originalmente na Chain News ABMedia.
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