“Diário do Mercado de Inovação” 8 de abril - (Repórter Yang Xiaoxiao, Repórter Estagiário Li Lu) O mercado de capital de risco dos EUA, “acendido” pela IA, está enfrentando um esfriamento devido à tempestade de tarifas.
A conhecida instituição de investimentos global KKR afirmou no início deste ano no seu relatório 10-K que as tarifas “podem levar ao aumento dos custos, redução dos lucros e diminuição da competitividade dos produtos ou serviços das empresas investidas, o que pode ter um impacto negativo nas receitas e lucros dessas empresas.”
De acordo com notícias da mídia, Eric Bahn, co-fundador da Hustle Fund, uma instituição de capital de risco de início, afirmou em um memorando enviado às empresas investidas nesta segunda-feira que a rodada de financiamento anterior deve ser considerada como a última rodada de financiamento da empresa por um período recente. Ele sugeriu que as empresas investidas deveriam fazer aquisições de laptops, smartphones e outros produtos antes que os preços subam, e ser mais cautelosas com os gastos externos, “ao mesmo tempo em que utilizam a tecnologia de IA para reduzir os gastos de fluxo de caixa e aumentar a eficiência.”
Os custos da cadeia de suprimentos aumentados pelas tarifas têm um impacto mais significativo nas startups que produzem e vendem produtos físicos. Polina Veksler, fundadora da marca de roupas Universal Standard, afirmou que os negócios da empresa estão enfrentando um duro golpe devido às políticas tarifárias. “Durante anos, construímos uma rede de fornecedores globais, mas as novas políticas tarifárias estão prejudicando essa rede e os negócios da empresa.” Ela afirmou que é necessário escolher entre arcar com os custos ou repassá-los aos consumidores, sendo que a segunda opção pode resultar em perdas de milhões de dólares para a empresa.
Scott Birnbaum, fundador e sócio-gerente da Red Sea Ventures, afirmou que apenas um pequeno número de empresas investidas será diretamente impactado pelas tarifas; no entanto, ele também mencionou que o impacto secundário decorrente da diminuição do poder de compra do grupo de clientes não pode ser ignorado.
Além dos riscos que a operação de empresas iniciantes pode trazer para as instituições de investimento em capital privado, a turbulência no mercado secundário também causa impactos negativos na captação e saída de VC/PE.
De acordo com as notícias da mídia acima, pelo menos duas LPs afirmaram que, antes do retorno da estabilidade no mercado de capitais, irão parar de investir dinheiro nos GP. No entanto, a maioria das LPs institucionais já havia feito planos de alocação para os fundos anuais, portanto, podem adiar o impacto que as instituições de capital de risco possam sofrer na captação de recursos.
E na questão da saída, quer seja através de uma saída em bolsa ou de uma fusão e aquisição, as expectativas otimistas originais foram destruídas devido aos direitos aduaneiros.
De acordo com um investidor, nas últimas semanas, potenciais compradores já cancelaram aquisições de duas empresas investidas. Anteriormente, o mercado americano previa que as transações de fusões e aquisições apresentariam uma tendência de alta em 2025. “Mas agora, antes que o mercado se clareie, as fusões e aquisições devem ser adiadas.”
No que diz respeito às saídas de IPO, o fundador da Theory Ventures, Tomasz Tunguz, afirmou que toda a indústria anteriormente acreditava que o mercado de liquidez reabriria em 2025, mas agora, devido à volatilidade extrema do mercado de ações, os investidores não estão vendo o esperado aumento de IPOs ou fusões e aquisições. “Se esse ambiente persistir por 12 a 18 meses, espero que as avaliações dos projetos diminuam.”
De acordo com Ethan Batrask, parceiro da empresa de capital de risco Venrock, em declarações ao The Information, a janela de IPO que se esperava abrir na segunda metade deste ano e no próximo ano será adiada de 6 a 12 meses devido às políticas tarifárias.
Mas desafios e oportunidades coexistem. Ryan Phillips, responsável pela empresa de capital privado WP Global, afirmou que fabricantes que planejam transferir suas operações do exterior para os EUA podem utilizar automação robótica para reduzir custos. Segundo informações, a empresa liderará uma nova rodada de financiamento de cerca de 400 milhões de dólares para o fabricante de robôs humanoides Agility.
Hans Swildens, o fundador da Industry Ventures, acredita que as tarifas podem trazer novas receitas para as empresas de software de gestão portuária (que ajudam os importadores a lidar com a conformidade fiscal).
Fonte: Diário do Mercado de Inovação
Autor: Diário do Mercado de Inovação
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