Cerco aos Bots Polymarket

null

Autor: Liu Kaiwen, EeeVee, BlockBeats

No dia 22 de novembro de 2025, um duelo silencioso está a acontecer num mercado de previsões da Polymarket.

Do lado do confronto, está um misterioso trader chamado @totofdn. Do outro lado, está um robô de arbitragem automatizado chamado sunshines.

Tudo começou com uma ordem de venda insignificante. @totofdn colocou uma ordem de venda muito pequena: 5 unidades a 0,34 dólares. Esta ação instantaneamente comprimiu o spread de compra e venda do mercado para menos de 0,04 dólares - que é o número mágico que desencadeia a “recompensa por ordem” da plataforma.

Quase ao mesmo tempo, o sunshines reagiu. Uma grande ordem de venda foi lançada no livro de ordens: 100 unidades No @ 0,34. O robô chegou, seguindo rigorosamente as instruções do código, para ganhar as recompensas de liquidez da plataforma.

Mas ela não sabe que este é exatamente o sinal que @totofdn está esperando.

@totofdn não hesitou em absorver todas as ordens de venda do robô, adquirindo 100 unidades a um preço médio de 0,34. Por outro lado, o robô foi forçado a assumir 100 unidades a um preço médio de 0,66, sem saber que já tinha caído na armadilha.

Isto é apenas o começo. Nas próximas quatro horas, esta combinação de “fingir estar a fazer uma coisa enquanto na verdade está a fazer outra” foi repetidamente executada. O sunshines era como um ATM descontrolado, despejando dinheiro uma e outra vez. Em 4 horas, dezenas de operações repetidas, mais de 1500 dólares. A conta do robô foi esvaziada com precisão, enquanto @totofdn saiu ileso, de forma discreta.

Esta é uma “caça ao conhecimento” cuidadosamente planeada, direcionada a scripts de automação. Revela uma verdade sobre a arbitragem em blockchain: aqui, automação não é igual a inteligência; a IA pode aumentar a eficiência, mas também pode fazer com que você perca ainda mais.

A “solução ótima” e a “ferida mortal” do incentivo da plataforma

Para entender a sutileza deste confronto, primeiro devemos voltar às próprias regras do Polymarket. Como um mercado de previsões descentralizado, a liquidez é a sua linha de vida. Para incentivar os usuários a fornecer profundidade ao mercado, o Polymarket criou um mecanismo chamado “Programa de Recompensas de Livro de Ordens” (Order Book Rewards Program).

A ideia central deste mecanismo é muito simples: quem fornece liquidez ao mercado, recebe recompensas. Especificamente, desde que o usuário coloque sua ordem limitada dentro da linha azul de maior spread (o chamado “spread”) em um mercado designado e atenda a um requisito de volume específico, poderá compartilhar proporcionalmente o fundo de recompensas fornecido pela plataforma. As recompensas são distribuídas automaticamente à meia-noite todos os dias, de forma simples e direta. Este spread é geralmente o preço médio atual ±3ct～4ct, com a largura específica definida em tempo real pela Polymarket.

Qualquer regra, uma vez quantificada, inevitavelmente dará origem a estratégias de “manipulação de pontos” especificamente direcionadas a essas regras. As recompensas por ordens na Polymarket rapidamente atraíram um grupo especial de “mineradores”. Eles não se importam com o resultado do evento previsto, apenas se preocupam em como obter as recompensas da forma mais eficiente possível. Assim, robôs de arbitragem automatizados, como o sunshines, surgiram.

A lógica de código desses robôs é a seguinte:

Escanear o mercado: Monitorizar continuamente todos os mercados que atendem aos critérios de recompensa.

Determinar a diferença de preço: Verificar se a diferença entre os preços de compra e venda no mercado atual é inferior a um determinado limite (por exemplo, 0,04 dólares).

Ordem de disparo: Assim que for detectada uma discrepância de preços em um mercado que atenda aos requisitos de recompensa de liquidez, coloque imediatamente uma ordem dentro da faixa de preços que atenda às regras de recompensa.

Receber recompensas: Aguardar a distribuição de recompensas à meia-noite.

Do ponto de vista do código, esta lógica não apresenta problemas, aproveitando perfeitamente as regras. Os robôs trabalham incansavelmente para “preencher as lacunas de preço” em vários mercados, contribuindo com dados de liquidez para a plataforma e, em troca, ganhando recompensas da plataforma. Eles são a “solução ótima” das regras, os “cidadãos exemplares” aos olhos da Polymarket.

