Fonte: Cointelegraph
Texto original: “O CEO da Polygon: DeFi deve abandonar a especulação e alcançar liquidez sustentável”
Marc Boiron, CEO da Polygon Labs, pediu mudanças fundamentais na gestão de liquidez para protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), chamando a atual crise de liquidez no espaço de “autoinfligida”.
Em uma entrevista exclusiva, Boiron explicou a visão da Polygon para um DeFi sustentável, enfatizando que “liquidez própria na cadeia” e “modelos econômicos transparentes” são a direção futura.
Boiron criticou os protocolos DeFi que oferecem taxas de rendimento anual (APY) extremamente altas por meio de incentivos em tokens, afirmando que essa estratégia gera um ciclo vicioso de “capital alugado”. Em uma entrevista ao Cointelegraph, ele disse: “Isso é apenas liquidez emprestada, não é verdadeira lealdade.” Ele destacou que a liquidez gerada por essas estratégias é efêmera e, assim que os rendimentos caem ou o preço dos tokens despenca, a liquidez desaparece rapidamente. Essa dependência da euforia de curto prazo prejudica a estabilidade de todo o setor e afasta investidores institucionais.
Abandonar a especulação e buscar a estabilidade do DeFi
Para romper esse ciclo, Boiron pede que os protocolos mudem o foco de “retornos chamativos” para “fundamentos pragmáticos”. Ele disse: “O DeFi sustentável requer liquidez que possa ser mantida por razões razoáveis.” Ele citou o token POL lançado pela Polygon como um exemplo do plano para atingir esse objetivo. “Os protocolos podem usar seus próprios cofres para gerar rendimento, em vez de diluir constantemente o valor do token. A longo prazo, essa abordagem pode fortalecer o cofre, em vez de apenas pagar aos provedores de liquidez temporários.”
O núcleo da estratégia da Polygon é a liquidez própria na cadeia. Isso significa que o protocolo constrói seu próprio tesouro para manter posições de liquidez diretamente, em vez de depender de provedores externos. Boiron observa que, ao contrário da forma de atrair rapidamente liquidez por meio de incentivos em tokens, que dilui o valor dos tokens, a liquidez própria pode trazer estabilidade e eficiência de capital a longo prazo.
A Boiron afirmou que o único custo deste modelo é o “tempo”. Ele explicou que a criação de um fundo através da recuperação de custos, mecanismos de obrigações ou emissões limitadas requer paciência e uma gestão disciplinada.
A Polygon está preparada para trazer finanças tradicionais para o mundo das criptomoedas.
Para as finanças tradicionais (TradFi), a estabilidade e previsibilidade da liquidez são condições prévias para a adoção abrangente do DeFi. Boiron afirma: “As finanças tradicionais dependem de um modelo de acesso ao mercado estável e confiável. Se a liquidez de um protocolo DeFi desaparecer de repente, ou se o slippage aumentar drasticamente, isso trará riscos inaceitáveis para as instituições.”
No entanto, ele também apontou que as soluções da Polygon - incluindo gestão de tesouraria sustentável, liquidez própria e um modelo econômico transparente - não se aplicam apenas a usuários institucionais. Ele afirmou: “Esses são fundamentos financeiros sólidos aplicáveis a qualquer protocolo.” Ao mesmo tempo, ele também negou a alegação de que a estratégia da Polygon é demasiado restrita e incapaz de lidar com questões mais amplas do DeFi.
Construir um plano escalável de liquidez própria na blockchain
Com o Polygon a impulsionar a “reinicialização” da DeFi, Boiron tem uma atitude otimista em relação à mudança positiva nas regulamentações, como o Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA) da Europa e a regulamentação dos EUA. Ele prevê: “Nos próximos 12 a 18 meses, veremos mais instituições a entrar no mercado.”
Olhando para 2026, a Boiron espera ver um ecossistema DeFi mais estável, onde a volatilidade diminua, a governança comunitária seja mais forte e seja possível conectar o TradFi com ativos do mundo real através de produtos financeiros complexos. Ele afirmou que o Polygon (POL) tem potencial para reduzir a dependência de “capital de aluguel” e promover uma verdadeira descentralização.
Ele acrescentou que o POL é a base para o crescimento a longo prazo, pois permite que o protocolo se concentre na criação de produtos de maior qualidade e no aumento do envolvimento dos usuários, em vez de estar constantemente a correr para preencher lacunas de liquidez ou evitar a desvalorização do token: “O POL não resolve todos os problemas, mas oferece ao protocolo um espaço para respirar, a fim de abordar os desafios maiores de maneira correta, como a retenção de usuários e a entrada de capital.”
A principal recomendação da Boiron para os protocolos DeFi é clara: um modelo econômico sustentável acabará por prevalecer.
Embora a pressão do mercado possa levar os projetos a perseguir altos retornos, ele apontou que os protocolos que sobreviveram aos ciclos passados provaram o valor da sustentabilidade. “Agora, cada vez mais equipes começam a perceber isso.” Ele apelou para que todo o ecossistema adotasse um modelo que valorizasse mais o crescimento de longo prazo, em vez de se deixar levar pela efemeridade da especulação.
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