Chiến lược Delta-Neutral

Chiến lược delta-neutral của Resolv nằm ở trung tâm của phương pháp tiếp cận sáng tạo của nó đối với sự ổn định của stablecoin. Chiến lược này giải quyết một trong những thách thức trung tâm trong tài chính phi tập trung (DeFi): duy trì giá trị của stablecoin trong khi dựa vào tài sản tiền điện tử biến động như tài sản đảm bảo. Về cơ bản, chiến lược delta-neutral làm trung hòa tác động của biến động thị trường, đảm bảo USR giữ nguyên tỷ lệ 1:1 so với Đô la Mỹ.

Cơ chế bắt đầu với Ethereum (ETH) là tài sản cầm cố. ETH, mặc dù phân tán và được áp dụng rộng rãi, nhưng tự nhiên là biến động. Để chống lại sự biến động này, Resolv đưa ra các vị thế ngắn hạn trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH, một loại hợp đồng phái sinh không có ngày đáo hạn. Khi giá của ETH tăng, giá trị tài sản cầm cố tăng lên, nhưng lợi nhuận này bị mất đi do mất mát trong vị thế ngắn hạn. Ngược lại, khi giá của ETH giảm, giá trị tài sản cầm cố giảm, nhưng vị thế ngắn hạn lại tăng. Hòa giải đối xứng này đảm bảo rằng giá trị ròng của nó vẫn ổn định, đạt được trạng thái delta-trung lập.

Việc triển khai chiến lược này đòi hỏi theo dõi thị trường liên tục để duy trì sự cân bằng giữa tài sản đảm bảo và vị thế cân nhắc. Resolv đạt được điều này thông qua hệ thống tự động điều chỉnh vị thế tương lai vĩnh viễn để tính đến các yếu tố như tỷ lệ tài trợ - các khoản thanh toán định kỳ trao đổi giữa vị thế dài hạn và ngắn hạn. Những chi phí này được hấp thụ thông qua Hồ Chứa Thanh Khoản Resolv (RLP), đảm bảo người dùng được bảo vệ khỏi những phức tạp của cơ chế trung hòa delta. Hướng tiếp cận này không chỉ đảm bảo sự ổn định mà còn loại bỏ nhu cầu về tài sản đảm bảo quá mức, khiến hệ thống trở nên hiệu quả về vốn hơn và dễ tiếp cận hơn với một loạt người dùng.

Quản lý tài sản đảm bảo

Quản lý đảm bảo hiệu quả là một phần quan trọng trong khả năng duy trì sự ổn định và an toàn của USR. Giao thức sử dụng ETH là tài sản thế chấp duy nhất để phát hành USR, phù hợp với sứ mệnh tạo ra một công cụ tài chính dựa trên tiền điện tử. Phương pháp này giúp tránh sự phụ thuộc vào dự trữ tiền tệ hay người giữ tài sản tập trung, đảm bảo tính phân tán và minh bạch.

Mỗi token USR được hỗ trợ bằng giá trị đô la tương đương của ETH tại thời điểm đúc. Người dùng gửi ETH vào giao thức, và tài sản đảm bảo được lưu trữ an toàn trong các két trong chuỗi được quản lý bởi hợp đồng thông minh của Resolv. Khác với các giao thức stablecoin khác yêu cầu quá đảm bảo, chiến lược delta-neutral của Resolv cho phép tỷ lệ đúc 1:1, đảm bảo rằng người dùng không cần phải khóa giá trị dư thừa.

Giao thức quản lý hoạt động tích cực các vị trí hợp đồng vĩnh viễn của mình để đảm bảo sự biến động giá ETH, đảm bảo hồ sơ thế collateal duy trì ổn định. Quản lý linh hoạt này bao gồm điều chỉnh vị trí để tính đến tỷ lệ vốn vay và các biến số thị trường khác. RLP đóng vai trò quan trọng ở đây, hấp thụ những rủi ro và chi phí liên quan đến chiến lược trung tính delta, chẳng hạn như rủi ro của đối tác và biến động trong tỷ lệ vốn vay. Cơ chế hấp thụ rủi ro này không chỉ ổn định hệ thống mà còn cung cấp cho nhà cung cấp thanh khoản lợi nhuận cạnh tranh, khuyến khích sự tham gia và tăng cường sự kiên cường của hệ sinh thái.

Cơ sở hạ tầng Hợp đồng Thông minh

Hạt nhân của hoạt động của Resolv là cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh mạnh mẽ và minh bạch của nó. Các hợp đồng không thể thay đổi này tự động làm việc với tất cả các chức năng quan trọng của giao thức, từ việc tạo ra và đổi USR đến quản lý tài sản đảm bảo và thực hiện chiến lược trung lập delta.

Khi người dùng gửi ETH để tạo USR, các hợp đồng thông minh sẽ an toàn khóa tài sản thế chấp trong các kho bảo mật phi tập trung. Quá trình này hoàn toàn tự động, không cần trung gian và đảm bảo mỗi token USR đều được thế chấp đầy đủ. Tương tự, khi người dùng đổi USR, các hợp đồng sẽ giải phóng lượng ETH tương ứng, duy trì tỉ lệ 1:1 với Đô la Mỹ của token.

Hợp đồng thông minh của Resolv cũng quản lý các vị trí tương lai vô hạn liên quan đến chiến lược delta-neutral. Được tích hợp với sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và các nền tảng giao dịch khác, các hợp đồng này tự động điều chỉnh các vị trí ngắn hạn để cân bằng các biến động giá ETH. Tự động hóa này đảm bảo rằng hoạt động của giao thức vẫn mượt mà và hiệu quả, ngay cả trong những thời kỳ biến động thị trường cao.

Tính minh bạch là một đặc điểm quan trọng của cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh của Resolv. Tất cả các hoạt động, bao gồm quản lý tài sản đảm bảo và điều chỉnh rủi ro, đều hoàn toàn trên chuỗi, cho phép người dùng xác minh sức khỏe và chức năng của hệ thống trong thời gian thực. Mức độ minh bạch này xây dựng niềm tin và làm Resolv khác biệt so với các hệ thống tài chính truyền thống và giao thức stablecoin mờ mịt.

Các hợp đồng thông minh quản lý RLP cải thiện thêm tính ổn định của giao thức. Chúng quản lý đóng góp thanh khoản, tính toán lợi nhuận cho các thành viên tham gia và phân bổ rủi ro một cách hiệu quả. Bằng cách tự động hóa các quy trình này, Resolv loại bỏ sự can thiệp thủ công, giảm thiểu nguy cơ sai sót hoặc khai thác.