O governador do Banco Central do Reino Unido muda de atitude: reconhece os problemas de algumas reservas e a moeda estável pode reduzir a dependência dos bancos comerciais.

O Banco Central do Reino Unido (BoE), o governador Andrew Bailey, recentemente emitiu sinais raros e positivos sobre Ativos de criptografia, apontando que a moeda estável pode prosperar em um sistema financeiro onde "moeda e crédito estão separados", diminuindo assim a dependência do país em relação aos bancos comerciais. Isso não apenas simboliza uma mudança na atitude do Banco Central em relação aos ativos digitais, mas também pode se tornar uma grande virada para o setor bancário tradicional.

(O governador do Banco Central do Reino Unido alerta os bancos para não emitirem moeda estável: depósitos tokenizados em primeiro lugar, pense duas vezes antes de comprar Bitcoin)

Bailey nova argumentação: a moeda e o crédito devem ser "parcialmente separados"

O Financial Times reportou que Bailey apontou que o atual sistema financeiro, através do sistema de reservas fracionárias (fractional reserve banking), vincula a "moeda" ao "crédito", onde os bancos mantêm apenas uma parte dos depósitos como reservas e emprestam o restante dos fundos, criando nova moeda através da expansão do crédito:

O dinheiro criado pelos bancos comerciais não está isento de riscos, pois na maioria das vezes é referente a empréstimos a indivíduos ou empresas.

Ele acredita que este sistema não precisa ser projetado dessa forma e propôs uma alternativa: "Separar os depósitos monetários da parte de crédito, permitindo que os bancos coexistam com a moeda estável, enquanto as instituições não bancárias assumem um papel de empréstimo maior."

No futuro, pode-se considerar substituir a estrutura atual com o modelo de "bancos estreitos (narrow banks)" combinado com "fontes de crédito não bancárias", o que poderá tornar a estrutura financeira mais segura, o crédito mais flexível e também reduzir o risco sistêmico.

Embora ele tenha lembrado que essa mudança requer uma avaliação cuidadosa, já mostrou a mudança de atitude do banco em relação ao futuro dos pagamentos e da estrutura financeira.

Esclarecendo a resistência da indústria ao limite de moeda estável: o ponto de Bailey é diferente

Antes da publicação do artigo de Bailey, o grupo da indústria de criptografia do Reino Unido criticou fortemente a proposta do Banco Central de uma "limitação na posse de moedas estáveis", considerando que isso acarretaria altos custos e dificultaria a operação, até mesmo colocando o Reino Unido em desvantagem na competição global.

O vice-presidente de políticas internacionais da Coinbase, Tom Duff Gordon, afirmou: "Não há nenhuma jurisdição principal que considere necessário estabelecer um limite de posse."

(O Banco Central do Reino Unido propõe limitar a quantidade de moeda estável que os indivíduos podem possuir, a indústria critica como "absurdo": teme que o Reino Unido fique atrás no global)

A nova declaração de Bailey simboliza um ajuste na direcção da política do Banco Central, e ele também esclareceu que a sua preocupação com a encriptação se concentra na "aplicação em larga escala de pagamentos e liquidações", enquanto as atuais Ativos de criptografia e moeda estável ainda não atingiram os padrões.

moeda estável armazenada na conta do Banco Central, conta como uma CBDC?

Em segundo lugar, Bailey argumenta que os emissores de moeda estável devem pelo menos manter parte das reservas no Banco Central do Reino Unido para fortalecer sua posição monetária. Através da integração no sistema de liquidação em tempo real (RTGS), para reforçar a infraestrutura de pagamentos do Reino Unido.

O professor da Escola de Negócios da Colômbia e apoiador de criptografia Omid Malekan acredita que essa moeda estável se tornou, em certa medida, uma "moeda digital sintética do Banco Central (Synthetic CBDC)", dependendo da porcentagem das reservas da moeda estável no Banco Central e de sua capacidade de gerar juros:

Se as políticas acima forem implementadas, o impacto sobre os bancos comerciais tradicionais será extremamente profundo, e este diálogo de consulta deverá causar um choque no setor bancário.

Bailey: Inovação em moeda estável aberta, mas ainda precisa de proteção contra riscos

Embora a atitude esteja a tornar-se mais positiva, Bailey ainda enfatiza que o desenvolvimento da moeda estável deve ter segurança e transparência. Ele acredita que os ativos de criptografia das moedas estáveis devem ser definidos como "sem risco" e devem ter mecanismos de seguro para prevenir riscos operacionais, como ataques de hackers, bem como termos de negociação consistentes.

Ele reconhece o potencial das moedas estáveis para impulsionar pagamentos diversificados: "Isto pode ocorrer como uma inovação na forma de moeda, portanto, o que dizem sobre a minha oposição às moedas estáveis não é preciso." Ao dizer isso, ele também deixa uma porta aberta para inovações futuras nos pagamentos.

Este artigo aborda a mudança de atitude do Governador do Banco Central do Reino Unido: reconhecendo os problemas das reservas parciais, a moeda estável pode reduzir a dependência dos bancos comerciais. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.