Mas o problema é que esses robôs apenas analisam a diferença de preços, as quotas e as recompensas; eles não entendem o sentimento do mercado, a análise do concorrente e, muito menos, o controle de risco. Eles não conseguem distinguir se aquela pequena ordem que aparece de repente, comprimindo a diferença de preços até o ponto de ativação, é uma demanda de negociação real ou uma armadilha cuidadosamente planejada.

Quando @totofdn colocou à venda aquelas 5 ordens No @ 0,34, o código do sunshines disse-lhe: “A oportunidade chegou! A diferença de preço foi comprimida para 1¢, vá lá colocar a ordem para ganhar recompensas!” Ele não percebeu que essa diferença de 0,01¢ era falsa, criada artificialmente. Ele apenas viu a “solução ótima” da regra, mas não viu a “falha fatal” por trás dessa solução.

No final, este robô criado para recompensas acabou por se tornar a refeição de caçadores mais sofisticados, devido à sua busca insensata por recompensas.

Da guerra física à guerra cognitiva

Desde o MEV até o Jito, e agora o “caça-robôs” da Polymarket, a guerra sem fumaça da arbitragem on-chain está passando por uma profunda evolução.

Se a guerra MEV (valor máximo extraível) inicial era uma “guerra física” em torno de taxas de Gas e espaço em blocos, então o jogo em cadeia de hoje se assemelha cada vez mais a uma “guerra cognitiva” que testa estratégia e psicológico.

Na era selvagem do MEV, a vitória pertence àqueles que possuem a rede mais rápida, o hardware mais robusto e o direito de empacotar mais prioritariamente, os “cientistas”. Eles são como um grupo de caminhões a colidir em alta velocidade na estrada, usando força e velocidade absolutas para ultrapassar, combinar e liquidar, extraindo valor das transações dos usuários comuns. Era uma época simples e brutal, em que se comparava quem tinha os “músculos” mais desenvolvidos.

Em seguida, surgiram soluções MEV representadas pela Jito, tentando estabelecer uma nova ordem nesta caótica guerra física. Ao leiloar espaço em bloco, a Jito redistribui os lucros do MEV, permitindo que validadores e stakers também participem. Isso aliviou a congestão da rede em certa medida, mas também tornou a obtenção de MEV mais “legalizada” e “industrializada”. A guerra passou das sombras para a luz, de um heroísmo individual para uma corrida armamentista entre instituições profissionais.

O incidente que ocorreu na Polymarket reflete que os jogos em blockchain entraram em uma nova fase. O que determina o vencedor não é mais a latência de milissegundos ou as taxas de Gas exorbitantes, mas sim a compreensão das regras, a percepção dos jogadores de mercado e a aplicação de estratégias.

@totofdn não usou nenhuma técnica de hacker avançada, nem mobilizou grandes recursos computacionais. Sua única arma foi uma compreensão profunda do mecanismo de recompensas do Polymarket, bem como uma previsão precisa dos padrões de comportamento de scripts automatizados como os sunshines. Ele venceu uma guerra de assimetria de informação e, além disso, venceu uma guerra de dimensões cognitivas.

As regras da floresta negra na blockchain estão mudando. Scripts automatizados simples, se carecem de capacidade de adaptação dinâmica ao ambiente e consciência de jogo contra o oponente, terão cada vez mais dificuldade em sobreviver. Eles são como espécies de evolução incompleta, que embora sejam extremamente eficientes em nichos ecológicos específicos (como a coleta de recompensas), não têm defesa alguma quando o ambiente muda ou quando enfrentam predadores mais avançados.

Desde a guerra física do MEV, passando pela guerra de ordens da Jito, até à guerra cognitiva da Polymarket, a arbitragem em cadeia está a evoluir de um jogo de “engenheiros” para um jogo de “estrategistas” e “psicólogos”. Neste cada vez mais complexo bosque escuro, apenas aqueles que conseguem evoluir constantemente e elevar as suas dimensões cognitivas poderão sobreviver no final.

Leitura recomendada:

Reescrever o roteiro de 18 anos, o encerramento da paralisação do governo dos EUA = o preço do Bitcoin vai disparar?

10 mil milhões de dólares em stablecoins evaporaram, qual é a verdade por trás da sequência de explosões na DeFi?

MMT evento de short squeeze: um jogo de arrecadação de fundos cuidadosamente projetado

Clique para saber mais sobre as vagas disponíveis na ChainCatcher