Observação na cadeia Gate (1 de novembro de ): Bitmine e SharpLink têm perdas não realizadas de mais de 1,9 bilhões de dólares em participações de Éter; a Baleia retorna ao campo de batalha comprando 800 BTC.

Nas últimas 24 horas, o sentimento do mercado de criptomoedas entrou em um período de observação calma após flutuações acentuadas. O preço do Bitcoin manteve-se em torno de 104.000 dólares, com a volatilidade caindo para níveis mais baixos, mas as baleias na cadeia voltaram a ficar ativas, sinalizando que um ponto de mudança do mercado está próximo. O Ethereum, por sua vez, enfrentou grandes perdas não realizadas e liquidações de alavancagem após cair abaixo de 3.500 dólares; o movimento de fundos nos setores de Finanças Descentralizadas e altcoins tornou-se cauteloso, com algumas baleias em posições curtas continuando a dominar a situação. De modo geral, o mercado está em uma fase de ajuste de médio a curto prazo, caracterizada por “fluxo de fundos de volta ao BTC e contração da aversão ao risco.”

I. Dinâmicas e Análise do Mercado BTC

Baleia reinicia acumulação, sinais potenciais de reversão surgem Um endereço de baleia que esteve inativo desde que vendeu BTC em novembro do ano passado voltou a ficar ativo hoje, comprando 800 BTC (cerca de 8,487 milhões de dólares) a um preço médio de 106,060 dólares. Segundo a análise da EmberCN, esse endereço acumulou um lucro de 120 milhões de dólares através de três rodadas de operações em faixa entre 2022 e 2024, e esta é a sua quarta reinicialização de posicionamento. Analistas de mercado acreditam que a recompra por esse tipo de “baleia de alta taxa de vitória cíclica” geralmente indica que um fundo de médio prazo está se formando.

Fluxo de instituições tradicionais: A movimentação de fundos da BlackRock chama a atenção O endereço IBIT da BlackRock depositou 1.198 BTC (cerca de 1,29 milhões de dólares) em uma CEX tradicional.

Analistas institucionais apontam que essa operação pode estar relacionada à reestruturação do fluxo de fundos ou atividades de market making no mercado de ETFs. A curto prazo, embora não haja pressão de venda direta, seu comportamento de transferência sincronizada com o ETH (veja mais adiante) pode sugerir um aumento na demanda de liquidez a curto prazo.

Baleia conhecida vende novamente

O grande investidor de Bitcoin Owen Gunden depositou novamente 1288,76 BTC em uma CEX, no valor de 138,23 milhões de dólares. Ele ainda detém 7150 BTC, no valor de 761,81 milhões de dólares.

Mercado de Derivados: Direção ainda a ser confirmada Dados mostram que a distribuição de posições longas e curtas na Hyperliquid tende a ser equilibrada. Um trader conhecido como “Baleia Insider 1011” depositou 20 milhões de USDC na plataforma como margem, abrindo uma posição longa em BTC com alavancagem de 3 vezes (posições de 350 BTC, no valor de 37,29 milhões de dólares, preço médio de abertura de 106.002 dólares), atualmente com ganhos não realizados de cerca de 256 mil dólares. Informações na cadeia indicam que alguns investidores inteligentes começaram a alavancar suas posições durante períodos de baixa volatilidade, sugerindo que eles esperam uma ruptura de curto prazo.

Dois, Dinâmica e Análise do Mercado de Éter

Perdas não realizadas das grandes tesourarias aumentam, confiança do mercado pressionada Com o ETH a cair abaixo de 3,500 dólares, duas grandes empresas de tesouraria apresentam perdas não realizadas significativas:

• Bitmine detém 3.395.422 moedas de Éter (11.88 bilhões de dólares), com um custo médio de 4.037 dólares, perdas não realizadas de 1.82 bilhões de dólares;
• SharpLink detém 860.299 ETH (3,01 bilhões de dólares), com um custo médio de 3.609 dólares, perdas não realizadas de 93,77 milhões de dólares. Esses dados indicam que, mesmo os investidores de longo prazo, também são afetados por correções de mercado de curto prazo, com a pressão sobre o sentimento.

Divisão dos grupos de Baleias: compra em baixo e liquidação coexistem

• O grupo de compra representado pelos “7 Siblings” adquiriu 15,092 ETH a um preço médio de 3,654 dólares (no valor de 55.15 milhões de dólares), totalizando uma posição acumulada de 128,205 ETH (cerca de 464 milhões de dólares).
• Em contraste, a posição longa de 2.500 ETH de “Maji Dage” Huang Licheng foi forçada a ser liquidada a 3.760 dólares, resultando em uma perda de 1.070.000 dólares. Desde outubro, suas perdas acumuladas na conta Hyperliquid atingiram 13.330.000 dólares.

Os dados na cadeia mostram que a diversificação entre posições longas e curtas do ETH atingiu um novo máximo mensal, e a lógica de negociação entre os grupos de baleias apresentou uma divergência significativa.

