RWA semanal: consultas de empresas do interior para negócios RWA em Hong Kong caem mais de 90%; SEC dos EUA permite que DTCC custodie na blockchain e reconheça ações tokenizadas e outros ativos RWA

Destaques desta edição

A semana cobre o período de 5 a 11 de dezembro de 2025.

Os dados do mercado RWA desta semana mostram que o valor total de mercado na cadeia quase estagnou, mas o número de detentores continua a crescer de forma constante, refletindo que o mercado entrou na fase de aprofundamento da penetração de usuários; o valor de mercado de stablecoins ultrapassou US$300 bilhões, mas o volume de transferências mensais e o número de endereços ativos mensais caíram significativamente, indicando uma pressão dupla de “contração de liquidez e declínio na atividade dos usuários”.

No âmbito regulatório, alguns países fizeram avanços substanciais na emissão de ativos tokenizados: os países do BRICS e Butão lançaram moedas digitais lastreadas em ouro; o príncipe da Malásia lançou uma stablecoin em ringgit; no nível de projetos, a diversificação de stablecoins acelera: projetos como a stablecoin brasileira Crown e a infraestrutura de pagamento com stablecoin na África, Ezeebit, receberam financiamento; o YouTube lançou uma opção de stablecoin para pagamento de receitas a criadores nos EUA.

Em contraste, a regulamentação mais rigorosa na China continental levou a uma queda de mais de 90% na consulta de negócios de RWA para Hong Kong, indicando que o mercado de RWA evolui paralelamente às dificuldades de expansão global e conformidade regional.

Visão de Dados

Visão geral do setor RWA

Dados mais recentes do RWA.xyz mostram que, até 12 de dezembro de 2025, o valor total de mercado na cadeia de RWA é de US$18,47 bilhões, com um aumento marginal de 0,56% em relação ao mês anterior, indicando uma desaceleração quase total do crescimento; o número total de detentores de ativos cresce de forma constante, atingindo aproximadamente 567,5 mil, um aumento de 6,63% em relação ao mês anterior, refletindo a expansão contínua da base de investidores.

Mercado de Stablecoins

O valor de mercado das stablecoins atingiu US$300,3 bilhões, com um aumento marginal de 0,84% em relação ao mês anterior, permanecendo em ritmo de expansão lenta; porém, indicadores-chave de liquidez deterioraram-se significativamente: o volume de transferências mensais caiu para US$5,44 trilhões, uma redução de 21,85% em relação ao mês anterior; o número de endereços ativos mensais caiu para 44,23 milhões, uma redução marginal de 2,29%; o número total de detentores cresceu para cerca de 209 milhões, um aumento de 3,53% em relação ao mês anterior, formando uma forte divergência, refletindo que o mercado enfrenta uma dupla pressão de “contração de liquidez e declínio na atividade dos usuários”. Apesar de o valor de mercado se manter, a eficiência na circulação de fundos e a atividade de transações na cadeia estão a diminuir rapidamente, indicando uma redução na demanda por pagamentos e liquidações ou saída de fundos do sistema on-chain. Os dados sugerem que o mercado pode ter saído da fase de “otimização de estoque” para a de “degradação de liquidez”. As principais stablecoins são USDT, USDC e USDS, sendo que USDT cresceu 1,99% em valor de mercado; USDC aumentou 0,58%; USDS subiu 3,52%.

Notícias regulatórias

Legisladores russos focarão em criptomoedas e stablecoins em 2026

Segundo a Cryptopolitan, Anatoly Aksakov, presidente da Comissão de Mercado Financeiro da Duma (câmara baixa do parlamento russo), afirmou que criptomoedas e stablecoins serão o foco da legislação na Rússia no próximo ano, enquanto o país começa a regulamentar seu setor de criptografia, com prioridade na construção de um arcabouço legal para finanças digitais. Aksakov alertou que o Banco Central da Rússia anunciou intenção de lançar uma política de regulamentação de criptomoedas em 2026.

