Queda abrupta do Bitcoin arrasta o mercado! Estratégia Q4 com prejuízo de 12,4 mil milhões de dólares, ações de criptomoedas sofrem perdas coletivas

A Strategy registou um prejuízo líquido de 124 mil milhões de dólares no quarto trimestre devido ao crash do Bitcoin devido à utilização da contabilidade de valor justo, e 700.000 participações transformaram-se em perdas contabilísticas.

A contabilidade do valor justo revelou uma perda impressionante, com um prejuízo líquido de 124 mil milhões de dólares no quarto trimestre

O mercado das criptomoedas sofreu turbulências severas no final de 2025, e os dividendos do mercado que antes eram considerados “mercados Trump” estão a desaparecer rapidamente. Segundo a Strategy (anteriormente MicroStrategy) anunciada ontem (5/2).**No seu relatório financeiro para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a empresa registou um prejuízo líquido de até 124 mil milhões de dólares num único trimestre.**Este duro golpe financeiro deveu-se principalmente à queda significativa do preço do Bitcoin ($BTC) após ultrapassar um máximo de 12,6K em outubro de 2025, que tinha caído para cerca de 8,9K no final do ano passado.

Desde que a empresa adotou totalmente a Contabilidade de Valor Justo para Ativos Digitais, quaisquer flutuações no mercado cripto refletem-se diretamente nos relatórios de resultados.**De acordo com o relatório financeiro, o prejuízo operacional da empresa no quarto trimestre chegou a 174 mil milhões de dólares, quase inteiramente contribuído por prejudicios não realizados em ativos digitais. Comparado com uma perda de apenas 6,7 mil milhões de dólares no mesmo período de 2024, esta perda explodiu, com uma perda diluída por ação de 42,93.**Embora o negócio principal de software tenha tido um desempenho relativamente estável, com receitas num único trimestre a aumentar ligeiramente 1,9% para 1,23 mil milhões de dólares, este crescimento é uma gota no oceano perante a diminuição de dezenas de milhares de milhões de ativos.

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À medida que o preço do Bitcoin colapsa ainda mais para a faixa dos 6,4K, o enorme inventário de Bitcoin da Strategy caiu num sério dilema “subaquático”. A 1 de fevereiro de 2026, a empresa detinha um total de 713.502 Bitcoins, com um custo de investimento acumulado de 542,6 mil milhões de dólares.

Fonte: Strategy

De acordo com divulgações oficiais, o seu custo médio de aquisição por Bitcoin é aproximadamente 76.052. Isto significa que, ao preço de mercado atual, as reservas de Bitcoin da Strategy enfrentam uma perda contabilística não realizada de aproximadamente 75 milhões a 90 milhões de dólares. Esta queda é vista como a pior desde o flash crash de outubro de 2025, com os preços dos ativos a caírem mais de 12% num único dia. Embora em janeiro de 2026 a empresa tenha ainda aumentado a sua posição em 41.002 bitcoins face ao mercado, numa tentativa de manter a sua estratégia de crescimento do Bitcoin Por Ação, as quedas acentuadas consecutivas do mercado superaram claramente as expectativas psicológicas de muitos investidores. Críticos como o economista Peter Schiff apontaram que esta aposta alavancada em Bitcoin exporá os acionistas a riscos insuportáveis quando o mercado em baixa se intensificar.

Fonte: X/@PeterSchiff Peter Schiff criticou a estratégia de staking pesado alavancado da Strategy no Bitcoin

O preço das ações caiu para um novo mínimo em um ano e meio, e as ações de conceito cripto sofreram coletivamente

O preço das ações da Strategy (NASDAQ: MSTR) sofreu um banho de sangue na quinta-feira, caindo 17% para cerca de 106 num único dia, anulando todos os ganhos desde 2025 devido ao duplo impacto dos relatórios de resultados desanimadores e da queda do Bitcoin. O preço da ação atingiu agora o seu ponto mais baixo em 18 meses, uma queda de mais de 70% face ao máximo de 457 registado em 2025.

Fonte: O preço das ações da Google Finance Strategy caiu 17% para cerca de 106 num só dia

A deterioração do sentimento do mercado não se limita a uma única empresa, mas afetou todo o setor de gestão de tesouraria de ativos digitais (DAT). De acordo com a Reuters, vários ativos do tesouro de ativos digitais já evaporaram mais de 250 mil milhões de dólares em valor de mercado até agora. Entre eles, a Bitmine, que está comprometida em acumular uma grande quantidade de Ethereum ($ETH), sofreu os maiores danos, com a sua perda contabilística a aumentar para 81 mil milhões de dólares, principalmente devido à queda do Ethereum abaixo dos 2.000. A maioria das empresas DAT deixou de aumentar as suas participações, e até alguns detentores com experiência na mineração começaram a vender as suas reservas para manter as operações. O “prémio” passado da estratégia em relação ao valor do Bitcoin praticamente desapareceu, e a capitalização de mercado atual é apenas cerca de 1,1 vezes a taxa de prémio (mNAV) comparada com o valor do Bitcoin que detém, indicando que as entidades legais e investidores de retalho estão cada vez mais preocupados com o seu modelo de alavancagem.

Construindo uma torre de defesa em numerário de 22 mil milhões de dólares, a gestão afirma que a resiliência financeira permanece a mesma

Perante dúvidas sobre a sua capacidade de pagar dívidas e juros, a gestão da Strategy mostrou uma postura defensiva forte durante a chamada de resultados.

O CFO Andrew Kang salientou que a empresa estabeleceu uma “fortaleza digital” e atualmente detém aproximadamente 22,5 mil milhões de dólares em reservas de caixa, suficientes para pagar dividendos de ações preferenciais e juros da dívida nos próximos 2,5 a 3 anos. Estes fundos provinham principalmente dos rendimentos da venda anterior de ações de Classe A através de programas de caixas automáticos. Além disso, o produto de crédito digital da empresa, STRC, tem atualmente uma circulação de 3,4 mil milhões de dólares e, embora o rendimento de dividendos se ajuste para 11,25% no mercado, continua a ser considerado uma ferramenta de financiamento capaz de manter a estabilidade dos preços.

O CEO Phong Le referiu que a empresa não tem vencimentos significativos de dívida até 2027, pelo que não há pressão para ser forçada a vender o Bitcoin. No teste do cenário mais extremo,**Phong Le admitiu que, a menos que o preço do Bitcoin desça para o impressionante nível de 8.000, a empresa não terá dificuldades substanciais em cumprir as suas obrigações de dívida.**Embora o mercado preveja que a probabilidade da empresa vender Bitcoin aumente de 10% para 32% este ano, o fundador Michael Saylor continuou a emitir o slogan “HODL” nas plataformas sociais, reiterando o seu compromisso a longo prazo de manter Bitcoin indefinidamente.

Fonte: X/@saylor Michael Saylor lançou o slogan “HODL” nas redes sociais