Dinheiro inteligente reduz posições, fim da sequência de vitórias O trader conhecido como “Baleia de 100% de taxa de vitória” fechou posições longas de 258 milhões de dólares em BTC, ETH e SOL, registrando uma perda de 15,65 milhões de dólares, encerrando assim a sequência de vitórias. Atualmente, ele ainda detém posições longas de 148 milhões de dólares (principalmente em ETH, SOL e HYPE), com perdas não realizadas de 18,86 milhões de dólares. Essa ação reforçou o sentimento de baixa no mercado a curto prazo, mostrando que contas de alta taxa de vitória estão mudando para uma postura defensiva.

Exposição ao risco relacionada ao DeFi aumenta O endereço nemorino.eth, que opera com alavancagem de empréstimos circulares de ETH, optou por vender 8.000 ETH durante a madrugada, para pagar um empréstimo de 24,83 milhões de dólares, obtendo um lucro de 7,58 milhões de dólares. Analistas apontam que o comportamento ativo de desalavancagem dos longos de alavancagem geralmente ocorre antes da mudança da tendência de médio prazo.

Três, dinâmicas e análises do mercado de altcoins

Aster torna-se o foco da disputa de capital O mercado de Aster está com alta volatilidade, o preço caiu abaixo de 1 dólar e as posições curtas estão dominando. Dois gigantes, “0x9ee” e “0xBAD”, têm um lucro não realizado total de 11,9 milhões de dólares em suas posições de venda (sendo que “0x9ee” tem um lucro não realizado de 9,3 milhões de dólares e “0xBAD” de 2,6 milhões de dólares). Outro gigante depositou 6,8 milhões de ASTER (cerca de 5,57 milhões de dólares) em uma CEX, atualmente com perdas não realizadas de 1,08 milhão de dólares, mostrando que alguns especuladores com posições longas já escolheram reconhecer as perdas e sair.

Sinais de rotação de Meme e altcoins diminuem Todos os contratos longos dos três tokens da “HYPE Insider de Listagem” passaram a apresentar prejuízo, com o contrato longo da HYPE apresentando perdas não realizadas de 450 mil dólares e o da XPL apresentando perdas não realizadas de 2,7 milhões de dólares. Apesar de o endereço do líder da “Equipe de Caça às Baleias” (0x49E) ainda estar posicionado com uma alavancagem baixa a um preço médio de 0,277 dólares para a XPL, a liquidez geral está diminuindo e o sentimento da comunidade está em queda.

Contratos ZEC enfrentam frequentes liquidações, comportamento de hedge de capital é evidente Na Hyperliquid, entre as dez maiores baleias de contratos ZEC, oito estão com posições curtas, com perdas variando de 15% a 300%. A maior posição curta, «0xd47», tem um investimento de 21 milhões de dólares, com perdas não realizadas de 8 milhões de dólares; enquanto a maior posição longa, «0x549», tem um investimento de 13,6 milhões de dólares, com ganhos não realizados de 3 milhões de dólares. Além disso, uma nova carteira depositou 7,9 milhões de USDC e está comprando ZEC com alavancagem de 5 vezes, ainda continuando a aumentar sua posição em lotes.

A estrutura de hedge do mercado ZEC mostra que os fundos institucionais estão apostando em flutuações dentro de uma faixa, com a direção ainda não clara.

Quatro, Visão Geral do Mercado e Avaliação de Tendências

Resumo do mercado: Nas últimas 24 horas, o retorno das Baleias BTC contrasta fortemente com as perdas não realizadas do cofre ETH. A compra na cadeia de BTC aumentou, mas ainda não formou uma dinâmica de ruptura; o mercado ETH é dominado por liquidações e desalavancagem, com capital de curto prazo a retirar-se para ativos estáveis. Altcoins como Aster e ZEC apresentam flutuações amplificadas, mas a profundidade geral das negociações diminuiu, com uma tendência de aversão ao risco.

Análise de Tendências:

• Curto prazo (1-3 dias): Espera-se que o BTC mantenha-se na faixa de 105.000 - 108.000 dólares em flutuação, se ultrapassar a parte superior poderá desencadear liquidações em posições curtas; se o ETH não conseguir recuperar 3.600 dólares, enfrentará pressão adicional de correção.
• Médio prazo (1 semana): O reinvestimento do dinheiro inteligente e o fluxo institucional estão em paralelo, sugerindo que o mercado está acumulando energia; se a volatilidade continuar a se comprimir, dezembro poderá trazer um rompimento direcional.

Cinco, Conclusão

Quando o alvoroço do mercado começa a se acalmar, os sinais na cadeia são mais honestos do que os preços. Os fundos das baleias começam a retornar, e o silêncio do Bitcoin pode ser o acalmar antes da tempestade; enquanto a dor do Ethereum lembra às pessoas: um verdadeiro mercado em alta nunca é algo que todos conseguem suportar. O atual cenário na cadeia é como um jogo que espera para ser explosivo, e os vencedores ainda estão se posicionando.