A "Rainha das Ações" Cathie Wood: O fechamento do governo dos EUA pode, na verdade, trazer uma nova prosperidade e até levar à queda da inflação.

No recente programa In The Know, a fundadora da ARK Invest, Cathie Wood, fez uma análise aprofundada da atual situação econômica dos Estados Unidos. Ela apontou que, apesar de os EUA enfrentarem desafios como o fechamento do governo, um mercado de trabalho fraco e o aumento das tarifas, o mercado demonstrou uma resiliência além do esperado. Ela fez uma previsão ainda mais ousada, afirmando que os EUA estão a caminho de uma prosperidade econômica impulsionada pela produtividade, e não de estagflação ou recessão. Este artigo é um resumo dos principais pontos do vídeo, uma observação de mercado pura, e não constitui qualquer recomendação de investimento.

O fechamento do governo impacta o emprego, o Federal Reserve pode continuar a cortar as taxas de juro.

Wood apontou que, embora o mercado ainda mantenha uma postura de espera quanto a cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, com os dados de emprego atuais sendo continuamente revisados e a possibilidade de o governo cortar até 150 mil postos de trabalho, a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas novamente antes do final do ano aumentou significativamente. Ela acredita que não apenas o setor privado, mas também o setor público está em processo de reestruturação. O fechamento atual do governo é, em certa medida, como uma grande limpeza, com a intenção de aumentar a eficiência e controlar os gastos.

A reforma fiscal e o retorno da indústria manufatureira farão com que o retorno sobre o investimento nos EUA supere o global.

Ao discutir a política fiscal, Wood enfatizou que a reforma do sistema tributário corporativo promovida pelo governo Trump trouxe uma grande mudança para os Estados Unidos. Ela apontou que a taxa tributária efetiva das empresas deve cair de 14% para 10%, ou até mesmo abaixo da Irlanda e de Hong Kong, desempenhando um papel crucial na atração de investimento estrangeiro.

Wood afirmou que essas políticas darão ao mercado a oportunidade de testemunhar o verdadeiro renascimento da manufatura nos EUA pela primeira vez em 30 anos. Embora as oportunidades de emprego na manufatura sejam limitadas devido à automação, com a inteligência artificial e as tecnologias robóticas, os EUA têm a perspectiva de se tornarem uma potência manufatureira mais eficiente do que a China.

A pressão tarifária não provocou inflação negativa, mas incentivou as empresas a aumentar a produtividade.

Face à pressão dos preços causada pelo aumento das tarifas, Wood acredita que a reação do mercado é muito mais moderada do que o esperado. Ela analisa que as empresas não transferiram completamente os custos para os consumidores, mas foram forçadas a aumentar a eficiência, ampliando os investimentos em automação e IA, o que fez com que o aumento da inflação fosse contido. Wood não apoia a política tarifária, mas prevê que a inflação possa cair para abaixo de 2% em 2026, e até mesmo a inflação real próxima de 0%.

A velocidade de circulação da moeda diminuiu, refletindo uma tendência conservadora dos consumidores.

Em termos de política monetária, Wood apontou que, apesar da taxa de crescimento da oferta M2 ter subido para 5%, a velocidade de circulação da moeda estabilizou-se e pode até ter diminuído, refletindo que os consumidores estão a restringir os gastos devido à incerteza, limitando assim o crescimento do PIB. Wood afirmou: se a velocidade de circulação não voltar a aumentar, um crescimento monetário de 5% significará que a taxa de crescimento do PIB nominal será de cerca de 5%. Se a velocidade recuar, a taxa de crescimento será inferior a este nível. Estou confiante de que a proporção do défice em relação ao PIB diminuirá para pelo menos 3%.

A curva de rendimento emitiu sinais de recessão, mas a economia está em uma "recuperação em roda".

Em relação ao fenômeno da inversão da curva de rendimentos, ela apontou que isso geralmente representa uma política monetária excessivamente restritiva do Federal Reserve. Embora no passado esse indicador frequentemente previsse recessões, Wood enfatizou que, nos últimos três anos, a economia dos EUA tem se comportado mais como uma "recessão em movimento", e atualmente está se recuperando gradualmente.

A deflação tecnológica está se desenvolvendo, e a inovação está impulsionando um novo motor econômico.

Wood enfatizou especialmente o impacto da "deflação benigna", como tecnologias de robôs industriais, sequenciamento de DNA e transmissão elétrica; cada vez que a produção acumulada dobra, o custo diminui de 20% a 50%, o que está gradualmente reduzindo a estrutura de custos de toda a indústria. Ela acredita que essas tecnologias inovadoras continuarão a impulsionar o crescimento da produtividade e criar oportunidades de expansão estrutural para a economia.

A pressão deflacionária na China é severa, mas a política está a mudar-se para a produtividade e a inovação.

No que diz respeito à situação na China, Wood acredita que o problema da deflação local é mais grave do que os dados oficiais sugerem, e questiona se a participação de 40% do investimento no PIB da China é sustentável. Ela também observa que o governo chinês tem gradualmente abandonado o slogan "prosperidade comum", enfatizando em vez disso "nova produtividade" e restringindo a excessiva competição interna, especialmente na indústria de veículos elétricos.

Wood apontou no final do vídeo que a valorização do ouro e do Bitcoin ((BTC) mostra a preocupação dos investidores com a incerteza econômica global e geopolítica. Ela é otimista em relação ao futuro a longo prazo do Bitcoin, acreditando que eventualmente se tornará uma "nova ferramenta de seguro" contra a desvalorização das moedas fiduciárias, juntamente com o ouro.

Ela afirmou que, ao percorrer o mundo, descobriu que todos estão extremamente pessimistas em relação às perspectivas dos EUA, mas, com base na análise da ARK, acredita que, nos próximos anos, o desempenho da economia americana será melhor do que o esperado e a inflação também ficará abaixo do esperado. Ela fez um apelo aos participantes do mercado para não se concentrarem apenas nos títulos das notícias, mas sim para aprofundarem a essência das políticas, a fim de ver claramente a nova onda de prosperidade que se aproxima.

Este artigo A Deusa das Ações Cathie Wood: O fechamento do governo dos EUA pode, na verdade, trazer nova prosperidade e até levar à redução da inflação. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.