O CEO da Ripple diz algo surpreendente: quem possui XRP não é mais importante, a razão chave é......

No dinâmico campo das finanças digitais, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, destacou claramente que o valor do XRP está a mudar: as pessoas já não se concentram em quem detém o Token, mas cada vez mais nas coisas a que o Token está ligado. Garlinghouse enfatizou que existem pelo menos várias dezenas, até centenas de outros CEOs de empresas a construir negócios em torno do ecossistema XRP.

Garlinghouse esclarece: Ripple tem CEO, mas XRP não tem

（fonte：X）

“As pessoas costumam dizer coisas como, 'XRP tem CEO.' A Ripple tem um CEO. Naquele momento, pensei, quem é essa pessoa?” De acordo com o fundador da Black Swan Capitalist, Versan Aljarrah, Garlinghouse perguntou em uma palestra. Ele continuou: “A Ripple tem um CEO - sou eu. Pelo menos há dezenas, ou até centenas de outros CEOs de empresas construindo negócios em torno do ecossistema XRP.”

Esta clarificação é crucial, pois responde diretamente à maior controvérsia do XRP ao longo do tempo: a questão da centralização. Críticos frequentemente acusam o XRP de ser um “Token centralizado” da Ripple, controlado por uma única empresa. A resposta de Garlinghouse vai ao cerne da questão: a Ripple é uma empresa que utiliza o XRP, mas não possui nem controla o XRP. Esta distinção é semelhante à relação entre o Linux e a Red Hat - a Red Hat é uma empresa que constrói negócios em torno do Linux, mas não possui o sistema operativo Linux.

A afirmação de “centenas de outras empresas” não é exagerada. O ecossistema em torno do XRPL inclui prestadores de serviços de pagamentos transfronteiriços, fornecedores de carteiras, bolsas, protocolos DeFi, plataformas NFT e fornecedores de soluções empresariais. Essas empresas têm seus próprios CEO, modelos de negócios e direções estratégicas, utilizando XRP e XRPL como infraestrutura, mas não estão sob o controle da Ripple.

Esta estrutura de ecossistema multicentral é a prova chave de que o XRP é uma infraestrutura e não um produto empresarial. Quando centenas de empresas independentes escolhem construir sobre o mesmo protocolo, o valor desse protocolo não depende mais de nenhuma entidade individual, mas sim do efeito de rede como um todo.

prova de governança de código aberto Ripple não pode controlar XRPL

O modelo de governança por trás do livro razão XRP (XRPL) reforça essa separação. As emendas ao protocolo só podem entrar em vigor após a aprovação da grande maioria dos participantes. Garlinghouse citou esse padrão, afirmando: “Nós nos opomos a algumas modificações na tecnologia de código aberto do XRP, mas essas modificações acabaram sendo aprovadas. Tudo bem, isso é tecnologia de código aberto.”

Este exemplo fornece uma evidência de governança descentralizada. Numa rede verdadeiramente descentralizada, uma única entidade (mesmo que seja o maior contribuinte) não pode decidir unilateralmente a direção da evolução do protocolo. A Ripple pode fazer sugestões, desenvolver código, promover discussões, mas a decisão final pertence à rede de validadores e à comunidade mais ampla.

O processo de emenda do XRPL requer que a grande maioria dos validadores (geralmente mais de 80%) aprove durante duas semanas consecutivas para que seja efetivo. Esse alto limiar garante que qualquer mudança significativa deve obter um amplo consenso. Os validadores operados pela Ripple representam apenas uma pequena parte de toda a rede e não conseguem atingir sozinhos o limiar de aprovação.

Garlinghouse admitiu francamente que a emenda que a Ripple se opôs ainda foi aprovada, o que é a refutação mais forte às questões sobre a centralização do XRP. Se a Ripple realmente controlasse o XRPL, a proposta que se opôs não poderia ter sido aprovada. Este fato demonstra a independência do protocolo e o modelo de governança impulsionado pela comunidade.

A mudança de paradigma em que a conectividade é mais importante que a propriedade

Se o valor a longo prazo das criptomoedas depende das funcionalidades que podem realizar, a arquitetura do XRP destaca-se. Garlinghouse já destacou isso ao enfatizar a utilidade em vez do controle: “Usamos XRP em nossa pilha de produtos, mas muitas outras empresas também estão desenvolvendo dentro e fora do ecossistema XRP.”

Como Aljarrah destacou em seu artigo, o foco da narrativa mudou de “quem o possui” para “o que ele conecta”. No setor financeiro global, a realização do valor depende do volume de transações, da capacidade de processamento e da abrangência, e não apenas da escassez do Token ou dos canais de distribuição.

Esta mudança de paradigma reflete a maturidade do mercado de ativos digitais. O mercado de criptomoedas inicial era principalmente impulsionado pela especulação, com os investidores a seguirem a quantidade de tokens, a distribuição de detentores e a volatilidade de preços. No entanto, à medida que o mercado se desenvolveu, as aplicações práticas e os efeitos de rede começaram a tornar-se fatores de valor mais importantes.

