XRP ETF abre negociação na Nasdaq na quinta-feira! O fechamento do governo não impede 4 empresas de se listarem.

A documentação apresentada na quarta-feira pela Nasdaq à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mostra que a empresa já fez a verificação do ETF Canary XRP e aprovou sua listagem, que começará a ser negociada na quinta-feira sob o código de ações XRPC. Apesar do fechamento do governo por mais de 40 dias, o ETF de ativos de criptografia ainda poderá ser listado, após a SEC ter emitido diretrizes que esclarecem que as empresas que buscam a listagem não precisam submeter “revisões de latência” para que o processo entre em vigor após 20 dias.

Canary XRPC inicia oficialmente a negociação na quinta-feira

(fonte: SEC)

A Nasdaq planeia listar o fundo negociado em bolsa da Canary Capital Group, que rastreia o preço do XRP, que é a quarta maior moeda de ativos de criptografia por valor de mercado. Os documentos apresentados pela Nasdaq na quarta-feira à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA mostram que a empresa certificou o Canary XRP ETF e aprovou sua listagem. De acordo com os links relevantes, a Nasdaq também afirmou que listará o ETF na quinta-feira sob o código de ações XRPC.

Este documento assinado por Steven McClurg, CEO da Canary Funds, confirma que a Nasdaq aprovou o pedido de listagem. O documento também associa o produto ao arquivo número 333-282545 no sistema EDGAR da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Este documento marca a saída da Canary de uma longa fila de aprovações regulatórias, entrando na fase técnica de “pronto” do processo de ETF da Nasdaq.

De acordo com o processo de emissão da Nasdaq, a Canary deve submeter o formulário 8-A até às 12 horas do meio-dia, horário da costa leste dos EUA, no dia anterior à emissão. Como parte do processo, as empresas devem submeter o formulário 8-A, e a Canary já submeteu esse formulário para o seu ETF de XRP na terça-feira. A declaração de registro S-1 do ETF deve ser declarada em vigor, e uma vez que a lista diária ou o aviso de informação publique o código e a data de início do ETF, as negociações podem começar.

Canary adicionou uma cláusula que invoca o artigo 8(a) na emenda S-1/A submetida em 24 de outubro, que tem efeito automático. Isso significa que, se a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não levantar objeções, o registro entrará em vigor cerca de 20 dias após a submissão. A partir de 24 de outubro, essa janela de tempo aponta para aproximadamente 14 de novembro, horário da costa leste dos EUA.

A emenda confirma a Nasdaq como o local de negociação, substituindo o código BZX da anterior Chicago Board Options Exchange (Cboe), e estabelece o código de ações proposto XRPC. A emenda também determina um tamanho de emissão de 10.000 ações, designando a Gemini e a BitGo como instituições custodiais, e indica que o total de financiamento da rodada de sementes é de 10.000 ações, a 25 dólares cada, totalizando 250.000 dólares.

Orientação da SEC sobre inovação durante a paragem do governo

Apesar de o governo estar paralisado por mais de 40 dias, o ETF de encriptação ainda pode ser listado. Anteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu diretrizes que esclareceram o processo de listagem das empresas. A SEC afirmou que as empresas não precisam submeter a chamada “latência de revisão” para enviar a declaração de registro S-1. A latência de revisão significa que o ETF só entrará em vigor 20 dias após a submissão, para que a SEC tenha tempo para processar as opiniões das partes. Além disso, o ETF XRP também deve cumprir os padrões de listagem específicos aprovados pela SEC em setembro.

Este programa desempenha um papel fundamental no processo de emissão do ETF XRP. Durante a paralisação do governo, a maioria dos funcionários da SEC estava de licença, impossibilitando o tratamento do trabalho de aprovação regular. Se ainda forem necessárias “revisões de latência” e verificações manuais, o lançamento do ETF XRP será adiado indefinidamente. Ao permitir um mecanismo de auto-vigência, a SEC evita que a paralisação prejudique excessivamente a inovação no mercado, mantendo os padrões regulatórios.

Esta flexibilidade regulatória demonstra a atitude amistosa da nova liderança da SEC em relação à indústria de encriptação. Sob a liderança de comissários que apoiam o mercado livre, como Paul Atkins e Hester Peirce, a SEC está à procura de um ponto de equilíbrio entre a proteção dos investidores e a inovação no mercado. Este equilíbrio é especialmente importante em situações extremas de paralisação do governo, pois garante que o mercado não seja completamente paralisado devido a impasses políticos.

Inovação no Processo de Aprovação do XRP ETF

Cancelamento do pedido de revisão de latência: ETF não precisa submeter revisão de latência, podendo entrar em vigor automaticamente após 20 dias.

