De acordo com os dados da CoinMarketCap, o preço do Bitcoin tem mostrado uma tendência de recuperação nos últimos dias, mas afundou logo em seguida. Atualmente, a maior moeda digital do mundo está sendo negociada em torno de 84.000 USD/BTC, um aumento de 11% em relação ao fundo curto prazo que foi estabelecido no meio do mês. Este movimento de recuperação ajudou a capitalização de mercado do Bitcoin a subir para 1.660 bilhões USD. No entanto, em comparação com o máximo histórico, a capitalização de mercado do Bitcoin ainda está 23% abaixo.
A possibilidade de aparecimento de armadilha de alta
De acordo com a Bloomberg, a recuperação do Bitcoin corre o risco de não durar muito, à medida que as incertezas no mercado continuam a fazer com que os investidores optem por ficar de fora.
A falta de motivação para a alta de preços, o baixo volume de negociação e as tensões macroeconômicas colocam o mercado em um estado de falta de uma tendência clara. Especialistas apontam que os riscos econômicos macro, incluindo a possibilidade de aumento de tarifas, inflação e instabilidade geopolítica, estão lançando sombras sobre a evolução dos preços do Bitcoin.
“Os investidores devem ser cautelosos neste ambiente. O mercado continua frágil e pode ser facilmente manipulado. A liquidez pessoal é baixa, o volume de negócios é fino e até mesmo o grupo de dinheiro inteligente está fora. Aqueles que realmente têm a capacidade de influenciar o mercado ainda não agiram e têm razões para fazê-lo”, alertou Kirill Kretov, especialista em negociação automática na CoinPanel.
Durante o mês de março, o Bitcoin oscilou entre 76.000-95.000 USD/BTC e não houve nenhum catalisador claro para empurrar o preço para fora desse intervalo. Isso dificultou que o mercado mantivesse uma tendência de alta sustentável.
Um indicador que mostra o sentimento cauteloso do mercado é a taxa de financiamento (funding rate) do Bitcoin, refletindo a discrepância entre o preço à vista e o preço do contrato futuro. No mercado em alta, o preço futuro costuma ser superior ao preço à vista, fazendo com que a taxa de financiamento seja positiva.
No entanto, embora o Bitcoin tenha subido mais de 4% para 88.786 USD no dia 24/3, essa taxa ainda é negativa. A taxa de financiamento negativa reflete a mudança na psicologia do mercado e a diminuição da demanda por uso de alavancagem.
Isto mostra que os traders já não estão dispostos a pagar taxas para abrir novas posições de compra no mercado de contratos futuros perpétuos de Bitcoin. Estes contratos não têm uma data de vencimento fixa e são frequentemente utilizados por especuladores que procuram lucrar com a volatilidade de preços curto prazo.
Um outro sinal que indica a indecisão no mercado é que o custo de empréstimo de stablecoins como USDT da Tether e USDC da Circle na plataforma de empréstimos descentralizados Aave caiu para cerca de 4%. Isso reflete a mentalidade avessa ao risco dos investidores, uma vez que eles já não estão tão interessados em usar alavancagem nas negociações de criptomoedas.
“No Aave, a taxa de juros dos empréstimos é afetada pela taxa de utilização dos ativos depositados. Quando a demanda por alavancagem e estratégias de negociação que requerem financiamento diminui, a taxa de juros dos empréstimos no Aave também diminui”, explicou Strahinja Savic, chefe do departamento de dados e análise na FRNT Financial.
Risco de rejeição total
Além disso, os detentores de Bitcoin a longo prazo de ciclos anteriores ainda estão mantendo suas posições, esperando que o preço seja mais alto antes de sair do mercado. Segundo Kretov, isso cria uma grande resistência que torna o mercado suscetível a fortes oscilações.
Enquanto a volatilidade pode fazer com que os traders de varejo que utilizam alavancagem sejam “destruídos”, Kretov acredita que uma liquidação abrangente, onde até mesmo os investidores de longo prazo são forçados a capitular, é necessária para que as grandes instituições possam entrar no mercado com uma base “limpa” para novas posições.
“Enquanto isso não acontecer, as recuperações como a atual são muito perigosas. Elas podem fazer com que investidores impacientes entrem em posições de compra, um exemplo típico de uma armadilha de alta em um ambiente de baixa liquidez”, acrescentou o especialista.
Segundo Augustine Fan, parceiro da fornecedora de software de derivativos de criptomoedas SignalPlus, para ter uma visão mais clara das tendências do mercado, os investidores estão acompanhando os planos do presidente dos EUA, Donald Trump, de impor mais tarifas no dia 2/4.
“Esperamos que o mercado continue a se recuperar levemente até o final do mês, com o próximo grande impulso sendo o anúncio sobre tarifas no dia 2/4”, afirmou Fan.
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