Para o XRP, a conectividade se manifesta em múltiplos níveis. No nível técnico, o XRPL oferece uma infraestrutura de pagamentos transfronteiriços rápida (liquidação em 3-5 segundos) e de baixo custo (taxas de transação inferiores a 0,01 dólares). No nível comercial, o XRP conecta bancos, prestadores de serviços de pagamento, empresas e usuários individuais. No nível regulatório, a colaboração da Ripple com autoridades regulatórias globais pavimenta o caminho para a integração do XRP no sistema financeiro tradicional.

XRP a quatro dimensões da conectividade

Tecnologia de enlace: A interoperabilidade do XRPL permite a sua integração com outras blockchains e sistemas de pagamento tradicionais.

Conexões comerciais: Centenas de empresas estão construindo produtos e serviços em torno do XRP

Conexão financeira: bancos e instituições de pagamento adotam XRP como solução de liquidez

enlace de regulamentação: A colaboração com autoridades reguladoras globais aumenta a conformidade e a taxa de adoção.

Diferença essencial entre especulação e infraestrutura

Garlinghouse acredita que “há uma distinção fundamental entre especulação e infraestrutura” — essa distinção destaca o papel em constante mudança dos ativos criptográficos no mundo real. O valor dos ativos especulativos é principalmente impulsionado pelo sentimento do mercado, dinâmicas de oferta e demanda e expectativas de preços. O valor dos ativos de infraestrutura, por outro lado, decorre das atividades econômicas que sustentam, do volume de transações processadas e da utilidade criada.

O Bitcoin é principalmente uma ferramenta de armazenamento de valor e especulação, e sua lógica de valor se baseia na escassez (limite de 21 milhões de moedas) e na narrativa de armazenamento de valor descentralizado. A lógica de valor do XRP é completamente diferente, pois se baseia na utilidade como moeda ponte para uma rede de pagamentos global. Quando mais bancos utilizam XRP para liquidações transfronteiriças, quando mais protocolos DeFi são construídos na XRPL, e quando mais empresas adotam XRP como meio de pagamento, o valor do XRP aumenta.

Esta posição da infraestrutura também explica por que a Ripple detém uma grande quantidade de XRP e a vende regularmente. Ao contrário dos ativos especulativos, os Tokens de infraestrutura necessitam de liquidez para suportar suas funções. A Ripple vende XRP principalmente para fornecer liquidez a instituições que utilizam o serviço de Liquidez sob Demanda (ODL), que precisam converter rapidamente valor entre diferentes moedas.

impacto profundo para investidores e construtores

Para os investidores, esse reajuste significa adotar uma perspectiva diferente: não apenas avaliar o suprimento de Tokens ou o impulso de curto prazo, mas também avaliar a capacidade da rede de facilitar a transferência de valor transfronteiriça, interoperabilidade e adoção institucional. Indicadores tradicionais de investimento em criptomoedas (como a distribuição de detentores, reservas de exchanges, e o sentimento nas redes sociais) ainda são importantes, mas precisam ser complementados com os seguintes indicadores de infraestrutura:

O volume diário de transações e o número de endereços ativos na XRPL, o número de instituições financeiras que utilizam ODL, o valor total em garantia (TVL) dos protocolos DeFi implantados na XRPL, o progresso na integração com outras blockchains e sistemas de pagamento tradicionais, e as aprovações regulatórias e marcos de conformidade.

Para desenvolvedores e instituições, o foco mudou de simplesmente buscar a acumulação de Token para criar serviços que se integrem à infraestrutura XRPL e melhorem a liquidez. Isso significa que a verdadeira oportunidade está em construir aplicações que utilizem realmente as funcionalidades do XRP e do XRPL, em vez de simplesmente manter o Token à espera de valorização.

Os prestadores de serviços de pagamento podem utilizar a velocidade e o baixo custo do XRP para oferecer melhores serviços de remessa. Os desenvolvedores de DeFi podem construir bolsas descentralizadas, protocolos de empréstimo e stablecoins na XRPL. As empresas podem usar a XRPL para financiamento de cadeias de suprimento e liquidação transfronteiriça. Projetos de NFT e jogos podem aproveitar o baixo custo e o rápido tempo de confirmação da XRPL.

A vitória da infraestrutura parece muito sutil

A reportagem sobre o discurso de Versan Aljarrah a Garlinghouse nos lembra oportunamente que, no campo dos ativos digitais, as vitórias de infraestrutura muitas vezes parecem sutis. A história do XRP, mais do que uma questão de propriedade, é uma questão de conectividade - trata-se de um protocolo como pilar da troca de valor global. Nesse contexto, entender “o que ele conecta” é muito mais importante do que entender “de quem é o token”.

Essa mudança de perspectiva tem implicações significativas para toda a indústria de criptomoedas. À medida que o mercado amadurece, os projetos de infraestrutura se diferenciarão cada vez mais dos projetos especulativos. Aqueles projetos que realmente resolvem problemas práticos, criam valor real e conectam usuários reais, vencerão a longo prazo.