A estratégia de Michael Saylor está com uma perda de $630M após o Bitcoin cair abaixo de $76K, eliminando $47B em ganhos não realizados em meio a liquidações generalizadas no mercado.
A estratégia de Michael Saylor entrou numa posição de perda não realizada à medida que o Bitcoin caiu abaixo do preço médio de compra da empresa.
Dados de mercado mostram que a estratégia está agora aproximadamente $630 milhões no vermelho, revertendo grandes ganhos em papel registados apenas meses atrás.
Este desenvolvimento renovou o escrutínio sobre o balanço patrimonial da estratégia, a estrutura de financiamento e a exposição ao Bitcoin durante uma desaceleração mais ampla do mercado.
Perda Não Realizada da Estratégia e Base de Custo do Bitcoin
A perda não realizada da estratégia surgiu após o Bitcoin cair abaixo da sua base de custo média de $76.037.
Há quatro meses, a empresa reportou quase $47 bilhões em ganhos não realizados durante a valorização do Bitcoin. Esses ganhos agora foram totalmente revertidos devido às recentes quedas de preço.
O Bitcoin permanece com um aumento de aproximadamente 550% desde que a estratégia começou a comprar em agosto de 2020. No entanto, compras pesadas perto dos picos do mercado reduziram os retornos globais.
Com base nos preços atuais, o retorno total de Bitcoin da estratégia está próximo de -0,3%.
ACABOU DE ACONTECER: A estratégia de Michael Saylor está agora com uma perda de $630 milhões, eliminando todos os $47 bilhões em lucros não realizados da empresa de apenas 4 meses atrás, à medida que o Bitcoin despenca abaixo da sua base de custo média de $76.037.
O Bitcoin ainda está com +550% desde que Saylor começou a comprar… pic.twitter.com/5urHUr1kCB
— Jacob King (@JacobKinge) 3 de fevereiro de 2026
Apesar da perda, a estratégia continua a manter toda a sua posição em Bitcoin. A empresa não anunciou vendas ou alterações na sua estratégia de acumulação.
Registos públicos mostram que a empresa ainda trata o Bitcoin como um ativo de tesouraria de longo prazo.
Volatilidade do Mercado e Pressão de Liquidação
O mercado mais amplo de criptomoedas sofreu quedas acentuadas durante o mesmo período. Dados da Binance mostram que o Bitcoin caiu abaixo de $75.000 e negociou perto de $73.304.
O preço caiu 6,14% nas últimas 24 horas.
Segundo dados de mercado da Binance, o BTC caiu abaixo de $75.000 e agora está a negociar por volta de $73.304, uma queda de 6,14% nas últimas 24 horas, enquanto o ETH caiu abaixo de $2.200 e está atualmente a negociar aproximadamente a $2.123, uma queda de 7,79%. Nas últimas 24 horas, as liquidações totais atingiram…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 3 de fevereiro de 2026
O Ethereum também registou perdas notáveis, caindo abaixo de $2.200 para cerca de $2.123. O ETH caiu 7,79% durante o mesmo período.
Os movimentos de preço seguiram-se a um aumento na atividade de liquidação em várias exchanges principais.
As liquidações totais atingiram $619,23 milhões em 24 horas. Posiciones longas representaram $506,79 milhões, enquanto posições curtas totalizaram $112,44 milhões.
Os dados refletem uma alavancagem elevada nos mercados de criptomoedas.
Estrutura do Balanço e Comentários Externos
As holdings de Bitcoin da estratégia não estão empenhadas como garantia para empréstimos de margem. A maior parte da dívida da empresa é não garantida e vence entre 2028 e 2030.
A empresa já afirmou anteriormente que mantém liquidez suficiente para obrigações de curto prazo.
A estratégia também divulgou que possui dinheiro suficiente para cobrir pagamentos de juros e dividendos por mais de dois anos.
Isto reduz a pressão para vender Bitcoin durante quedas de preço de curto prazo. A empresa não reportou qualquer falta de liquidez.
Um investidor conhecido como “NoLimit”, que afirma ter previsto a crise do mercado COVID, alertou para uma possível colapsar dentro de doze meses.
A alegação não foi apoiada por novas divulgações financeiras. A estratégia não respondeu publicamente à declaração.
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O que a Perda Significa para a Posição da Estratégia
A perda não realizada atual reflete a precificação do mercado, e não mudanças operacionais.
O número de Bitcoin da estratégia permanece inalterado, e os termos da dívida não foram modificados. Nenhum mecanismo de venda forçada foi divulgado.
Ciclos de mercado passados mostram que a estratégia anteriormente manteve Bitcoin abaixo do custo sem vender. Durante fases anteriores de baixa, o Bitcoin negociou bem abaixo do preço médio da empresa por períodos prolongados.
A empresa manteve suas holdings durante essas fases.
Atualmente, a perda representa uma exposição contabilística ligada às movimentações de preço. A posição financeira da estratégia continua a depender do valor de mercado futuro do Bitcoin.
Nenhum procedimento de insolvência ou venda de ativos foi anunciado.
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