Anteriormente, as autoridades russas resistiam há muito tempo à permissão de negociações livres de criptomoedas na economia do país, mas sinalizaram nesta semana disposição para relaxar regulações de circulação de criptos. Atualmente, ativos digitais e derivados só podem ser adquiridos, negociados e consumidos dentro de um “sistema legal experimental” muito limitado, por um grupo restrito de participantes privilegiados, incluindo empresas de comércio exterior, instituições financeiras e investidores de alta qualificação. As autoridades russas discutem com o Ministério das Finanças como ampliar o acesso de investidores e regular transações fora do sistema experimental. Já foi divulgado que bancos poderão atuar com negócios relacionados a moedas digitais e fundos poderão investir em derivativos baseados em criptomoedas.

BRICS lança moeda digital lastreada em ouro “Unit”

Segundo a Intellinews, citando o Instituto de Estratégia Econômica da Academia de Ciências da Rússia (IRIAS), o grupo BRICS desenvolveu um protótipo de moeda comercial digital chamada “Unit”, lastreada em ouro, uma ferramenta de troca digital apoiada por uma cesta de reservas contendo 40% de ouro físico e 60% de moedas dos países do BRICS, com pesos iguais para o real brasileiro, yuan, rúpia indiana, rublos russos e rand sul-africano. O projeto piloto foi iniciado pela IRIAS, que em 31 de outubro lançou 100 unidades de “Unit”, inicialmente vinculadas a 1 grama de ouro cada. Ainda que não seja uma política oficial, a iniciativa representa um passo direto rumo à desdolarização. O valor do “Unit” oscila diariamente conforme a cotação do componente em relação ao ouro. Até 4 de dezembro, a volatilidade do mercado ajustou o valor da cesta de reservas para aproximadamente 98,23 gramas de ouro, efetivamente fazendo cada unidade valer 0,9823 gramas de ouro.

O influenciador de criptomoedas @Mark4XX lembra que trata-se de um projeto piloto, não uma moeda oficial, organizado pela IRIAS e apoiado por alguns países do BRICS. Outros países, incluindo alguns africanos, acompanham de perto.

Príncipe da Malásia lança stablecoin RMJDT lastreada em ringgit para pagamentos em criptomoedas

Segundo a Bloomberg, o príncipe de Johor, Ismail Ibrahim, lançou a stablecoin RMJDT, lastreada em ringgit e títulos de curto prazo, na plataforma Zetrix, com planos de emissão na blockchain nacional. A stablecoin visa estabelecer padrão de pagamento em criptomoedas na Malásia, melhorando eficiência e segurança. A Zetrix fornece tecnologia para a infraestrutura de blockchain apoiada pelo governo. A Bullish Aim, empresa do príncipe, investirá 500 milhões de ringgits na criação de um cofre de ativos digitais, comprando tokens Zetrix.

Butão lança token digital lastreado em ouro na blockchain Solana

Segundo a CoinDesk, o Butão expande sua estratégia de blockchain com a emissão de um token digital lastreado em ouro, apoiado pelo quadro soberano do reino, por meio da cidade de Gelephu. O token TER, anunciado na quinta-feira, busca criar uma ponte entre o armazenamento de valor tradicional e as finanças baseadas em blockchain. Emitido na blockchain Solana, a emissão e custódia são gerenciadas pelo primeiro banco digital licenciado do Butão, DK Bank. Na primeira fase, investidores podem adquirir diretamente os tokens TER pelo DK Bank, combinando familiaridade com ativos tradicionais e transparência na propriedade on-chain. O anúncio afirma que o TER oferece uma versão tokenizada de ouro acessível a investidores internacionais, com custódia digital e transferibilidade global.

