A concorrência no mercado de LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como a opção com o maior rendimento em produtos derivados de staking líquido de Ethereum (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance perdeu 100.000 ETH em TVL nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar as razões por trás deste fenômeno, bem como o panorama competitivo do mercado de staking de ETH.
Introdução ao frxETH
frxETH é um derivado de staking de ETH, com design de dupla token (frxETH e sfrxETH). Desde o seu lançamento em novembro de 2022, a taxa de retorno anualizada (APY) de sfrxETH tem sido superior a outros produtos principais de LSD, sendo 24% maior que stETH e 40% maior que rETH. Isso se deve ao fato de que frxETH, além dos retornos tradicionais de staking, também possui outros cenários de aplicação que geram retornos adicionais.
Principais razões para a queda do TVL
Apesar da clara vantagem de rendimento, o TVL do frxETH continuou a cair significativamente, principalmente devido ao impacto da onda de re-staking. Plataformas como a Eigenlayer oferecem recompensas adicionais em pontos para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo assim uma grande quantidade de capital. Os dados mostram que o pico do TVL do frxETH coincidiu exatamente com a abertura de depósitos da Eigenlayer em 5 de fevereiro.
equilíbrio de arbitragem do ecossistema frxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Depositar frxETH no pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimentos de LP
Reaplicar frxETH como sfrxETH para obter rendimentos adicionais de staking
Entre essas duas opções, existe um equilíbrio dinâmico de arbitragem que mantém a taxa de retorno a níveis semelhantes a longo prazo. Em 12 de junho, a taxa de retorno da piscina Curve era de 2,72%, enquanto a sfrxETH era de 3,42%, com uma participação próxima entre ambas.
Competição de Pontos no Mercado de LSD
A recompensa por pontos é uma estratégia comum de atração de usuários no projeto LSD, mas esse modelo não é sustentável. À medida que os pontos são convertidos em outros ativos, os usuários atraídos por altos incentivos podem se voltar para outros projetos.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir a funcionalidade de re-staking nativa no frxETH v2 e lançar o mecanismo Flox como um plano de incentivo ao espaço de bloco da nova rede L2 Fraxtal.
Fraxtal: A solução L2 do Frax
Fraxtal é um Rollup modular baseado na pilha OP, com as seguintes características:
Compatibilidade com EVM
Design modular
Mecanismo de incentivo Flox
Usar frxETH como token de Gas
Novas características do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir várias novas funcionalidades:
Validador descentralizado
Aumentar a eficiência do capital dos nós
Incentivo ao desempenho dos operadores de nós
Aumentar a rentabilidade do sfrxETH através da queima de frxETH com Fraxtal
Essas inovações podem ajudar o frxETH a recuperar uma vantagem no competitivo mercado de staking de ETH. Vale a pena acompanhar se o frxETH pode se tornar um cavalo de Tróia na corrida de LSD de Ethereum.
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TokenStorm
· 07-30 02:24
TVL também não salva a baixa liquidez, de qualquer forma não me atrevo a tudo em.
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PoetryOnChain
· 07-27 08:41
Por mais altos que sejam os rendimentos, se não houver incentivos, ninguém vai jogar.
A queda do TVL do frxETH: Atualização do mercado de LSD e competição de nova staking
A concorrência no mercado de LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como a opção com o maior rendimento em produtos derivados de staking líquido de Ethereum (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance perdeu 100.000 ETH em TVL nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar as razões por trás deste fenômeno, bem como o panorama competitivo do mercado de staking de ETH.
Introdução ao frxETH
frxETH é um derivado de staking de ETH, com design de dupla token (frxETH e sfrxETH). Desde o seu lançamento em novembro de 2022, a taxa de retorno anualizada (APY) de sfrxETH tem sido superior a outros produtos principais de LSD, sendo 24% maior que stETH e 40% maior que rETH. Isso se deve ao fato de que frxETH, além dos retornos tradicionais de staking, também possui outros cenários de aplicação que geram retornos adicionais.
Principais razões para a queda do TVL
Apesar da clara vantagem de rendimento, o TVL do frxETH continuou a cair significativamente, principalmente devido ao impacto da onda de re-staking. Plataformas como a Eigenlayer oferecem recompensas adicionais em pontos para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo assim uma grande quantidade de capital. Os dados mostram que o pico do TVL do frxETH coincidiu exatamente com a abertura de depósitos da Eigenlayer em 5 de fevereiro.
equilíbrio de arbitragem do ecossistema frxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Entre essas duas opções, existe um equilíbrio dinâmico de arbitragem que mantém a taxa de retorno a níveis semelhantes a longo prazo. Em 12 de junho, a taxa de retorno da piscina Curve era de 2,72%, enquanto a sfrxETH era de 3,42%, com uma participação próxima entre ambas.
Competição de Pontos no Mercado de LSD
A recompensa por pontos é uma estratégia comum de atração de usuários no projeto LSD, mas esse modelo não é sustentável. À medida que os pontos são convertidos em outros ativos, os usuários atraídos por altos incentivos podem se voltar para outros projetos.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir a funcionalidade de re-staking nativa no frxETH v2 e lançar o mecanismo Flox como um plano de incentivo ao espaço de bloco da nova rede L2 Fraxtal.
Fraxtal: A solução L2 do Frax
Fraxtal é um Rollup modular baseado na pilha OP, com as seguintes características:
Novas características do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir várias novas funcionalidades:
Essas inovações podem ajudar o frxETH a recuperar uma vantagem no competitivo mercado de staking de ETH. Vale a pena acompanhar se o frxETH pode se tornar um cavalo de Tróia na corrida de LSD de Ethereum.