Mecanismo de Vigência Automática: Citando o artigo 8(a), se a SEC não tiver objeções, será automaticamente aprovado.

Período de interrupção aplicável: mesmo durante as férias do pessoal da SEC, o processo ainda pode prosseguir.

Atende aos padrões de setembro: deve cumprir os padrões de listagem de ETF de criptografia previamente aprovados pela SEC

Automação técnica: Reduzir a dependência da revisão manual e aumentar a eficiência da aprovação

O arquivo 8-A não autoriza transações. Ele serve apenas como um documento de registro de listagem, enquanto o documento S-1 fornece o registro de valores mobiliários, permitindo a emissão de ações. Somente quando ambas as regulamentações estiverem em vigor e a menção ao XRPC estiver no comunicado da Nasdaq, os formadores de mercado poderão emitir cotações. O XRP ETF também precisa obter a qualificação DTCC/DTC, que fornece serviços de compensação de back-office, permitindo que a subscrição e o resgate sejam liquidadas eletronicamente. Este passo pertence à camada operacional, e não à camada regulatória, muitas vezes sendo mal interpretado como uma aprovação.

4 instituições líderes em listagem e expectativas de fluxo de capital

Outras empresas, incluindo Bitwise, 21 Shares, WisdomTree, ProShares e Grayscale, também apresentaram planos semelhantes para o ETF de XRP. Fontes informadas disseram ao The Block que a 21Shares planeja lançar seu ETF de XRP após a reabertura do governo. A Bitwise será a próxima a lançar o ETF de XRP à vista, e os ETFs à vista da Franklin Templeton e da 21Shares também serão lançados em seguida. Essa situação de várias instituições avançando simultaneamente é muito semelhante ao cenário quando o primeiro ETF de Bitcoin foi aprovado em 2024.

Incluindo propostas de ETF de ativos de criptografia como Dogecoin (DOGE) e o XRP lançado pela Grayscale, a implementação pode ocorrer o mais rápido possível em 23 de novembro. Isso significa que, nas próximas duas semanas, o mercado pode testemunhar um surto de listagens de ETFs de criptografia. O ETF de Dogecoin pode ser o próximo, a REX Shares e a Osprey Funds lançaram em setembro o ETF de Dogecoin com o código DOJE, mas o caminho legal adotado é diferente do ETF de XRP.

Em setembro deste ano, a REX Shares lançou um ETF que acompanha o preço do XRP. Ao contrário de outras propostas de ETF de XRP, este ETF adota uma estrutura legal diferente e está registrado de acordo com a Lei de Sociedades de Investimento de 1940. De acordo com seu prospecto, este ETF detém principalmente XRP diretamente e investirá pelo menos 40% de seus ativos em cotas de outros ETFs relacionados ao XRP. Essa estratégia mista contrasta com o modelo de pura posse de spot da Canary.

O mercado está atento a se o XRPC pode atrair fluxos de capital iniciais como os ETFs de Bitcoin e Ethereum. Desde o início do ano, a entrada líquida acumulada de fundos de Bitcoin à vista nos EUA já ultrapassou os 50 bilhões de dólares. Em comparação, o tamanho do ETF de Ethereum à vista tem flutuado em torno de dezenas de bilhões de dólares, o que indica a existência de um mercado claro, mas menor, para ativos que não sejam Bitcoin.

Os analistas preveem que o tamanho do ETF XRP no primeiro mês ficará entre centenas de milhões e bilhões de dólares, dependendo das taxas, da adesão dos participantes autorizados e das condições de distribuição dos corretores. Se tomarmos 10% do fluxo de entrada do ETF de Bitcoin no primeiro mês como referência, o ETF XRP pode atrair entre 500 milhões e 1 bilhão de dólares em fluxo de entrada no primeiro mês. Esse tamanho de capital terá um impacto significativo na oferta e demanda do mercado de XRP, podendo impulsionar o preço a ultrapassar níveis de resistência chave e desafiar máximas históricas.

Atualmente, o tempo está nas mãos da SEC dos Estados Unidos. Se a equipe não tomar nenhuma ação para interferir no cronograma da cláusula 8(a), o registro poderá entrar em vigor automaticamente mais tarde nesta semana. Nesse momento, será apenas necessário que a Nasdaq publique a lista de transações diárias para marcar o início oficial das transações. Até que a Nasdaq emita esse aviso, o fundo ainda está autorizado a ser listado, mas ainda não foi oficialmente lançado para negociação. A abertura de quinta-feira será um momento crucial para testar a demanda real do mercado pelo ETF de XRP.