FCA do Reino Unido afirma que stablecoins serão foco de regulação futura

Segundo a DL News, a Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido anunciou que stablecoins vinculadas a moedas fiduciárias (como dólar ou libra) serão uma das principais prioridades regulatórias futuras. A medida faz parte de um esforço mais amplo para impulsionar o crescimento econômico, incluindo digitalização de serviços financeiros, aumento da competitividade no comércio internacional e expansão de empréstimos a pequenas empresas. O CEO da FCA, Nikhil Rathi, escreveu ao primeiro-ministro Keir Starmer que a FCA planeja “finalizar regras de ativos digitais e avançar na emissão de stablecoins em libras esterlinas até 2026”. Rathi afirmou: “Continuaremos a assumir riscos maiores para apoiar o crescimento econômico, mantendo o compromisso de proteger consumidores e garantir integridade de mercado.” Ele também destacou que, além de promover aplicações de IA, o órgão priorizará a tokenização de fundos tradicionais, aumentando eficiência e competitividade.

SEC dos EUA autoriza DTCC a custodiar e reconhecer ações tokenizadas e outros RWA na blockchain

Segundo a Bloomberg, a SEC concedeu uma autorização por “não ação” à Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), permitindo que ela custodie e reconheça ações tokenizadas e outros ativos do mundo real (RWA) na blockchain, por um período de três anos, em uma plataforma pré-aprovada. A comissária Hester Peirce afirmou que, embora o projeto ainda esteja em fase piloto e com várias limitações operacionais, representa um passo importante na migração do mercado para o on-chain. Michael Winnike, chefe de estratégia global de liquidação e serviços de valores mobiliários da DTCC, disse que, após a autorização, a empresa expandirá suas atividades de registro para a blockchain. Como núcleo do sistema financeiro dos EUA, a DTCC desempenha papel crucial na liquidação e compensação de ações e títulos de renda fixa. Muitos ativos líquidos do mercado americano estão sob custódia da DTCC, que planeja lançar novos serviços de tokenização no próximo semestre. Além disso, o presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou na plataforma X que o mercado financeiro dos EUA caminha para uma era “on-chain”, com a SEC priorizando inovação e adoção de novas tecnologias para esse futuro.

Parlamentares do Reino Unido pedem ao Tesouro que questione o Banco da Inglaterra sobre planos de stablecoin

Segundo a Bloomberg, um grupo de parlamentares do Reino Unido pediu ao Tesoureiro Rachel Reeves que se oponha à proposta do Banco da Inglaterra de limitar a quantidade de stablecoins que indivíduos podem possuir, alegando que tal política prejudicaria os esforços do governo de posicionar o Reino Unido como líder em ativos digitais. Em carta, senadores incluindo o CEO da plataforma de negociações CMC Markets Plc, Peter Cruddas, afirmaram que a restrição proposta pelo Banco da Inglaterra não reduzirá riscos, mas incentivará a capital estrangeira a se deslocar para fora do país. O grupo afirmou: “Nos preocupamos que o Reino Unido esteja caminhando para uma abordagem fragmentada e restritiva, que prejudicará a inovação, limitará a adoção e empurrará atividades para o exterior.”

O Banco da Inglaterra divulgou na semana passada suas regras provisórias para stablecoins, propondo um limite de 20 mil libras (cerca de US$26.350) para holdings pessoais e 10 milhões de libras para empresas. Também exige que emissores de tokens lastreados em libra mantenham pelo menos 40% do respaldo em depósitos sem juros no banco central. Essas propostas receberam críticas de empresas de criptomoedas, que consideram as regras excessivamente rígidas.

Vice-governador do Banco Central da Índia alerta para riscos das stablecoins

Segundo a智通财经, o vice-governador do Banco Central da Índia afirmou publicamente que as stablecoins podem aumentar o risco de dolarização da moeda local, enfraquecer o controle de capitais em economias emergentes e ameaçar a independência da política monetária. Além disso, sua circulação pode elevar custos de crédito e gerar efeitos de substituição monetária. Stablecoins estrangeiras podem também levar à perda de receitas de cunhagem de moeda em vários países.